思特威(688213.SH)2025年前三季度營收與凈利均實現大幅增長

近來，據思特威發布2025年前三季度業績報告顯示，公司實現營收63.17億元，同比大增50.14%，相對應的凈利潤為6.99億元，同比大增155.99%。顯而易見，隨著收入規模增長，思特威提高了盈利能力，凈利潤率顯著提升。

對于業績的增長，據思特威在公告中表示：“在智能手機領域，公司與多家客戶的合作持續全面加深、產品滿足更多的應用需求，公司創新研發推出的基于LoficHDR?2.0技術的多款高階5000萬像素產品出貨量大幅上升，以及基于國產Stacked BSI平臺的多款產品量產出貨，帶動公司智能手機領域營業收入顯著增長；在汽車電子領域，公司應用于智能駕駛（包括環視、周視和前視）和艙內等新一代產品出貨量同比大幅上升；在智慧安防領域，公司的高端安防產品系列在專業安防領域的份額持續提升，同時，作為機器視覺領域的先行者與引領者，公司緊抓市場發展機遇，新興機器視覺領域收入實現大幅增長。

如上所述，思特威能夠取得如此好的業績，離不開公司業務和產品的布局、升級。據旭日大數據分析，其今年前三季度三大核心產品（智能手機、智慧安防、汽車電子）業績均快速提升，這點從其中報早就可窺見一二。

除了三大業務業績全部大增以外，據旭日大數據分析得知，其實近些年來思特威一直在不斷加強產品結構優化升級，尤其是智能手機業務方面快速走向高端化，不但5000萬像素CIS快速起量，同時還推出了2億像素CIS；這無疑將進一步增強公司盈利能力，且助力國產手機品牌沖刺高端旗艦機市場。且面向無人機、機器人、AR/VR、醫療等新市場，思特威同樣發力開拓了新產品。

思特威業績暴增背后：三大業務全部大幅增長

從行業來看，隨著CMOS圖像傳感器技術水平的提升、新興應用場景的不斷涌現以及AI應用加速落地，高性能圖像感知的需求持續增長，CMOS圖像傳感器的整體出貨量及銷售額也將隨之不斷擴大。

據Yole預測數據顯示，全球CIS市場預計將以4.4%的年均復合增長率從2024年的232億美元增長到2030年的301億美元。

圖源Yole,侵刪

據TSR統計，2020至2024年思特威蟬聯全球安防CIS出貨第1位；2023年，思特威在全球車載CIS市場出貨排名中位列第4位、國內第2位；2024年，思特威在全球手機CIS市場出貨排名中位列第5位，出貨份額占比12.4%。

圖源TSR，侵刪

回顧思特威2025年上半年業績，據其財報數據顯示，公司智能手機收入17.55億元， 較上年同期增長 40.49%；智慧安防收入15.50億元，較上年同期增長 58.77%；汽車電子收入4.82億元，較上年同期增長107.97%。

從智慧安防領域來看，思特威具有完善的產品矩陣、卓越的研發實力以及快速的響應能力，新推出的迭代產品具備更優異的性能和競爭力，產品銷量有較大的上升，同時公司的高端安防產品系列在專業安防領域的份額持續提升，銷售收入增加較為顯著，在安防領域繼續保持全球市場領先地位。

在汽車電子領域，公司應用于智能駕駛（包括環視、周視和前視）和艙內的新一代產品出貨量同比大幅上升。以卓越的產品性能和快速的響應能力迅速獲得了市場的認可和客戶的信任，已成為思特威業務收入持續增長的動力之一。

據悉，思特威已與多家主流車廠繼續深化合作，行業解決方案能力、影響力顯著提升，覆蓋車型項目數量持續增加，應用于智能駕駛（包括環視、周視和前視）和艙內等新一代產品出貨量同比大幅上升，未來也將持續助力汽車智能化趨勢和車企智駕平權方案并從增量市場中獲益。

2025年，思特威推出了采用CarSens?-XR Gen 2工藝技術、基于Stacked BSI+Rolling Shutter架構的300萬像素高性能車規級CISSC360AT，其集高感度、高動態范圍、低噪聲、低功耗等性能優勢為一體，并支持LED閃爍抑制，為側視、后視、環視等多種ADAS應用提供精準可靠的實時影像，助力汽車智能化與網聯化的加速革新。

思特威指出：“公司始終堅持‘研發一代、量產一代、預研一代’的產品開發理念，保持行業領先的迭代效率，繼續深化客戶合作，努力提升產品交付能力和產品品質。”

手機業務鞏固高端化地位：盈利能力快速增強

從思特威來看，除了上述兩大產品線以外，更值得一提的是其智能手機業務。在智能手機業務方面，思特威近些年來不斷在走向高端市場，這也使得其盈利能力不斷提升。

據思特威表示，今年上半年，公司在智能手機領域與多家客戶的合作持續全面加深、產品滿足更多的應用需求，公司應用于高階旗艦手機主攝、廣角、長焦和前攝鏡頭的數顆新一代5000萬像素產品，和應用于普通智能手機主攝的5000萬像素高性價比產品出貨量大幅上升，帶動公司智能手機領域營業收入顯著增長。

例如應用于旗艦手機主攝5000萬像素1/1.28英寸產品SC595XS，擁有110dB超高動態范圍，具備低噪聲、高幀率、低功耗、100%全像素對焦等多項性能優勢。

再如5000萬像素1/2英寸0.8μm像素尺寸手機應用CIS產品SC532HS，其基于國產Stacked BSI平臺，兼顧了性能與成本優勢，可廣泛適用于主流智能手機主攝及長焦攝像頭，進一步豐富公司中階手機應用CIS產品矩陣。

除了發力5000萬像素市場以外，思特威正在加速布局像素更高的2億像素市場。前不久，其發布了2億像素0.61μm像素尺寸超高清手機應用CIS——SCC80XS。

該芯片具備低噪聲、高色彩還原度、高感度、低功耗等多項性能優勢，且支持高幀率高動態范圍視頻錄制，可適用于高端旗艦手機主攝及輔攝等多類型攝像頭，助力旗艦手機影像能力升級，打造全新超高清旗艦畫質。

簡單說來，SCC80XS擁有2億超高清像素，支持傳感器內2倍（50MP）及4倍（12.5MP）變焦，可實現全焦段高清拍攝，讓遠景近景皆清晰，且可靈活適用于主攝像頭、長焦攝像頭、廣角攝像頭等多類型手機攝像頭，為旗艦級智能手機帶來全新超清視野。

在旭日大數據看來，目前思特威在智能手機CIS高端市場已經鞏固了其“高端玩家”的地位，這也為其該部分業務的盈利奠定了扎實的基礎；需要注意的是，SCC80XS芯片將于2025年11月接受送樣，并于2026年Q1實現量產，這勢必將助力思特威明年的業績進一步增長。

業務“三足鼎立”之際：加速拓展無人機/機器人等新興市場

實際上，縱觀思特威的發展歷史可知，其從智能手機市場，快速拓展到智慧安防和汽車電子市場，無疑取得了巨大的成功，當然，思特威也并未就此滿足，其同時仍在繼續加速拓展更多的新興市場。

誠如思特威表示：“公司深入挖掘智慧安防、智能手機、汽車電子等新興圖像傳感器應用領域客戶需求，研發出了多樣化、差異化的產品系列，覆蓋高中低階的全系列產品，滿足不同定位的客戶需求。”

其還強調：“公司堅持‘智慧安防+智能手機+汽車電子’三足鼎立發展方向的同時，加強多元業務布局，在各個市場尤其是智能手機和汽車電子領域持續深耕，加強產品研發和市場推廣，促進產品銷售。”

例如在無人機領域，據TSR數據報告顯示，2024年，公司以46.2%的市占率蟬聯無人機CIS市場全球第一，出貨量同比增長13%。

再如機器視覺領域，思特威是國內最早從事全局快門CIS產品研發的廠家之一，作為機器視覺領域的先行者與引領者，思特威機器視覺產品在全球范圍內擁有顯著的技術影響力和市場地位，產品已廣泛應用于包括以智能制造、智能篩檢和智能物流讀碼等為代表的工業制造及物流領域，以及無人機、掃地機器人、工業和多種形態機器人、刷臉支付、電子詞典筆和AR/VR等為代表的新興應用領域，并與多家頭部客戶保持著緊密的合作關系。

此外，思特威還針對工業CIS領域對于智能化圖像處理的實際需求，推出了面陣、智能交通系統（ITS）、線陣三大類別的豐富產品矩陣，全方位覆蓋如各類工業檢測場景以及工業讀碼器、AGV導航系統、3D掃描儀等主流工業智能化場景，為不同領域的客戶提供多樣化、精準且穩定可靠的解決方案。

同時，針對AR/VR市場，思特威也推出了1200萬像素AI眼鏡應用CMOS圖像傳感器產品SC1200IOT，擁有小尺寸、低功耗、高感度、低噪聲等性能優勢，能夠匹配AI眼鏡輕便高畫質的綜合影像能力訴求。

且面向醫療市場，思特威還推出了超小尺寸醫療應用CMOS圖像傳感器產品SC1400ME，具備高色彩還原度、高感度、低噪聲、低功耗等多項性能優勢，能夠為醫療內窺鏡攝像頭帶來穩定、清晰的彩色圖像，顯著提升醫療影像圖像質量。

顯而易見，當下的思特威在“三足鼎立”的基礎上，再次發力拓展更多的新興市場，眾多業務和產品已經呈現百花齊放的趨勢，這也將助力公司未來業績的增長。

展望未來，思特威不僅智能手機核心產品結構高端化，公司的盈利進一步快速提升。同時，對于無人機、機器人、AR/VR等新興市場而言，CIS同樣是核心產品，思特威也成為主要受益者。

綜上可見，2025年前三季度，對于思特威而言，其已完成“質變”，成功邁向新的臺階，無論是產品結構還是拓展新市場方面，都迎來了新的局面，可以預見，未來其綜合實力勢必將更上一層樓，讓我們拭目以待！

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