隆基綠能默默咽下了這口氣

作者| 高凌朗

編輯| 汪戈伐

9月19日晚，隆基綠能和晶科能源聯(lián)合宣布，雙方的全球?qū)＠m紛達成和解，將實施核心專利交叉授權(quán)。

這場持續(xù)近一年的知識產(chǎn)權(quán)爭端正式落下帷幕，兩家光伏巨頭從法庭對抗轉(zhuǎn)向技術(shù)合作。

值得注意的是，這個時機頗為微妙。今年5月，隆基綠能創(chuàng)始人李振國主動交出管理權(quán)，專心投入技術(shù)研發(fā)。7月公司發(fā)布半年報，虧損幅度較去年同期收窄超過50%。9月初，董事長鐘寶申公開表態(tài)將進軍儲能市場。

當前光伏產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷殘酷洗牌，一系列動作顯示，曾經(jīng)的光伏霸主隆基綠能正在重新定義自己的發(fā)展路徑。

中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，2024年前三季度121家光伏上市企業(yè)中有39家錄得凈虧損。產(chǎn)能過剩導(dǎo)致價格戰(zhàn)愈演愈烈，各環(huán)節(jié)價格較去年高點下跌60%-80%。在生存壓力下，技術(shù)差異化和業(yè)務(wù)多元化成為企業(yè)自救的主要方向。

顯然，隆基綠能能否通過專利合作和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型重獲競爭優(yōu)勢，成為行業(yè)關(guān)注焦點。

回溯隆基綠能與晶科能源的專利爭端，其根源在于技術(shù)路線分歧。

2024年底開始，晶科能源在中國、日本、澳大利亞等多地起訴隆基綠能，指控其侵犯TOPCon技術(shù)專利。隆基綠能針鋒相對，在美國德克薩斯州和中國山東濟南等地反訴晶科能源侵犯BC技術(shù)專利。短短幾個月內(nèi)，雙方在四大洲展開了超過10起專利訴訟。

從本質(zhì)上看，這場爭端反映的是兩種技術(shù)路線的市場爭奪。

晶科能源掌握TOPCon技術(shù)話語權(quán)，擁有超過5500項專利申請，其中發(fā)明專利占比達75%。TOPCon技術(shù)目前統(tǒng)治著光伏市場，占據(jù)80%以上份額。晶科能源計劃在2025年底前建成40-50GW TOPCon產(chǎn)能，進一步鞏固領(lǐng)先地位。

相比之下，隆基綠能另辟蹊徑，押注BC技術(shù)路線。公司持有BC電池組件專利480項，總體專利授權(quán)數(shù)量超過3500項。

BC技術(shù)理論轉(zhuǎn)換效率上限達29.1%，高于TOPCon的28.7%，但工藝復(fù)雜度和制造成本也更高。目前BC技術(shù)市場滲透率不足5%，隆基綠能幾乎以一己之力支撐整個BC陣營。

隨著專利戰(zhàn)的升級，雙方態(tài)度逐漸軟化。數(shù)字新能源DataBM.com披露，9月2日歐洲統(tǒng)一專利法院慕尼黑地方分院發(fā)布程序令，晶科能源主動申請暫停專利侵權(quán)案件推進，理由是雙方正在協(xié)商全面和解協(xié)議。界面新聞則報道稱，了解情況的業(yè)內(nèi)人士透露，兩家公司已開始在各地相互撤訴。

此次和解協(xié)議的達成改變了游戲規(guī)則。隆基綠能通過專利交叉授權(quán)，獲得了TOPCon技術(shù)的使用權(quán)，可以在主流市場分一杯羹。

同時，晶科能源也能接觸到BC技術(shù)，為未來產(chǎn)品升級做準備。這種"技術(shù)互換"模式避免了兩敗俱傷的結(jié)局，為行業(yè)樹立了新的合作范式。

事實上，天合光能董事長高紀凡在今年兩會期間就提出了類似理念，該公司聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈10余家企業(yè)建立制造業(yè)創(chuàng)新中心，通過聯(lián)合研發(fā)和專利共享推動技術(shù)進步。

阿特斯創(chuàng)始人瞿曉鏵也公開反對"以專利保護之名行惡意競爭之實"的做法。行業(yè)共識正在形成：在產(chǎn)能過剩的大背景下，專利戰(zhàn)只會消耗企業(yè)精力，延誤技術(shù)發(fā)展。

除了專利和解，隆基綠能在業(yè)務(wù)層面的變化更為引人關(guān)注。9月份鐘寶申公開宣布進軍儲能領(lǐng)域，徹底推翻了公司此前"不做儲能"的表態(tài)。

驅(qū)動這種轉(zhuǎn)向的是光伏市場的殘酷現(xiàn)實。高盛研究顯示，中國光伏面板產(chǎn)能是全球需求的2倍，是國內(nèi)需求的4倍。

過剩產(chǎn)能導(dǎo)致價格螺旋式下跌，2024年1-10月各環(huán)節(jié)價格較2023年高點下降60%-80%。光伏組件四大巨頭今年上半年合計虧損超過百億元，連龍頭企業(yè)都難以幸免。

與光伏市場形成鮮明對比的是，儲能市場呈現(xiàn)出截然不同的景象。陽光電源今年上半年儲能營收178.03億元，同比暴增127.78%，超越傳統(tǒng)的光伏逆變器業(yè)務(wù)成為第一大收入來源。

天合光能儲能業(yè)務(wù)規(guī)模雖小，但增長迅猛，上半年實現(xiàn)營收12.85億元，累計出貨超過12GWh。

對于儲能市場前景，鐘寶申的判斷相對樂觀。他認為真正的儲能爆發(fā)期尚未到來，當前只是起步階段，隆基綠能入局時機合適。公司計劃通過參股或收購方式進入儲能領(lǐng)域，市場傳言可能參股蘇州精控能源科技股份有限公司。

形成對比的是氫能業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略地位下降。隆基綠能曾將氫能視為"第二增長曲線"，但李振國后來承認布局氫能"有點早了"。氫能產(chǎn)業(yè)鏈成熟度不夠，商業(yè)化進程緩慢，短期內(nèi)難以貢獻顯著收入。

支撐隆基綠能戰(zhàn)略調(diào)整的底氣來自BC技術(shù)的商業(yè)化進展。公司7月發(fā)布的半年報顯示，上半年凈虧損24-28億元，同比大幅收窄46.6%-54.22%。

隆基綠能這一表現(xiàn)在光伏行業(yè)中相對突出，主要得益于BC產(chǎn)品的溢價能力。相比之下，專注TOPCon路線的企業(yè)普遍虧損擴大，晶澳科技預(yù)計虧損25-30億元。

從資本市場表現(xiàn)來看，隆基綠能股價年內(nèi)實現(xiàn)正收益，漲幅超過2%，總市值回升至1200億元以上。不過與歷史高點相比，股價仍有巨大差距，從峰值125元跌至目前15元左右，市值較頂峰期縮水近八成。

更為重要的是，政策環(huán)境為隆基綠能的轉(zhuǎn)型提供了有力支撐。國家發(fā)改委和國家能源局發(fā)布《新型儲能規(guī)模化建設(shè)專項行動方案（2025-2027年）》，設(shè)定2027年全國新型儲能裝機1.8億千瓦的目標。

在研發(fā)投入方面，隆基綠能2024年投入約50億元，占營收比重6.07%，高于行業(yè)平均水平，為未來競爭積蓄了技術(shù)實力。

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