特朗普也贏不了？中美王牌對決背后的深層邏輯

作者：海豚商業研究院研究員洪濤三（歡迎轉評贊）

在中國重要會議前夕，中美進行了一次新的較量，雙方各自出了一張大小王牌。中國率先出了一張小王，急躁的特朗普直接用“關稅”大王回應，其實兩邊就像摜蛋，都留了炸彈及同花順進行博弈，以便看后續的牌怎么出。

10月9日，國慶長假上班第一天，中國商務部發布2025第62號公告，公布對稀土相關技術實施出口管制的決定。這是中國尋求對全球半導體及其他高科技制造領域的主動權，以防被動卡脖子。

與此同時，商務部公告，自11月8日起還將限制多種用于電動車電池制造設備的出口。這是中國在汽車產業方面競爭優勢的一次防守。

但特朗普不干了，迅速在自己的社交媒體發出威脅，將會從11月起對來自中國的進口商品加征額外100%的關稅。這一措施將疊加在現有關稅基礎上，使總關稅水平達到高達130%或更高。

不過，特拉普的最大不變就是變化，他在社交媒體字字帶威脅，但在接受媒體采訪時又暗示有談判余地，極限施壓是他慣用的伎倆，每到最后日期都會生變。別急，讓子彈飛一會。

稀土一直被視為?戰略資源?和?工業維生素?，是現代科技與工業的核心原材料。稀土是制造多種計算機芯片的關鍵原料，而芯片廣泛應用于從智能手機到人工智能系統的各個領域，因此也被稱為科技的命脈。稀土制造的磁鐵還用于無人機、工業機器人和海上風力發電機中的電機，以及汽車剎車系統、座椅和其他部件。

全球稀土資源部分不均，高度集中在中國、越南、巴西和俄羅斯四大國家。根據最新美國地質調查局(USGS)數據顯示，截至2024年末，全球已探明稀土資源儲量9000萬噸，其中，中國稀土資源儲量4400萬噸，是世界最大稀土資源國；巴西稀土儲量位列第二，為2100萬噸；其次是印度和澳大利亞，稀土資源為690萬噸和570萬噸。中國、巴西、印度、澳大利亞和美國的稀土資源儲量占比合計超過全球稀土資源儲量的88%。

從產量情況來看，2015-2024年，全球稀土產量整體呈上升趨勢，2024年全球稀土產量為39萬噸，相較2023年，同比增長3.7%，近十年復合增長率達12.2%。

從2024年全球稀土產量地區分布情況來看，中國是全球稀土產量最大的國家，中國稀土產量全球稀土產量的69%，具有絕對優勢地位。

值得注意的是，中國不僅在開采量上領先，更控制了全球超過90%的稀土冶煉分離產能，這是產業鏈中技術門檻極高的關鍵環節，可謂歐美產業鏈之痛。

與此同時，中國也是稀土出口大國，稀土及制成品從2014年的5.7萬噸一路攀升至2024年的12.3萬噸。

據海關總署公布的數據，今年8月中國稀土及其制品出口量13128噸，同比增長19.6%，出口金額28.13億元，同比增長25.9%；1-8月出口84937噸，同比增長2.1%，累計金額146.25億元，同比下降16.7%。其中稀土出口5792噸，同比增長22.6%，金額3.93億元，同比增長35.2%；1-8月出口量44355噸，同比增長14.5%；金額20.29億元，同比下降16.3%。

據外媒報道，美國和歐洲企業一直在籌建約六家稀土磁鐵工廠，其中大部分工廠已獲得所需設備。但此類工廠需要長達三年時間才能達到最大產能。美國的稀土產量從2018年芒廷帕斯礦重啟后開始恢復，并在2020年至2024年間保持了增長。不過，其產業鏈存在明顯短板：美國開采的稀土精礦高度依賴出口到中國進行冶煉加工。數據顯示，在2020年至2023年間，美國進口的稀土化合物和金屬中，約有70%來自中國。

稀土新規的可能影響

此次稀土新規，可能對包括英偉達和蘋果在內的全球多家大型企業的供應鏈產生一定影響。當地時間10月10日美股收盤，納指跌超3%，創半年最大跌幅，蘋果跌3.45%，英偉達跌4.89%。

據報道，全球99%的鏑元素精煉產能集中在中國，這種稀土被用于芯片中以確保其在高溫環境下保持磁穩定性。

近幾年來，英偉達等半導體制造商已改進芯片電流調節裝置（即電容器）的材料以提升耐熱性能。這些電容器采用極難提純的超純鏑制造，而全球超純鏑供應完全來自中國。

美國國防采購軟件公司Govini此前發布的研究表明，美國軍方武器系統中3/4的關鍵部件依賴中國稀土出口。如果中國持續限制稀土出口，無疑是對其精準度卡脖子。

稀土材料對先進半導體制造至關重要，包括多種類型的存儲芯片和邏輯芯片。

根據新規，大多數芯片制造商若要向全球市場出口產品，必須先獲得出口許可證。這意味著全球主要先進邏輯芯片制造商臺積電以及韓國的存儲芯片制造商SK海力士和三星等企業均需遵守此規。

這兩類芯片均是驅動先進人工智能系統的計算機核心組件，也是中國企業在技術水平上，急需追趕國外競爭對手的領域。

其實，極限競爭短期會帶來一系列的痛苦，但長期看來能夠產生雙方的創新能力，市場與技術格局發生明顯變化。比如，貿易戰前后，美國的稀土產能發生了巨大變化，從2014年的7000噸，到2024年的45000噸，超過了6倍；而當年被美國卡脖子，中國開始自主研發芯片，雖然與美國相比仍有非常大的差距，但目前已有不錯的成績。在精細化方面可能還存在不足，但基本上也能夠用，可以跑起來，不至于形成致命威脅。再比如，美國限制英偉達、ADM出口GPU芯片，企圖阻止中國的人工智能發展，但中國科技公司DeepSeek用低于美國幾十倍的算力成本，另辟蹊徑，走出來一條開源模型之路，打了美國一個措手不及。

技術限制或許能在短期內遲滯一方的發展速度，但也強力激發了受壓方的創新決心與投入，推動了本土替代進程。同時，在全球化的產業鏈中，嚴格的限制措施往往難以徹底執行，因為很多產業鏈是你中有我，我中有你，并可能促使對方在其他關鍵領域尋求反制。正所謂傷敵一千，自損百八，沒有贏家，畢竟沒有稀土，又談何芯片？

貿易戰從來限制不了技術進步和產業發展的內在動力。歷史的經驗反復證明，開放競爭、在交流中共同發展，才是推動進步的主旋律。