有道Q3廣告收入同增51%，周楓：有信心達成年初設定財務目標

公司情報專家《財經涂鴉》獲悉，11月20日，網易有道（DAO.US）發布2025年第三季度未經審計的財務報告。

財報顯示，公司三季度凈收入16.3億元，同比增長3.6%。其中AI訂閱業務Q3銷售額約1億元，創歷史新高，同比增長超40%；在線營銷服務業務Q3凈收入7.4億元，同比增長51.1%。

期內經營利潤達2830萬元，經營性現金流出同比收窄31.4%，公司財務健康度進一步提升。截至11月19日美股收盤，有道報收9.75美元，對應總市值約11.66億美元，TTM市盈率36.19.

此外，在“AI原生”戰略深化與業務結構聚焦的推動下，公司前三季度經營利潤1.6億元，同比增長149.2%，并實現連續五個季度盈利。

有道CEO周楓表示：“我們有信心達成年初設定的財務目標——全年經營利潤快速改善，并實現經營性現金流年度盈虧平衡。”

學習服務板塊戰略性調整已完成

三季度，有道學習服務凈收入達6.4億元。AI訂閱服務銷售額達近1億元，創歷史新高，同比增長超40%。

期內，網易有道詞典進一步完成AI化升級，聚合了AI同傳、AI翻譯、AI文檔翻譯等多項實用功能，大大提高了用戶的學習和工作效率。其中AI同傳功能銷售額同比增長近200%，累計用戶突破2000萬，已成為拉動有道詞典會員收入增長的主要動力。

此外，2025年有道對學習服務板塊進行了戰略性調整，聚焦于用戶需求旺盛、增長潛力顯著的業務。

截至目前，該板塊調整已順利完成。其中，有道領世銷售額Q3同比增長超40%，其參與技術支持的清華大學丘成桐數學科學中心“數學拔尖創新人才培養與測評平臺”已在多所優質中學試點，未來有望服務全國學生。有道小圖靈銷售額同比增長超30%，并成為中國計算機學會（CCF）金質合作伙伴。

智能硬件業務方面，三季度凈收入達2.5億元，業務健康度持續提升。

今年8月，有道推出新一代有道AI答疑筆Space X，專注即時答疑，隨時隨地解答小初高九科難題。除了支持長題、多圖精準掃描，還具備AI視頻講解功能，以思路可視化還原真實課堂，成為理科答疑“神器”。

報告期內，有道從全球3000多家公司中脫穎而出，入選“2026年 GSV150 榜單”，躋身全球數字學習領域最具變革力的企業行列。

廣告業務首次成單季最大收入來源

在AI賦能下，三季度在線營銷服務營收即廣告服務規模持續擴大，期內達7.4億元，同比增長51.1%，單季度首次成為第一大收入來源。

有道與網易集團的協同持續加深，幫助網易游戲在程序化廣告投放、KOL營銷等環節中提升效率和效果，帶動在線營銷服務在游戲行業收入同比增長超50%。

此外，海外業務期內收入同比增長超100%。在Google“YouTube營銷大賞”評選中，有道與比亞迪合作的WonderLife項目榮獲“最佳創作者合作”獎。

有道表示，在線營銷服務的持續增長，得益于有道對AI的持續投入，驅動了該業務全鏈條智能化提效。其中包括三大AI引擎——iMagicBox能夠幫助廣告主高效生成圖像、視頻、動態模板等高品質創意素材，實現素材生產到投放的閉環；KOL平臺能夠實現紅人營銷的“分析-交易”自動化；小智AI優化師則能基于AI投放決策模型和有道自有的數據庫，實現從投前到投后全鏈路輔助決策。

此外，“子曰”大模型于報告期內此外首批通過中國信通院可信AI教育大模型評估，并獲得最高等級5級認證。在今年8月的AI新品發布會上，有道還曾率先提出“教育AI應用能力L1-L5分級標準”。

“展望未來，有道將繼續深化AI原生戰略，專注于‘子曰’大模型在學習和廣告場景中的深度應用和創新，不斷為我們的用戶創造價值。”周楓指出，當前教育AI正從“L3主動學習輔導”加速邁向“L4虛擬老師”，已具備接近人類教師的思考能力。這一進程將推動個性化課堂的實現，讓學習變得更高效。

作者：蘇打

編輯：tuya

出品：財經涂鴉（ID：caijingtuya）