廣東
引言：從福州租車行到香港主板
喜相逢集團（2473.HK）2007年起步于福州租車，2012年轉型汽車零售及融資，2023年11月登陸港交所，2025年9月調入港股通。公司專注非豪華車型，把“以租代購”做成標準化產品，網點已下沉至全國110家，覆蓋25省，成功覆蓋全國二、三線及以下城市。
一、核心商業模式：汽車零售+融資雙輪
公司收入近八成來自“直接融資租賃”——客戶支付一成左右首付即可提車，剩余車款由喜相逢一次性墊付，客戶分24-48期償還，車輛所有權在期滿過戶。2025上半年，汽車零售及融資業務收益6.07億元，同比增長7.2%，占總營收78.9%。
二、增量賽道：網約車租賃與出海零售
2025上半年，經營租賃（含網約車）收益9660萬元，同比增19.4%，增速最快；公司同步試水汽車出口，2024年已實現海外收入4100萬元，覆蓋中亞、東南亞，成為新增看點。
三、投資亮點：下沉渠道+資源整合
喜相逢不斷擴展自營銷售網絡，銷售網點由2024年底的89家增至2025年6月30日止的110家，覆蓋二線及三線以下城市，避開一線城市紅海，獲客成本低于同行。與途虎養車的戰略合作使得服務網點突破7,000家，促進服務資源共享和專業化汽車養護模式的建立，極大提升了用戶體驗和服務質量。同時將汽車銷售、汽車貸款、汽車保險代理、資產管理等多個細分領域融合在一起，由融資租賃公司統一推進，從而實現整體盈利。
結語：
喜相逢是一家把“汽車零售及融資”做成下沉市場基礎設施的公司，汽車零售及融資業務給喜相逢打開低滲透率的市場，業務模式簡單、增長穩健。隨著汽車行業的發展進入中后期，汽車逐漸回歸其交通工具的本質，若喜相逢能在差異化服務上繼續突破，隨著市場滲透率提升必然放大盈利。
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