200億美元史詩級暴倉 160萬人慘遭血洗 加密市場發生了什么？

Shaw，金色財經

加密貨幣市場凌晨再現極端下跌行情，短時甚至出現大跳水，比特幣一度失守11萬美元關口，以太坊也一度暴跌超17%，各山寨幣也出現不同程度的大跌。近24小時內，全網爆倉近200億美元，超165萬人出現爆倉。

與此同時，全球主要市場凌晨也出現明顯的下跌行情，三大美股齊創一個月新低。美國10年期基準國債收益率美股盤后下破4.04%。ICE美元指數（DXY）日內跌逾0.7%。原油收創五個月新低，并創三個多月最大日跌。而黃金市場逆勢上升，紐約黃金期貨日內漲近1.7%，現貨黃金日內漲近1.2%。

此次加密貨幣及其他主要全球市場的下跌，背后的原因都有哪些？市場還會有反彈的動力嗎？何時會反彈呢？我們來簡單分析一二。

一、加密市場凌晨極端跳水，全球主要市場下跌明顯

今日凌晨，加密貨幣市場凌晨再現極端下跌行情，短時出現大跳水，凌晨04:50至05:20期間，比特幣在30分鐘內最大跌幅達12.7%，短時最低跌至102000.00美元。以太坊在30分鐘內最大跌幅達14.3%，短時最低跌至3435.00美元。隨后比特幣和以太坊小幅反彈。目前比特幣已回升至112;000美元上方，跌幅收窄至7.8%左右；以太坊回升至3;800美元上方，跌幅收窄至12%左右。受大盤影響，山寨幣市場也出現極端暴跌，XRP和狗狗幣則一度暴跌逾30%。

BCH 24小時跌幅一度達到11.38%，LINK 24小時跌幅超過21%，AAVE 24小時跌幅超過22%，ADA 24小時跌幅超過24%，SUI 24小時跌幅超過26%，DYDX 24小時跌幅超過45%。 CoinGecko數據顯示，加密貨幣總市值已跌至3.84萬億美元，24小時跌幅9.35%。目前，BTC市占率為58.45%，ETH市占率為13.46%。

Coinglass數據顯示，過去24小時全網爆倉升至192.79億美元，再次刷新歷史記錄，全球共有1,657,646人被爆倉，其中多單爆倉167.94億美元，空單爆倉24.85億美元，最大單筆爆倉單發生在Hyperliquid平臺的ETH-USDT合約交易對，價值2.03億美元。幣種方面，比特幣爆倉53.53億美元，以太坊爆倉44.12億美元，SOL爆倉20.04億美元，HYPE爆倉8.90億美元，XRP爆倉7.07億美元。

周五尾盤，CME比特幣期貨BTC主力合約較周四尾盤跌5.94%，至11.6萬美元下方，北京時間周五22:57開始持續震蕩下行，本周累計下跌7.37%。CME以太坊期貨DCR主力合約周五重挫11.29%，報3879美元，本周累計下跌14.80%，周五美股盤后一度跌至3500美元，周二至周五呈持續走低態勢。

全球其他主要市場凌晨也出現了不同程度的明顯下跌。三大美股齊創一個月新低，標普和納指創半年最大日跌幅，抹平前四日漲幅、全周轉跌，道指兩個月來首次五連跌。美國10年期基準國債收益率美股盤后下破4.04%，刷新上周五所創的9月18日以來低位。ICE美元指數（DXY）周五全天保持跌勢，日內跌逾0.7%。原油收創五個月新低，并創三個多月最大日跌。

與此同時，黃金市場卻逆勢上升，紐約黃金期貨漲至4038.6美元，日內漲近1.7%，現貨黃金漲至4022.92美元，日內漲近1.2%。

二、市場閃崩跳水幕后都有哪些推手？

1.中美貿易爭端再起，市場擔憂加劇

中美貿易爭端再現波折，前幾日中國多部門出臺多個反制美國措施，尤其是稀土管制。商務部周四發布公告宣布，將控制清單新增五種稀土元素（此前4月已新增七種），并擴展至精煉技術和海外軍事、半導體應用的使用限制。外國企業使用0.1%價值的中國稀土材料需獲得出口許可。該措施旨在提升國家安全，但被視為貿易談判籌碼，多數限制將于12月1日起生效。

特朗普隨之產生強烈反應并宣布，自11月1日起對中國出口美國的商品征收額外100%關稅，并對關鍵軟件實施出口管制，以回應中國加強對稀土出口的限制

全球對中美貿易爭端加劇擔憂強烈，引發市場大跌也在情理之中，很大程度上也刺激了加密貨幣市場凌晨的閃崩跳水。

2.交易所流量爆增引發故障，加速投資者逃離

今日凌晨，Coinbase官方發文稱，他們注意到部分用戶在交易時可能遇到延遲或性能下降的問題，但資金是安全的。團隊正在調查原因，并將盡快提供最新進展。

幣安官方發文表示，由于市場活動異常活躍，系統目前處于高負載狀態，部分用戶可能會遇到間歇性延遲或顯示問題。平臺正積極監控并處理相關情況，強調用戶資金安全。隨后，幣安更新稱，所有服務已恢復正常，并正在逐步恢復。官方將繼續密切關注事態發展，確保所有運營順利進行。

此外，Kraken官方也發文表示，正在調查客戶反饋的難以連接網站、API以及通過移動應用程序訪問的問題。問題似乎與流量過大有關。

加密市場凌晨跳水暴跌之時，大量交易涌入交易所，流量爆增，引發了交易所短時的訪問卡頓和故障，也加速了投資者的逃離。

3.穩定幣USDe等出現脫錨，引發投資者恐慌情緒

今日凌晨，穩定幣USDe發生嚴重脫錨情況，短時最低跌至0.6567美元，24小時最大跌幅超34%。Ethena Labs 官方表示，受市場劇烈波動及大規模清算影響，USDe 的二級市場價格出現短暫波動。但其鑄造與贖回功能在整個過程中始終保持正常運行，USDe 仍處于超額抵押狀態。Ethena 將持續更新相關信息。Ethera Labs隨后發文進一步澄清表示，確認任何倉位均未出現自動減倉 (ADL)。USDe在DEX未持有任何空頭倉位。

此外，幣安WBTC、WBETH及WBSOL凌晨大幅下跌，發生脫錨，WBTC一度跌至35000美元，WBETH跌至430.65美元，WBSOL跌破35美元，ATOM更是一度跌至0.001美元。幣安隨后發布公告稱，“USDe、BNSOL、WBETH 三枚代幣價格脫鉤引發了用戶強制平倉，目前團隊正全面核查受影響用戶情況、此次強制平倉的相關細節，以及制定適宜的補償方案。與此同時，幣安也在加強風險管理控制措施，以降低未來發生類似事件的風險?！?/p>

穩定幣USDe及多個幣種在交易所發生脫錨，致使用戶強制平倉，引發了投資者的恐慌情緒，大量資產被拋售也進一步刺激了市場的短時暴跌。

4.加密貨幣下跌期間巨鯨賬戶活躍，加劇市場波動性

今日凌晨加密貨幣下跌期間，巨鯨賬戶異?；钴S。據鏈上數據分析師余燼監測，某合約鯨魚地址在今日凌晨市場大幅下跌時，在插針的最底部平掉了手上的空單，其中BTC平倉價106,216美元，ETH平倉價3,433美元，整體獲利2182萬美元。據悉，該地址是在9月22日以4,221美元的價格清倉ETH盈利1160萬美元后，在Hyperliquid上做空了價值1.37億美元的BTC和ETH，開空價格在120,892美元和4,502美元。

鏈上分析師Ai姨（@ai_9684xtpa）監測，高調換倉ETH的BTC遠古巨鯨17小時前開設11億美元的做空倉位，包括10倍做空BTC和12倍做空ETH，目前已有7856萬美元的獲利。

Lookonchain監測，某比特幣OG已平倉其大部分比特幣和以太坊空頭頭寸，僅剩余821.6枚比特幣（價值9200萬美元）的空頭倉位，此次操作盈利已超1.6億美元。

鏈上分析師Ai姨（@ai_9684xtpa）還監測到，巨鯨麻吉大哥的ETH多單今早被強平，累計虧損1216萬美元，一個月虧了2992萬美元，大頭虧損是XPL和ETH帶來的。

巨鯨賬戶的異?；钴S行為以及大量的多空合約交易，在加密貨幣下跌期間加劇了市場短時的波動性，可能也是閃崩跳水的誘因之一。

三、市場是否還有反彈動力？何時會出現反彈？

加密市場暴跌過后是否還會有反彈的動力，何時才會出現反彈并抹平跌幅，今年最后一個季度是否還能出現此前預測的走勢呢？市場還有哪些分析和看法呢？

1.Bitwsie首席投資官發文表示，各種有利因素已經齊聚，Q4將有創紀錄的資金流入比特幣ETF，強勁到足以讓BTC價格創下新的歷史高點。原因有三：1、加密行業贏得大財富管理平臺，摩根士丹利、富國銀行等掌控巨額資產的財富管理平臺允許顧問代表客戶進行加密配置；2、 "貶值交易"是華爾街今年的熱門交易，而政府確實在貶值貨幣；3、對Q4比特幣回報持樂觀態度，更高的價格會刺激對比特幣 ETF 的更大需求。

2.幣安創始人趙長鵬（CZ）在播客專訪節目時表示，“能夠在早期接觸比特幣是時代的饋贈，區塊鏈和比特幣是將會改變未來的技術。在理解了區塊鏈技術之后便認定加密行業就是未來，比特幣就是未來。比特幣是龍頭，在當時沒有什么能挑戰它，即使在今天，我也不認為有任何其他代幣能接近和挑戰它?！?/p>

3.Strategy創始人Michael Saylor在X平臺發文表示，“比特幣沒有關稅?！?/p>

4.Arctic Digital分析師Justin d'Anethan表示，比特幣在創新高后的回調更像是短暫休整，而非趨勢轉向。短期持有者進行了獲利了結，部分杠桿多頭頭寸被清算，但長期持倉并未出現變動。當前市場受宏觀不確定性因素影響，美國目前還處于持續的政府部門停擺狀態，這種情況會對黃金、比特幣等“避險”資產形成利好支撐。

5.德意志銀行報告顯示，隨著機構投資者興趣日增以及美元主導地位的削弱，比特幣和黃金有望在2030年前成為全球多家中央銀行儲備中的重要組成部分。報告指出，央行配置比特幣可能反映出一種全新的、現代化的“金融安全基石”，其地位可與黃金在20世紀所扮演的角色相提并論。報告認為，由美國關稅政策引發的不確定性及地緣政治風險，正促使投資者尋求對沖通脹的工具，并為傳統法定貨幣作用可能減弱的未來做準備。

6.道富銀行表示，預計到 2028 年，大多數機構的比特幣和加密貨幣持有量將翻倍。

7.ABCDE聯創Du Jun發文表示，美國以太坊現貨 ETF 開啟質押功能對于以太坊是超級利好。供給減少、需求增加，ETH 質押增加了 ETF 的「收益屬性」，類似于股票分紅，能吸引更多機構和散戶資金。貝萊德等競爭對手也會陸續跟上，預計未來一年內各個以太坊 ETF 新增流入資金規模應該超過 100 億美元。