連續(xù)三個(gè)季度收入下滑，會(huì)員費(fèi)也救不了愛(ài)奇藝了？

11月18日，愛(ài)奇藝發(fā)布2025年第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司當(dāng)季總收入66.8億元人民幣，同比下降8%，連續(xù)第三個(gè)季度同比下滑；歸屬于愛(ài)奇藝的凈虧損約2.49億元，較去年同期的2.29億元盈利由盈轉(zhuǎn)虧，不按美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的凈虧損則為1.482億元。值得注意的是，盡管同比下滑，該季度營(yíng)收較二季度的66.3億元環(huán)比微增1%，呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，各項(xiàng)收入均出現(xiàn)同比下滑。作為第一大收入來(lái)源，會(huì)員服務(wù)收入42.1億元，同比下降4%。愛(ài)奇藝在財(cái)報(bào)中解釋，收入下滑主要因本季度內(nèi)容排期相對(duì)單薄，

在線廣告服務(wù)收入12.4億元，同比下降7%，品牌廣告的穩(wěn)健增長(zhǎng)被效果廣告下滑所抵消。內(nèi)容分銷收入6.4億元，同比降幅達(dá)21%，成為下滑最明顯的業(yè)務(wù)；其他收入5.85億元，同比下降20%。

面對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)壓力，海外業(yè)務(wù)成為重要增長(zhǎng)引擎。該季度愛(ài)奇藝國(guó)際版日均會(huì)員數(shù)創(chuàng)歷史新高，會(huì)員收入同比增長(zhǎng)超40%，泰國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出，未來(lái)將加碼原創(chuàng)泰劇、馬來(lái)劇等本土化內(nèi)容。不過(guò)文娛產(chǎn)業(yè)分析師張書(shū)樂(lè)指出，海外運(yùn)營(yíng)成本高、內(nèi)容適配難度大，僅靠新市場(chǎng)拓展難以突破商業(yè)模式天花板。

政策層面，“廣電21條”的利好逐步顯現(xiàn)。愛(ài)奇藝首席內(nèi)容官王曉暉表示，部分項(xiàng)目已受益于政策支持加速備播，平臺(tái)正探索網(wǎng)絡(luò)故事片等新形態(tài)，通過(guò)收入分成模式吸引優(yōu)質(zhì)內(nèi)容。但張書(shū)樂(lè)提醒，劇集集數(shù)限制放寬后，行業(yè)需警惕“灌水劇”回潮，精品內(nèi)容仍是立足根本。

技術(shù)創(chuàng)新方面，AI已深度融入愛(ài)奇藝運(yùn)營(yíng)各環(huán)節(jié)。創(chuàng)始人龔宇強(qiáng)調(diào)，2025年將全力投入AI創(chuàng)新，其在內(nèi)容制作、用戶體驗(yàn)優(yōu)化等方面的應(yīng)用，有望推動(dòng)行業(yè)變革。

對(duì)于未來(lái)發(fā)展，愛(ài)奇藝明確了三大方向：持續(xù)深耕優(yōu)質(zhì)IP系列化開(kāi)發(fā)，通過(guò)會(huì)員訂閱多樣化、衍生品及線下活動(dòng)提升用戶粘性；加速海外本土化布局，挖掘新興市場(chǎng)增量；深化AI技術(shù)應(yīng)用，賦能內(nèi)容創(chuàng)作與商業(yè)變現(xiàn)。龔宇表示，海外業(yè)務(wù)、體驗(yàn)業(yè)務(wù)與AI技術(shù)的突破，將推動(dòng)公司邁向新高度。

當(dāng)前長(zhǎng)視頻行業(yè)面臨用戶注意力碎片化、會(huì)員規(guī)模見(jiàn)頂?shù)裙残蕴魬?zhàn)，愛(ài)奇藝的季度表現(xiàn)折射出行業(yè)轉(zhuǎn)型陣痛。在政策松綁與技術(shù)變革的雙重機(jī)遇下，如何將內(nèi)容優(yōu)勢(shì)與新增長(zhǎng)引擎有效結(jié)合，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)重回增長(zhǎng)軌道，成為愛(ài)奇藝亟待解決的課題。

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