來來回回小登股

周四 A股的賺錢效應，依然是那么簡單粗暴而無聊。

周三半導體暴漲，今天小憩，而通信設備輪班上崗，大漲 2.51%。

當然，更值得注意的是，CS 人工智能也回來了，大漲2.67%，創(chuàng)出新高。這背后，則是云計算指數(shù)的再次崛起，大漲3.24%。

半導體、通信，之前都創(chuàng)了新高。這次輪到云計算了。

最近，每天都給諸位更新廣發(fā)劉晨明提出判斷主線風險的乖離率，許多讀者都覺得用來觀察行業(yè)的強弱，非常好使。乖離率其實不是新鮮概念，劉晨明研究的價值，是回顧了歷史上的主線行情，統(tǒng)計出了乖離率的分布規(guī)律，這對于指導跟蹤主線行情，大有幫助。

當然，之前在復刻這個指標的時候也發(fā)現(xiàn)，原本對數(shù)+除法的算法，對于標的的絕對價格過于敏感，甚至對于類似 1 元以下的 ETF，會出現(xiàn)正負值顛倒的問題。所以就給劉晨明老師提了建議，不妨改用減法。

劉晨明老師很快就響應，以減法計算新版乖離率，并給出了新的閾值區(qū)間，大于 15%時可能過熱要當心，大幅跌破-5%則要考慮離場。

所以接下來我在這里分享的和數(shù)字復盤里面更新的，都是新版減法的乖離率，請記住 5%這個關鍵閾值，當一個指數(shù)站上 5%，從追逐主線角度，才是真正值得被關注的——比如周三的動漫游戲、光伏產(chǎn)業(yè)、恒生科技，比如周四再度崛起的云計算。

最近的 A股，真是在科技成長的大主題下，來來回回各種“小登股”輪動。

不是說沒輪動，只是很難輪動出小登股的范疇。

至于老登股，也只能繼續(xù)落寞。

尤其是銀行，還要肩負調節(jié)指數(shù)的重任。

周四哪怕以寬基指數(shù)看，大盤股整體表現(xiàn)也是不錯的，滬深300 上漲 0.6%，中證 A500 上漲 0.71%，但是到了上證指數(shù)，就是微跌 0.01%，報收 3853.30 點——依然是一個看起來不高宜人的位置。

而背后緣由，自然少不了銀行股的巨大“犧牲”，中證銀行指數(shù)盤中一度下跌超過 1%，最后收盤也還下跌0.66%。

其實，A股的銀行股，已經(jīng)有走強的苗頭，雖然是“相對”而言。

周四香港銀行指數(shù)比較頹，大跌1.71%，之前挑戰(zhàn)布林線上軌無果之后，再次奔著布林線下軌的支撐去了。

而與此同時，四大行的 A股普遍比 H股抗跌，在農行上甚至是一漲一跌的差異。

正因此，我自行計算的上證指數(shù)七巨頭 AH股溢價率，上漲 1.14 個百分點到 27.18%。

只不過，估值更低的 H股銀行還未企穩(wěn)，A股銀行也不可能有表現(xiàn)——甚至從上證指數(shù)的調控上來說，恐怕也不需要他有表現(xiàn)。

作為過去兩年里面“老登股”的精神領袖，銀行股不能走強，老登板塊也只能蹉跎。

所以，像我播客的名字“精分派”那樣，何苦執(zhí)著于“老登”、“小登”，左手“動量”追“小登”，右手“價值”捂“老登”，或許心態(tài)上，就平和了。