Meta第三季度凈利潤同比驟降83%：稅務影響拖累業績

Facebook 母公司 Meta 發布 2025 財年第三季度未經審計財報。報告顯示，公司當期凈利潤僅 27.09 億美元，較去年同期的 156.88 億美元大幅下滑 83%，每股攤薄收益 1.05 美元，核心盈利指標表現不及市場預期。

盡管 Meta 第三季度營收表現亮眼，達到 512.42 億美元，同比增長 26%，超出華爾街分析師平均預期的 494.1 億美元，但高額所得稅支出直接拖累了凈利潤表現。財報顯示，受《大而美法案》影響，公司當期所得稅準備金高達 189.54 億美元，同比激增 788%，有效稅率從去年同期的 12% 飆升至 87%。

若剔除這筆 159.3 億美元的一次性非現金所得稅費用，Meta 第三季度實際有效稅率將降至 14%，凈利潤可增至 186.4 億美元，每股收益達 7.25 美元，盈利水平將顯著改善。

核心業務與運營數據穩步增長

運營層面，Meta 核心業務保持穩健擴張態勢。9 月其應用 “家族”（含 Meta、Instagram、WhatsApp 等）日均活躍用戶達 35.4 億人，同比增長 8%；廣告業務作為營收主力，第三季度營收 500.82 億美元，同比實現增長，帶動應用家族整體營收達 507.72 億美元。同時，每廣告印象同比增長 14%，每廣告平均價格同比上漲 10%，廣告業務量價齊升。

新興業務方面，“現實實驗室”（Reality Labs）第三季度營收 4.70 億美元，較去年同期的 2.70 億美元實現明顯增長。公司當期運營利潤 205.35 億美元，同比增長 18%，但運營利潤率從 43% 微降至 40%。

成本支出上升 資本投入加碼

成本控制方面，Meta 第三季度總成本和支出達 307.07 億美元，同比上升 32%。其中研發支出 151.44 億美元，同比大幅增長；總務和行政支出 35.12 億美元，較去年同期的 18.65 億美元顯著增加；營收成本、營銷和銷售支出也均有不同程度上升。

資本支出方面，當期投入 193.7 億美元（含金融租約本金付款），公司還回購了 31.6 億美元 A 類普通股，并派發 13.3 億美元股息及等價物。截至 9 月末，Meta 持有現金、現金等價物及有價證券總額 444.5 億美元，自由現金流為 106.2 億美元。

第四季度營收展望樂觀 全年支出上調

業績展望方面，Meta 預計第四季度營收將介于 560 億至 590 億美元之間，平均值 575 億美元，超出分析師預期的 572.6 億美元，前提是匯率變動帶來 1% 的正面影響。同時，公司上調 2025 財年總支出預期至 1160 億至 1180 億美元，同比增長 22% 至 24%；全年資本支出預期上調至 700 億至 720 億美元。

稅率方面，在稅法無變化的情況下，Meta 預計第四季度有效稅率為 12% 至 15%。此外，公司提示歐盟和美國日益加強的監管阻力，可能對未來業務和財務業績產生重大影響。

股價反應劇烈 盤后大跌超 8%

財報公布后，Meta 股價在盤后交易中遭遇重挫。截至美國東部時間 29 日下午 5 點 17 分，公司股價下跌 63.23 美元至 688.44 美元，跌幅達 8.41%。而在當日常規交易中，Meta 股價僅微漲 0.03%，報收于 751.67 美元。過去 52 周，其股價最高價為 796.25 美元，最低價為 479.80 美元。