多只產品“閉門謝客”！QDII再現密集限購

近日，隨著海外市場持續震蕩，QDII基金的限購動作再度密集出現，多只產品在短期內先后發布暫停申購或限制大額申購的公告，引發市場關注。

在行業人士看來，此輪密集限購與海外資產波動、資金流向變化以及產品規模管理需求等多重因素相關，背后也折射出QDII在今年以來持續吸引資金的趨勢。

券商中國記者注意到，近日，一批以美國指數資產為主的QDII產品率先“閉門謝客”。例如，11月19日，匯添富納斯達克生物科技ETF宣布暫停申購。該ETF由基金經理過蓓蓓管理，截至11月17日的規模達到14.74億元，今年以來收益率為27.06%，漲幅在同類產品中排名靠前。

同一日，建信納斯達克100指數（QDII）也暫停申購。三季報顯示，截至三季度末，該基金的管理規模為15.61億元。截至11月17日，該基金今年以來的收益率為13.81%。

另一只規模相對中等的美股類QDII——匯添富MSCI美國50ETF也于11月19日暫停申購。截至11月17日，其流通規模為7.06億元，今年以來收益率為15.51%。多只美股QDII在同一天實施限購，使市場對背后邏輯的討論進一步升溫。

除了暫停申購之外，也有部分QDII采取了更細致的“櫥窗式”限額方式。

記者注意到，長信標普100等權重指數（QDII）于11月19日起暫停大額申購，將單日單個賬戶的人民幣份額申購上限定為100元、美元份額限定為100美元，在不完全關門的情況下避免申購規模失控。

華安三菱日聯日經225ETF發起式聯接（QDII）也宣布自11月19日起暫停大額申購，該基金每類份額單日單個賬戶的累計申購不得超過10元。QDII日股主題基金持續受到資金關注，而該產品的限額措施，同樣反映出基金公司對資金流入節奏的審慎控制。

此外，除了11月19日的集中動作外，11月中旬已有多只QDII陸續關閉申購。例如，富國標普石油天然氣勘探及生產精選行業ETF（QDII）與華夏海外聚享混合發起式（QDII）于11月17日起暫停申購。

從整個市場來看，QDII的規模擴張仍在繼續。上海證券基金評價研究中心的研究報告顯示，截至今年9月30日，市場存續的QDII基金共265只，總規模達7434.83億元（剔除聯接基金），數量及規模較上季度末分別上升1.15%和27.32%。

從細分類別來看，與2025年二季度相比，2025年三季度各類型基金份額及資產凈值大多上漲，其中權益基金中的大中華資產凈值漲幅居前，權益基金中的歐美和全球資產凈值也有較大幅度上漲。

滬上一位基金評價人士向券商中國記者分析稱，當前，多只QDII密集限購并非單純出于避險，而是在規模快速增長時，基金公司通過控制申購節奏來維持產品運作穩定、保護存量投資者的常規措施。同時，這也提示投資者在跨市場配置中要把握節奏，關注產品分化帶來的風險。在她看來，今年不同QDII收益差異明顯，在此情況下，投資者更應留意基金公司的規模管理能力與長期策略，而非僅僅依據短期行情做出投資決策。

責編：楊喻程

排版：劉珺宇

校 對：楊舒欣

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