母公司重整計劃被否 杉杉股份回應稱目前生產經營一切正常

11月4日，寧波杉杉股份有限公司（簡稱：杉杉股份）正式公告稱，經債權人和出資人分組表決，《杉杉集團有限公司和寧波朋澤貿易有限公司重整計劃（草案）》（下稱《重整計劃（草案）》）未獲表決通過。其中，職工債權組和稅收債權組表決通過，有財產擔保債權組、普通債權組和出資人組未通過。后續，管理人將根據《中華人民共和國企業破產法》等法律法規繼續推進重整工作。

重整幾經波折 “江蘇船王”入局計劃擱置

今年3月20日，杉杉集團及其全資子公司朋澤貿易被浙江省寧波市鄞州區人民法院裁定進行實質合并重整。5月15日，杉杉集團召開第一次債權人會議，表決通過《債權人委員會推選方案》《債權人委員會議事規則》《投資人遴選小組籌建方案》《采取非現場方式召開債權人會議及表決的方案》。5月30日，杉杉集團和朋澤貿易合并破產重整案第二次債權人會議以書面會議形式通過“破栗子破產案件一體化管理平臺”會議系統召開。6月9日，杉杉集團及全資子公司實質合并重整案公開招募重整投資人啟動。

9月16日，經管理人申請，鄞州法院作出（2025）浙0212破12號之一《民事裁定書》，依照《中華人民共和國企業破產法》第七十九條第一款、第二款之規定，裁定重整計劃草案提交期限延長至2025年12月20日。至9月底，杉杉集團、朋澤貿易、鄞州法院指定的合并重整案管理人與江蘇新揚子商貿有限公司、江蘇新揚船投資有限公司、廈門TCL科技產業投資合伙企業（有限合伙）和中國東方資產管理股份有限公司深圳市分公司等重整投資人組成的聯合體簽署了重整投資協議，確定重整投資人擬通過“直接收購+與服務信托組建合伙企業收購+剩余保留股票表決權委托”三種方式合計取得杉杉集團、朋澤貿易持有的杉杉股份23.36%股票的控制權。

如這份重整投資協議和《重整計劃（草案）》獲批并順利執行，杉杉股份的控制權將發生變更，公司控股股東將變更為投資人持股平臺，實際控制人將變更為任元林先生。不過，到杉杉集團和全資子公司實質合并重整案第三次債權人會議表決，《重整計劃（草案）》突然被否。有分析指出，此次杉杉集團重整，三個投票主要組別都沒有通過，法院強制批準計劃的可能性偏低。這意味著，杉杉集團重整之路，或將就此擱淺。

《深圳商報》分析稱，此次重整未獲通過或與曾參與其中的賽邁科的訴訟有關。此前10月15日，賽邁科向寧波市鄞州區法院提起訴訟，稱其與江蘇新揚子商貿組成聯合體，參與了此前兩次杉杉集團重整投資人遴選。然而，新揚子商貿聯合體確定入圍后，卻將賽邁科“踢”出局。

據悉，有意愿參與杉杉集團此次重整的任元林，在業內有著“中國民營船王”的稱號，是揚子江船業的創始人。簽訂重整投資協議的幾家公司中，揚子江金控是揚子江船業于2021年分拆出來的投資業務部門，于2022年4月在新加坡證券交易所掛牌上市；新揚子商貿作為揚子江金控旗下的主要國內投資平臺，對外投資企業達57家，涉及金屬、船舶、化工、新能源等行業。

杉杉股份保持獨立 鋰電業務業績向好

杉杉股份在公告中表示，杉杉集團、朋澤貿易后續能否重整成功尚存在不確定性；后續重整實施可能導致其在公司的股東權益發生調整，進而可能導致公司控制權發生變動。公司將持續關注上述事項的進展，嚴格按照相關法律、法規及規范性文件的要求及時履行信息披露義務。

不過，杉杉股份同時強調，目前，公司控股股東不存在非經營性資金占用、違規擔保等侵害上市公司利益的情形。公司具有獨立完整的業務及自主經營能力，公司與控股股東在資產、業務、財務等方面均保持獨立。目前公司生產經營一切正常，本次事項目前未對公司日常生產經營造成重大實質影響，后續公司將持續努力做好各項經營管理工作，以保障上市公司穩健經營。

公開資料顯示，杉杉股份成立于1992年12月14日，于1996年1月30日在上海證券交易所上市，已經成為國內鋰電材料龍頭企業之一，業務覆蓋鋰離子電池負極材料、電解液等，具備全產業鏈優勢，主營業務為鋰離子電池負極材料和電解液的研發、生產和銷售，所屬申萬行業為電力設備 - 電池 - 電池化學品，涉及偏光片、共享經濟、創投核聚變、超導概念、核電等概念板塊。

截至10月30日統計數據，2025年三季度，杉杉股份營業收入148.09億元，行業排名5/44，高于行業平均數65.2億元和中位數48.45億元，行業第一名中偉股份332.97億元，第二名格林美274.98億元。主營業務構成中，偏光片57.33億元占比58.15%，鋰電池材料41.18億元占比41.77%，其他930.63萬元占比0.09%。其表示，公司業績改善主要受益于偏光片業務高附加值產品出貨量顯著提升，同時負極材料業務通過推進一體化大基地產能釋放、生產工藝優化等舉措實現成本有效優化。

行業大背景中，2025年以來，全球電動化與儲能需求的雙重拉動，讓鋰電行業擺脫了2024年的低谷期，進入“復蘇-繁榮”的新階段，且這種復蘇并非單點突破，而是全產業鏈的協同增長。于是，作為鋰電池四大核心材料之一，負極材料行業的復蘇態勢尤為明顯。上海有色網數據顯示，上半年杉杉科技在人造石墨負極材料領域的出貨量穩居行業第一，市場份額高達21%，這意味著每賣出5噸人造石墨負極，就有1噸來自杉杉股份。

不僅如此，今年上半年，杉杉股份在芬蘭建設的10萬噸負極材料產能項目進展順利，已通過EIA（環境影響評估）環評公示。這一項目建成后，將成為杉杉股份輻射歐洲新能源汽車、儲能市場的重要基地，有效降低關稅、物流成本，提升公司在歐洲市場的競爭力。此外，杉杉股份還與Falcon Energy Materials plc.簽署戰略合作協議，共同拓展天然石墨材料市場，進一步完善全球供應鏈布局。

海內外市場突破連連，杉杉股份作為鋰電相關細分領域的技術領先者，有望憑借產品優勢搶占更多市場份額。

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