今年沒跑贏指數，咋辦？

很多人都在說，指數回來了，錢沒回來。

有沒有一種可能，咱其實也是可以買指數的？漲得最猛的行業(yè)指數不一定押得中，就算押中也不一定能拿得住，但大寬基總是可以的。

前幾天就有人在評論區(qū)說，還不如買中證A500指數拉倒。其實中證A500指數今年到現在，也漲了快20個點了，并不弱的。

很多人之所以瞧不上寬基，是覺得寬基漲得慢，尤其是跟市面上漲得最猛的行業(yè)指數一對比，更覺得雞肋。但其實在結構性行情里，寬基帶來的貝塔收益，反倒是多數人望塵莫及的。

我們今天可以再好好聊聊中證A500。全市場寬基指數，最適合多數人關注的就是中證A500。它有兩個最顯著的特點：

一個是，在市值風格和行業(yè)分布上都更均衡。

比如市值風格上，中證A500雖然是大盤為主，但也兼顧了中小盤。滬深300不過才300只股票，總市值就有67.12萬億，平均市值2237億，非常典型的大盤股指數。

而中證A500有多達500只股票，總市值卻更小，65.41萬億，平均市值1308億，差不多是滬深300的一半。200億市值以下的小盤股，中證A500有52只，滬深300一只都沒有。（數據來源：wind、同花順，數據截至2025.10.24）

之所以有這個區(qū)別，說到底是選股方案不同。滬深300完全是按總市值加權選股，不對行業(yè)作區(qū)分，所以最終結果就是以銀行金融為主的大盤藍籌扎堆。

而中證A500指數充分考慮了行業(yè)分散，它下沉到了中證三級行業(yè)的全部91個行業(yè)，去挑選各細分行業(yè)里的龍頭，這樣就能選出一些總市值雖然不大，但是成長性很強的細分行業(yè)龍頭和“隱形冠軍”，明顯提高了中證A500指數的新興產業(yè)占比，成長性和收益彈性也就相對更強了。

另一個是，做了ESG排雷，方便外資買入。

中證A500在選股時，嚴格剔除了ESG（環(huán)境、社會和公司治理）評分低的股票，同時還要求必須得是滬深股通的股票才能入選，很明顯是為了方便外資交易，提高指數的流動性。

外資確實很喜歡這種做了ESG排雷的指數，因為受制于很多客觀約束，他們對中國大量股票的研究深度不夠，如果我們能用一些方式先幫他們排雷，自然他們也更愿意買入這些股票，或者掛鉤這個指數的基金。

話說跟蹤中證A500指數的首批ETF，上市到現在也剛好一年了，我們可以回顧下這一年，它的表現如何。產品這塊，就拿頭部品種A500ETF南方（159352），來示例。

從2024年10月15日上市，到上周五（2025年10月24日），A500ETF南方的累計漲幅是24.54%，相比于滬深300同期17.65%的漲幅，超額收益很明顯。

期間最大回撤呢，A500ETF南方是17.45%，而滬深300是16.35%，相差卻并不大。

再看資金流向。A500ETF南方（159352）的首次募集規(guī)模是20億，現在一年時間，規(guī)模已經暴漲10倍，超過200億，資金大幅凈流入。（數據來源：wind，截至2025.10.21）

這里面不僅有散戶資金，更多的還是機構資金，占比超過了93%，其中包括了險資、券商資金等等，當然也包含了這只ETF的場外聯(lián)接基金，南方中證A500ETF聯(lián)接（A類：022434，C類：022435）。很多機構（比如FOF基金等等），以及大量習慣場外交易的個人投資者，都還是會通過場外聯(lián)接基金參與到中證A500指數的投資。（數據來源基金2025中報）

而險資這類機構資金買入中證A500，底層當然還是看好A股，但更多的是把中證A500當做一個主流的貝塔型配置工具。因為它兼具了我們前面提到的，均衡分散+外資偏好。

這個思路完全值得我們去借鑒參考。有時候投資大道至簡，不需要來回折騰，就用一個主流寬基做核心底倉，確保自己能盡量跟得住市場，再用余下資金去做機動，或者做一些能博取更高彈性的品種。高彈性高收益的行業(yè)指數，多數人都喜歡，但前提是自己看得懂，不然就是虧錢利器。

風險提示：本文所有內容均不構成任何投資建議，請務必獨立判斷。市場有風險，投資須謹慎。