當"反內卷"撞上行業(yè)拐點，如何投資光伏

在短期政策的密集催化下，哪個板塊較具配置價值？光伏或是重要選項。
目前，我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)能產(chǎn)量全球占比均達80%以上，已成為中國可參與國際競爭并取得領先優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。
在行業(yè)基本面改善與資金回流的背景下，光伏ETF華夏（認購代碼515373，交易代碼515370）應運而生，光伏ETF華夏跟蹤的中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、逆變器及光伏設備等全產(chǎn)業(yè)鏈領域，充分體現(xiàn)中國光伏產(chǎn)業(yè)的核心競爭力。
從宏觀角度看，隨著“反內卷+擴內需”政策并行，未來PPI有望逐步回升，企業(yè)盈利動能重啟，周期性行業(yè)的估值中樞有望上移。光伏板塊作為“反內卷”政策風向標，有望率先受益。而從中期維度上看，光伏行業(yè)“反內卷”持續(xù)穩(wěn)步推進，景氣已經(jīng)明顯觸底改善。
反內卷在今年來看大概率還只是主題，但展望未來幾年，在政策的逐步落實過程中，疊加地產(chǎn)企穩(wěn)+庫存周期上行+需求側政策發(fā)力，最終有望推動經(jīng)濟企穩(wěn)、PPI回升、企業(yè)盈利動能重新向上。而光伏盈利壓力最大，政策推進最快，大概率是本輪政策的風向標行業(yè)。
而對于個人投資者來說，借道指數(shù)基金布局光伏板塊是當下的最優(yōu)解。目前，光伏ETF華夏（認購代碼515373，交易代碼515370）已于10月27日正式發(fā)行，今天即將結束募集，投資者可多加關注。
光伏ETF華夏緊密跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)。該指數(shù)選取的公司業(yè)務涉及硅料、硅片、電池片、組件、逆變器、光伏設備及電站運營等光伏全產(chǎn)業(yè)鏈領域，從上至下覆蓋光伏制造、光伏系統(tǒng)、光伏應用等三大場景。
由于中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)匯聚行業(yè)優(yōu)質龍頭企業(yè)，長期競爭力較強，因此可以充分受益于本輪光伏浪潮。
截至2025年9月底，中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)前十大重倉股分別為陽光電源、隆基綠能、特變電工、TCL科技、通威股份、正泰電器、晶盛機電、德業(yè)股份、TCL中環(huán)、捷佳偉創(chuàng)，合計權重為58.04%，成份股集中度較高。（數(shù)據(jù)來源：ifind）
指數(shù)化投資才是普通投資者分享行業(yè)發(fā)展紅利的好選擇，因此，對于看好光伏行業(yè)中長期投資機會的投資者，光伏ETF華夏值得重點考慮。特別是對于中長期投資者而言，在當前行業(yè)周期底部區(qū)域，光伏ETF華夏（認購代碼515373，交易代碼515370）或是兼具安全邊際與成長彈性的優(yōu)選配置工具。