從二季度的199%到三季度的214%，被外界唱衰的京東外賣越戰越猛

出品 | 大力財經

作者| 魏力

京東外賣業務正以驚人的加速度狂奔。近日，京東公布了三季度財報，這份最新財報顯示，外賣已成為集團增長最快的業務板塊——收入同比增長高達214%。同時，入駐的品質餐廳數量突破200萬家，合作的TOP300餐飲品牌日均訂單量較外賣上線首月增長13倍。

京東外賣不僅單量繼續保持增長，同時高客單價的餐飲和日百品類占比也越來越高。

比較難得的是，這份業績是在未參與“0元購”等惡性價格內卷的情況下取得的，可以說從側面反映出京東外賣的健康競爭姿態和強大的市場吸引力。

01

外賣增速暴漲，投入收窄

財報顯示，第三季度，京東集團收入為2,991億元人民幣（約420億美元），同比增長14.9%，超出預期。可以說，這份成績單非常亮眼。京東的核心零售業務市場地位持續加強，其中日百品類收入同比增長18.8%，增速約是行業平均增速的4倍；商超品類收入同比實現連續7個季度的雙位數增長；服裝鞋帽品類收入同比增速約是行業的8倍。

雖然在三季度外賣行業大打惡行價格競爭中，并沒有見到京東的身影，但是從三季度的數據表現上來看，京東外賣的增長曲線呈現出加速上揚的態勢。三季度收入同比增長214%，環比二季度199%實現加速增長。

京東外賣的加速增長背后，是業務基本面的全面優化。其中，入駐品質餐廳已超過200萬家，在京東11.11期間，合作的TOP300餐飲品牌日均訂單量較京東外賣上線首月增長了13倍。

這些數據表明，京東外賣正在贏得高端商家和消費者的認可。

京東集團首席執行官許冉在財報中表示：“京東外賣繼續擴大業務規模，并與京東零售不斷加深協同效應。三季度京東外賣實現了環比投入收窄，這主要得益于其單均損益表現的改善。”

在保持理性競爭的同時，京東外賣通過提升運營效率而非單純價格戰，實現了增長質量與數量的平衡。例如京東外賣新推出的“爆品包銷”模式，通過與餐飲品牌鎖定主推單品，借助數據分析預測銷量、制定目標，讓餐飲商家鎖定數量提前籌備，再通過訂單的集中產出和配送，降低制作和履約成本，實現品質餐飲的優質低價。11月7日立冬當天，京東外賣就靠這個模式，8小時銷售超過650萬份爆品。

02

超級供應鏈破除行業內卷頑疾

無論是京東外賣還是其他創新業務所體現出來的高增長，很大程度上得益于與京東新業務與核心業務的深度融合與協同效應。其通過深度融入京東生態系統，與核心零售業務形成強大合力。

這種協同效應在京東11.11期間表現得尤為明顯。在剛剛結束的2025年“京東11.11”，成交額再創新高，下單用戶數增長40%，訂單量增長近60%。

其中，京東的定制重磅新品數量是去年的5倍；京東超市的包銷定制產品突破1萬種，成交額同比增長超80%；京東健康全網首發超30款新特藥，持續鞏固“新特藥全網首發第一站”優勢。京喜自營正式開啟“產業帶廠貨優選計劃”，將推動超10萬家工廠轉型升級。京東采銷直播訂單量同比增長140%，京東店鋪直播訂單量增長180%。

近期，京東汽車聯合廣汽集團、寧德時代推出的“國民好車”埃安UT super，也已正式開售。

業內人士估計，京東從3C到、新藥首發、包銷定制這種傳統的電商操作環境，到現在深度定制售車，京東將利用自己的強大的供應鏈的能力，其觸角將會深的更多更深。如此一來，京東不僅加強了自己的產品差異化，還會推動以新需求引領新供給，以新供給創造新需求的良性互動。

可以預見，京東打造的超級供應鏈將深度融入中國建設現代化產業體系，從單純的電商平臺成為完全賦能整個產業鏈，且不可或缺的一部分。京東此舉使得其可以脫離出低價競爭的泥沼，業務成長更佳健康和良性。

效果也顯而易見。京東通過多種線下業態，與品牌和商家共同為用戶提供更豐富的產品和服務。比如，七鮮小廚憑借“新鮮現炒”、“食材透明”等特色廣受用戶認可，其火爆流量更帶動周邊三公里內品質餐廳的訂單量增長超過12%。京東11.11期間的酒店訂單同比增長近8倍、機票訂單同比增長超6倍。

03

未來增長路徑

財報顯示，京東一直沒有減少研發方面的開支。研發開支由2024年第三季度的人民幣44億元增長28.4%至2025年第三季度的人民幣56億元（8億美元）。研發開支占收入的百分比，2025年第三季度為1.9%，2024年第三季度為1.7%。

自2017年全面向技術轉型以來，截至2025年三季度京東體系的研發投入已累計近1,600億元。在“2025京東全球科技探索者大會”上，京東科技宣布未來三年將持續投入，帶動各個產業形成萬億規模AI生態。

京東強大的供應鏈能力是有京東強大的研發科研能做作為支撐的。

目前，京東正在持續投入建設超級供應鏈融合人工智能服務千行百業。超級供應鏈來自于京東多年的持續投入、不斷升級。截至今年三季度，京東的供應鏈基礎設施資產規模為1,743億元。

另外，京東物流自主研發的智狼貨到人系統，幫助京東成功應對了618、雙十一等高峰實戰考驗后，已進入全國規模化復制與應用階段。日前，京東物流宣布在未來5年將采購300萬臺機器人、100萬臺無人車和10萬架無人機，投入物流供應鏈全鏈路場景。

超級供應鏈與AI的融合，是AI產業應用的具象化，是對“人工智能+”行動計劃的具體落實，京東在不斷深化零售、健康、物流、工業四大場景的AI應用。京東健康發布全新的“AI醫院1.0”，在行業內首次實現AI驅動的“醫檢診藥”服務閉環。京東工業發布行業首個工業供應鏈大模型JoyIndustrial，同步推出覆蓋汽車制造、鋼鐵冶金、能源電池及機器人等領域的十大場景專屬方案，助力工業企業實現“降本萬億”。

展望未來，京東外賣的發展路徑已經清晰。

京東物流以約2.7億美元從京東集團收購從事本地即時配送服務業務的全資子公司，這一戰略舉措將顯著強化京東外賣的末端配送能力。

京東集團首席執行官許冉表示：“整體來看，我們各項業務均取得穩健進展，相信它們將協同發力，充分釋放我們整體業務生態的長期發展潛能。”

隨著京東超級供應鏈能力的進一步釋放，京東外賣有望在保持健康競爭的同時，繼續鞏固和擴大市場份額。

京東外賣的加速度不僅僅體現在數字上，更體現在業務模式的健康度上。

隨著京東超級供應鏈能力持續賦能，京東外賣有望在不參與惡性價格戰的情況下，繼續保持高質量增長，為整個京東生態系統注入新的活力。

未來，京東外賣、酒旅等一批新業務與核心零售業務的協同效應將進一步釋放，成為京東集團多引擎增長矩陣中不可或缺的一環。