昨天,上證指數于盤中成功突破4000點。這是A股歷史上第三次漲破4000點。
而與前兩次相比,本次突破在市場估值、結構特征和驅動邏輯上均展現出顯著差異,可能預示著A股正邁向一個更為成熟和可持續的發展階段。
回顧歷史,2007年5月9日滬指首次突破4000點,當時全市場市盈率高達40倍以上,市凈率達4.96,行情由金融、地產、資源等傳統板塊主導,呈現出典型的資金驅動和全面牛市特征。
2015年4月8日,股指第二次叩關4000點,雖然整體市盈率已降至20倍左右,市凈率為2.47,但那一輪行情很大程度上由杠桿資金推動,波動劇烈,最終以大幅回調告終。
![]()
與前兩次形成鮮明對比的是,本次上證指數重返4000點之時,全市場估值僅為17倍左右,市凈率約1.55,處于歷史相對低位。
據稱,推動本次上漲的核心動力已悄然轉變,信息技術等代表新質生產力的板塊成為市場主力。數據顯示,在此輪滬指千點漲幅中,信息技術行業貢獻了455點,貢獻度遠超其他行業,呈現出明顯的“科技牛”特征。
有分析認為,這一市場結構的深刻變化,反映了中國經濟轉型升級的成果和資本市場改革的成效,A股市場已初步呈現出波動率降低、走勢更為穩健的新特點。市場不再依賴杠桿資金推動,而是由基本面驅動,投資風格也更加注重價值與成長并重。
多家國際投行近期發布報告表示,看好中國股市中長期表現。分析指出,當前A股整體估值水平不僅遠低于前兩次4000點時期,更為未來上漲留下了充足空間。在經濟持續復蘇、新質生產力蓬勃發展和資本市場制度不斷完善的大背景下,本次4000點突破或將成為A股新一輪“慢牛”行情起點。
上證指數第三次突破4000點,也許標志著A股市場正在走向更加成熟的新階段,也許只是又一次過山車的開始。
特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.