8200億城商行“落幕”，工商銀行“接手”

洞悉商業本性，直擊企業核芯

作者|李平

在中國金融改革的歷程中，錦州銀行的處置與整合無疑留下了深刻的印記。

成立于1997年，曾經叱咤東北金融業的錦州銀行，在經歷了高速擴張、風險暴露、監管介入和全面重組后，最終由工商銀行全面收購承接，正式退出歷史舞臺。

這一過程不僅展現了監管部門風險處置中日趨精細化的操作智慧，也為中小金融機構風險處置提供了重要范本。

01

東北金融明珠的升起與隕落

1997年，改革春風吹遍神州，錦州銀行在15家城市信用社的基礎上應運而生。這家從遼西大地成長起來的金融機構，用不到二十年的時間，就完成了從地方銀行到港股上市銀行的華麗轉身。

2015年12月，錦州銀行在香港聯交所上市，成為東北地區第三家港股上市城商行。

早年間，錦州銀行快速崛起，一度成為東北地區城商行中的標桿。

2014年至2017年，錦州銀行曾分別實現經營收入57.95億元、115.17億元、164.14億元、188.06億元，歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）分別為21.16億元、48.99億元、81.3億元、89.77億元。

然而，光鮮的表象下早已暗流涌動。2019年，錦州銀行的危機全面爆發，未如期披露年報、會計師更換、股票停牌等一系列事件將這個曾經的“優等生”推上了風口浪尖。

當遲來的年報終于揭曉時，市場為之震驚。2018年和2019年，錦州銀行分別實現經營收入212.83億元、231.7億元，同比雖然增長13.2%、8.9%，但凈虧損分別達到45.93億元、9.59億元，兩年累計虧損55.52億元。

更觸目驚心的是，截至2019年末，錦州銀行的不良貸款率飆升至7.7%，撥備覆蓋率跌至115.01%，資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為8.09%、6.47%、5.15%，多項指標跌破監管紅線。

面對這場可能引發系統性風險的危機，監管部門迅速介入。

第一步，引入戰投、重塑治理。2019年，錦州銀行引入工行旗下工銀投資，以及AMC巨頭中國信達、中國長城等三家戰略投資者，其中工銀投資出資30億受讓10.82%股份。同時，多名工行系高管入駐，實現了從股權結構到公司治理的深度重構。

第二步，剝離不良、輕裝上陣。2020年3月末，錦州銀行與央行控制的成方匯達就處置該行債券投資余額為1500億元的若干信貸資產及其他資產事宜簽署資產處置框架協議，交易代價為450億元。

第三步，補充資本，恢復造血。同年，錦州銀行分別向成方匯達和遼寧省財政廳實控的遼寧金控發行內資股，募集資金共計120.9億元，全部用于補充該行核心一級資本。

這一系列組合拳，讓錦州銀行劫后重生。

央行曾在2021年發表的《打好防范化解重大金融風險攻堅戰，切實維護金融安全》文章中提到，錦州銀行風險處置和改革重組工作基本完成。2020年7月，錦州銀行財務重組、增資擴股工作完成，初步恢復自我“造血”功能，經營轉向正規。

2020年，錦州銀行實現經營收入93.09億元，同比下降59.8%；歸母凈利潤4.05億元，實現扭虧為盈。

2021年，錦州銀行實現經營收入125.68億元，同比增長35%；歸母凈利潤12.73億元，同比增長214.6%。

錦州銀行最后在港交所公開的財報則是2022年中期報告。2022年上半年，該行實現經營收入55.6億元，同比減少10.2%；歸母凈利潤2.66億元，同比減少38%。

截至2022年6月末，錦州銀行資產總額8265.52億元，較上年末下降2.7%；發放貸款和墊款凈額5747.87億元，較上年末下降2%；不良貸款率2.87%，依舊處于較高水平。

經過長期停牌，2024年4月，錦州銀行以被遼寧金控收購的方式，結束了港交所上市公司地位，成為內地首家從港股退市的銀行。

02

業務全面遷移

成立28年終落幕

2025年秋冬之交，錦州銀行的終章正式開啟。

10月26日，錦州銀行突然在其官網發布業務遷移公告，工商銀行將對錦州銀行相關業務實施遷移。遷移后錦州銀行相關線上、線下業務將遷移至工商銀行相關線上、線下渠道辦理，錦州銀行原有客戶將享受工商銀行標準化的統一服務。

11月5日，錦州銀行再次發布公告，工商銀行將于11月15日00:00至11月16日14:00期間對本次收購承接的錦州銀行相關業務實施遷移。遷移期間，原有錦州銀行客戶的業務服務將暫停，客戶資金安全不受影響。

其中，在線下網點安排上，遷移完成后，錦州銀行網點將承接轉換為工商銀行網點，經營地址不變，門楣標識等也將按照工商銀行的標準陸續更換。

同樣在11月5日，國家金融監管總局多地分局集中發布批復，同意錦州銀行174家分支機構統一更名為工商銀行支行。

其中，遼寧、黑龍江、大連、北京等地金融監管局作出批復，錦州銀行多家分行降格為支行，并與其他原有支行全部變更為工商銀行支行。

此外，錦州銀行代銷的上千只基金也將整體納入工商銀行的銷售體系。

數據顯示，截至2025年10月末，錦州銀行共代銷1617只基金，涉及10家基金公司。

目前，已有工銀瑞信、匯添富、易方達、華夏、招商、廣發等多家基金宣布終止與錦州銀行在基金銷售業務上的合作。后續，錦州銀行代銷的基金也將分別轉至工商銀行或相關基金公司。

03

從包商到錦州

中國金融治理的進化之路

事實上，近年來中小金融機構改革化險始終是我國金融工作的核心議題。

在城商行改革中，區域內同行合并、地方國資主導收購的方式較為常見，但由國有行直接出手并購的做法，實屬罕見。

從2019年戰略入股、派駐高管團隊救火，再到如今全面收購承接，這場由監管部門主導、工商銀行執行的金融風險處置行動，無疑成為中國金融供給側改革、重大風險防控以及金融治理現代化的典范案例。

對工商銀行而言，作為全球銀行業的重要代表，維護國家金融穩定既是其政治使命，也是社會責任。在防范系統性金融風險的頂層設計框架下，積極響應監管部署、出手化解風險，是其義不容辭的責任擔當。

此次收購也為工商銀行帶來了戰略價值，其獲得了錦州銀行在遼寧省特別是遼西地區的網點布局和客戶資源，進一步鞏固了其在東北地區的市場地位。

對錦州銀行而言，這次重組實現了涅槃重生。通過融入工商銀行的體系，不僅獲得了國有大行的品牌背書、資金支持和科技賦能，更保障了存款人等各方利益相關者的權益，實現了平穩過渡。

將錦州銀行與另一大經典案例包商銀行的處置路徑并置，可以清晰看到中國金融治理藝術的演進。

2019年5月，包商銀行因嚴重信用危機被央行與銀保監會聯手接管。隨后包商銀行將大部分業務、資產及負債轉移至新設立的蒙商銀行和徽商銀行（負責區外四家分行），原有機構破產清算。

這種“行政接管+破產清算”的模式，明確向市場傳達了“風險自擔、剛性兌付必須打破”的理念，為市場化風險處置掃清了理念障礙。

而錦州銀行則采用了“市場化重組+收購承接”的路徑。通過內部刮骨療毒，將不良資產留在原實體逐步消化，同時將健康業務和核心功能整體并入工商銀行體系。這種傾向于“外科手術式”的精準拆彈，既控制了風險外溢，又最大限度減少了對實體經濟和金融市場的沖擊，充分展示了監管更加靈活、更加平滑的處置手段，探索了在風險全面爆發前通過市場化方式進行重組的新路徑。

值得深思的是，這種由國有大行主導的改革模式正在向更廣范圍延伸。2025年9月至10月，農業銀行已獲批收編共192家原屬農商行、農村信用合作聯社及村鎮銀行的分支機構。

此外，近幾年來，農業銀行、工商銀行、交通銀行等國有大行以“村改支”、股權全控、機構收編等方式，深度參與地方農信系統改革。

結語

錦州銀行的興衰沉浮，恰是中國金融改革進入深水區的一個縮影。

從野蠻生長到有序退出，從個體風險到系統安全，這一案例為后續的金融改革樹立了新的航標。

當工商銀行的標識最終全面取代錦州銀行的招牌，這不僅意味著一家銀行的終結，更是一個新時代的開啟。在這個新時代里，金融安全被置于前所未有的高度，市場化、法治化的處置手段日趨成熟，而防范化解重大風險的能力，正在這些實踐中不斷淬煉提升。

這條改革之路，依然任重道遠。

編輯 | 曉貳

排版 | 伍岳

主編 | 老潮

圖片來源于網絡

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