喜相逢：營收7.7億、門店破百，下沉租售模式為何持續狂飆？

引言

110家銷售網點遍布中國25個省級行政區，喜相逢，這家專注于下沉市場的汽車零售商正以獨特的商業模式吸引市場目光。

隨著中國汽車市場的消費升級與區域經濟崛起，二三線及以下城市的汽車需求正成為行業增長的新引擎。喜相逢集團（2473.HK）作為一家專注于這些下沉市場的汽車零售商，通過以汽車零售及融資業務為核心的模式，在競爭激烈的汽車服務領域開辟了屬于自己的增長路徑。

01 企業定位：深耕下沉市場的汽車零售商

喜相逢集團控股有限公司是一家在中國市場根基穩固的汽車服務供應商，主營業務涵蓋汽車零售及融資租賃以及多種汽車相關服務。2023年11月在香港上市，2025年9月調入港股通。截至目前，喜相逢在中國25個省級行政區經營110間銷售網點，構建了廣泛的銷售網絡。

02 業務模式：汽車零售融資租賃為核心

喜相逢集團的核心業務主要由三大板塊構成：汽車零售及融資、汽車相關業務以及汽車直接零售業務。

汽車零售及融資業務是集團最主要的收入來源，主要通過直接融資租賃的方式出售非豪華汽車。

該業務模式要求客戶支付首期付款后，按照選定的融資租賃方案租賃汽車，并支付每月租賃付款，于租期完結時轉移汽車所有權給客戶。

汽車相關業務主要包括汽車經營租賃服務（涵蓋網約車經營租賃）以及其他汽車相關服務。

經營租賃業務主要滿足個人客戶的汽車租賃需求以及網約車司機的從業需求。

汽車直接零售業務近年來表現出色，成為集團增長的新引擎。2024年，該業務收入從2023年的358萬元激增至7945萬元，增幅超過21倍。

03 財務表現：營收穩健增長，業務結構優化

財務數據顯示，喜相逢集團近年來營業規模持續擴大，保持穩健增長態勢。2025年上半年，汽車零售及融資業務營業額為6.07億元，占總營業額78.9%。汽車直接零售業務營業額增長13.2倍至5898萬元。

截至2025年6月止半年度，集團營業額增長16.8%至7.69億元，股東應占溢利上升14.2%至2249萬元。汽車相關業務營業額為1.04億元，占比13.5%。

毛利率方面，2025年上半年整體毛利率為30%，較去年同期下跌1.8個百分點。

其中核心的汽車零售及融資業務毛利率穩定在34.4%，同比微增0.3個百分點。

04 增長動力：下沉市場與海外拓展雙驅動

喜相逢集團的增長動力主要來自兩個方面：國內二三線城市下沉市場的持續滲透和海外市場的積極拓展。

在國內市場，喜相逢持續擴大業務規模，下沉市場戰略取得顯著成效。自營銷售網絡擴展到目前的110家。提升了渠道布局的深度與廣度。

在海外市場，喜相逢2025年上半年實現了顯著突破，報告期內出口收益達3800萬元。業務版圖延伸至中亞、東南亞等新興市場。

結語

在汽車行業變革的時代浪潮中，喜相逢集團牢牢抓住下沉市場的消費升級需求，擴展銷售網絡，積極拓展海外市場，滿足更廣泛的消費者需求。擁有汽車零售及融資業務為核心業務的穩定基本盤，抓住全球汽車產業格局調整的機遇，推動業務多元化發展，構成了喜相逢集團未來的多重保障。