漲價題材全面爆發！歐洲生物柴油暴漲 A股僅7家產能龍頭獲準出口

兄弟們！注意了，進入11月后，市場延續結構性震蕩，AI硬件在高位開始調整，很多人感覺失去了方向

但是有個方向卻在悄悄暴動，這方向就是漲價線，漲價概念全面爆發。從之前的黃金、銅，到后來的鋁、六氟磷酸鋰、磷化工，今天又到了有機硅、氟化工、鈦白粉等板塊全線大漲。

漲價的背后其實是供需錯配。

值得注意的是，不僅是國內原材料價格在上漲，海外原材料價格也出現暴漲。

根據百川數據顯示，11月7日歐洲SAF（可持續航空燃料）價格逼近2900美元/噸，創歷史新高。

值得一提的是，5月初價格只有1715美元/噸，按現在價格計算漲幅逼近70%。目前SAF價格上漲沒有停止的意思。

此次SAF價格暴漲的背后是政策+供需+原材料上漲等綜合因素的結果。

政策方面：歐盟2025年強制SAF摻混比例達2%，2030年目標提升至6%，2050年提升至70%，為完成年度考核，歐洲航空公司在四季度集中采購，推高需求。

供給方面：全球主要生產商（如荷蘭NESTE）在2025年四季度進行工廠檢修，導致短期供應緊張；國內新增產能審批進度滯后，疊加原料（如UCO）成本上漲，進一步加劇供需矛盾。

原材料方面：SAF主要原料UCO（廢棄食用油）價格年內上漲21.67%，直接推高生產成本。

展望未來，海外需求持續擴張，國際民航組織ICAO要求自2027年起所有成員國強制參與航空碳減排CORSIA機制，2025-2030年或將成為SAF需求持續增加的景氣上行周期，全球SAF需求預計進入爆發期。

根據S&P的數據，第一階段的要求讓歐洲市場在今年增加了130萬噸的SAF需求，預計2025年歐洲SAF消費量將達到190萬噸，同比增長216%。

平安證券研報表示，按照國際航空運輸協會IATA規劃的SAF發展目標，預計SAF需求量將從2020年的5萬噸增至2025年的630萬噸，再到2030年的1835萬噸，占航空燃料總消費量的比例從2025年的2%提升至2030年的5%。

供給端，根據SkyNRG和ICF聯合發布《2025年可持續航空燃料（SAF）市場展望》報告預測，2025年全球SAF產能將達到近950萬噸，到2030年全球SAF產能將達1730萬噸，全球SAF供需或呈偏緊狀態。

值得注意的是，全球SAF在建產能規模較大，受原料廢棄食用油（UCO）供應能力不足將限制SAF產能擴張，但中短期仍將以HEFA工藝為主。中國是廢棄食用油（UCO）的主要供應國，自2024年12月起取消廢棄食用油（UCO）出口退稅，未來或將逐漸轉向內用，從而提高國內SAF等生物質燃料的生產能力。

我國作為SAF全球產能最大的國家，國內企業將充分受益于歐洲需求和漲價帶來的量價齊升。那么哪些企業將受益方呢？當然是具有產能或者產能大的公司將充分受益量價齊升。

經過深度挖掘，目前A股上市公司中具備SAF產能或工業混合油（UCO）的公司僅有7家，現在分享出來供大家參考。

特別聲明：本內容嚴格限定于學術研究、研討范疇使用，不構成、亦不隱含任何投資建議、投資引導及投資承諾，請勿作為投資依據。

第一家：嘉澳環保

公司亮點：生物質能源和環保增塑劑行業的領先企業

SAF產能：公司目前SAF產能為國內第一，50萬噸產能已于10月完工，公司正在建設第二期50萬噸產線，預計明年投產；公司生物航煤產品已取得歐盟ISCC及適航批準，實現了SAF的大規模出口。將充分受益于歐洲地區SAF漲價來了的增量，全年業績有望市場高增。

業績表現：公司第三季度營業收入17.07億元，同比增長511.45%；歸母凈利潤5286.89萬元，扭虧為盈。機構預測，全年凈利潤1.81億元，同比增長及150%。

第二家：卓越新能

公司亮點：國內第一家專業從事廢油脂制取生物柴油技術研發生產的企業，也是國內酯基生物柴油生產龍頭企業。

SAF產能：公司生物柴油產能規模達50萬噸，未來預計生物柴油能夠擴產到130萬噸（包括酯基國內50+新加坡20+泰國30萬噸，烴基國內20+泰國10萬噸）。2016年產品獲ISCC認證，直銷歐盟，連續多年位列全國生物柴油生產企業出口量第一。

業績表現：2025前三季度，公司實現營收23.43億元，同比-21.24%；實現歸母凈利潤1.67億元，同比+81.24%；機構預測，全年歸母凈利潤3.18億元，同比增長113%。

第三家：海新能科

公司亮點：國內烴基生物柴油產能最大的上市公司，是國內首批研發、生產、銷售烴基生物柴油的企業之一，獨創懸浮床加氫技術，并率先參與《烴基生物柴油》行業標準的制定，積極推進國內生物柴油試點，同時開展航空領域生物燃料的深入研討與推廣。

SAF產能：子公司山東三聚現有25萬噸生物航煤SAF，通過了中國民用航空局的適航審定及ISCC CORSIA及ISCC-EU 下HEFA 國際認證。并且獲批生物航油出口許可證，將充分受益于海外漲價，帶來的量價齊升。

業績表現：2025年，前三季度海新能科實現營業總收入約19.42億元，同比增長5.60%；歸母凈利潤5795.11萬元，同比扭虧為盈。

技術上看：股價目前處于底部位置，股價5元出頭，放量突破年線壓力，打開了上行空間，右側顯著放量。

第四家：朗坤科技

公司亮點：主營餐飲/廚余垃圾、病死畜禽為主要原料的生物質資源再生和合成生物智造，業務規模及技術實力國內領先。

SAF原料：公司在全國擁有34個廢棄油脂特許經營權項目，年處理能力超20萬噸，為生物航油提供穩定原料。將充分受益于生物柴油需求爆發和漲價帶來的提振。

業績表現：2025年前三季度公司營收13.86億元，同比增長0.17%；歸母凈利潤2.49億元，同比增長28.89%。機構預測，全年歸母凈利潤超3億元，同比增長42%。

第五家：鵬鷂環保

公司亮點：主營環境污染防治設備，水處理設備，玻璃鋼制品。進軍生物柴油，將成公司第二增長曲線。

SAF產能：2024年8月初，裝置完成升級改造，建設10萬噸/年生物質燃料，首次將生產的4950噸生物航煤出口至國際市場，目前公司SAF產品已取得ISCCCORSIA和ISCCEU認證。

業績表現：2025年前三季度，公司營收11.36億元，同比下降13.44%；歸母凈利潤2.7億元，同比增長28.94%。機構預測，全年凈利潤3.64億元，同比增長129%。

技術上看，股價目前處于底部，6元出頭，符合低價小盤的特征，公司有望利用漲價浪潮走一波走勢行情。

第六家：豐倍生物

公司亮點：國內廢棄油脂資源綜合利用企業第一梯隊，產能規模位居我國生物柴油行業第六。

SAF產能：公司現有生物柴油產能10.5萬噸，產能規模位居我國生物柴油行業第六、對應以產量計的生物柴油市場占有率約4.68%。

業績表現：2025年前三季度，公司營收22.51億元，同比增長62.32%；歸母凈利潤1.17億元，同比增長35.32%。

第七家：山高環能

公司亮點：餐廚垃圾處理龍頭，在國內近二十余個城市設立了大型餐廚垃圾處理和資源化利用項目，形成規模化發展，餐廚垃圾資源化處理投運規模位居國內前茅。

SAF原料：公司運營餐廚項目產能已達5,660噸/日，生產出指標優于市場常規UCO的高品質產品。公司將受益于SAF需求帶來的量價齊升。

業績表現：2025年前三季度，公司實現營業總收入10.36億元，同比下降0.50%；歸母凈利潤5261.02萬元，同比扭虧。機構預測，全年歸母凈利潤1.08億元，同比增長726%。

技術面上：公司股價7元出頭，處于底部位置，股價已經突破所有均線指標的壓制，打開了上行空間，上行趨勢完好，右側開始逐步放量。

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