百度的翻身仗：1800億研發投入，AI“軍火庫”全開？

百度的前瞻性眼光再次被行業認可，文心大模型5.0上了熱搜。

在11月13日百度第20屆世界大會上，在不到2個小時內，百度一口氣在“數字人”、“百度搜索”、“AI編程秒噠”、“蘿卜快跑”、“智能云”、“文庫”、“大模型”、“智能體”等8個AI主流應用領域，釋放出最新的產品迭代。

在大會上，百度創始人李彥宏表示，“當AI能力被內化成為一種原生能力時，智能就不再是成本，而是生產力。要讓AI成為企業發展和個人成長的原生推動力。”他同時強調AI應用創新的價值正在展現，AI產業結構也由此前不健康的“正金字塔”轉向健康的“倒金字塔”，模型產生10倍于芯片的價值，AI應用能創造100倍價值。

目前，以AI為核心的工具革命，正催生著從“智能涌現”到“效果涌現”的關鍵跨越。而百度作為國內最早布局人工智能領域的頭部大廠，正以全棧布局與激進變革，成為推動AI內化于企業、賦能于個人的領航者。

隨著百度在AI大模型方面產出的不斷涌現，今年百度股價漲幅明顯，港股股價年內（截至11月20日）漲幅40%，最新市值為3130億港元。美股年內漲幅39%，最新市值為397億美元。

數字人——百度AI的大突破

百度世界大會上羅永浩依然成為焦點，不同的是這次的焦點并不是羅永浩真人而是由百度全力打造的羅永浩數字人。這款“慧播星”數字人被百度賦予“高說服力數字人”技術，在當場與羅永浩數字人進行連線的現場演示環節中，贏得不少掌聲。

其實，數字人在電商直播行業并不新鮮。去年4月，劉強東就以‘采銷東哥’數字人亮相直播間。而百度這次使用的‘高說服力數字人’技術，是今年4月由百度首次提出的。百度的高說服力數字人與眾不同的是搭載文心大模型4.5T的大師級劇本模式、百度多智能體AI大腦，擁有“劇本生成”能力與超強“AI大腦”。可以實現數字人動作、神態以及語調等人類特征的高度相似，在穩定輸出符合語境的復雜動作和逼真演繹之外，還可以根據直播數據實時調度資源和互換角色，實現場控和運營等角色的高度配合，實現“一人即一個團隊”的營銷功能。

今年6月中旬，羅永浩數字人在百度電商帶貨首秀，在業界引起了不小的動靜。這場直播的戰績，非常喜人，場觀1300萬人次，GMV突破了5500萬元。

高說服力數字人首次引發市場關注的是9月22日羅永浩“交個朋友”直播間在百度優選的直播。在這場直播中，羅永浩數字人不僅流暢完成帶貨，更在現場以高度擬人的互動姿態調侃帶動了直播間的氣氛，“聽說上周我們工作室發微博說我數字人要連播兩場后，百度股價漲不少。”這句帶有“羅氏風格”的即興發揮，使數字人更具真人化，該款數字人的高度仿真化源自百度數字人技術的熱點感知能力。經過多年的發展，百度數字人技術已從簡單的復刻形象，邁入了具備人格化表達與實時互動智慧的新階段。印證了百度堅持的“數字人本質上是一種基礎性技術，甚至是AI時代的一個全新通用交互界面”的說法。

IDC發布數據顯示，2024年中國AI數字人市場規模約41.2億元。其中，百度市場份額位居行業第一，約占總規模的9.8%。

數字人被市場的高度認可只是百度AI實力的一部分。蘿卜快跑也已經成為AI原生應用的典型代表，2021年8月推出至今，蘿卜快跑已經實現全無人駕駛1.4億公里，根據實測顯示，蘿卜快跑每1014萬公里才出現一次氣囊彈出事故，已經通過諸多城市的安全測試，目前服務22座城市，全球訂單突破1700萬次。百度涵蓋智能云的AI新業務營收增長強勁，2025年第二財季，首次突破100億元，同比增長達34%，占百度核心營收的比重接近40%。

百度需要翻身仗

百度在Q3財報明確指出，本季度凈虧損112.3億元，主要受到了?161.9億元長期資產減值?的影響。電話會中，百度CFO解釋這筆減值源于主動對老舊基礎設施的全面審查。剔除長期資產減值影響后，Q3百度經營利潤為11億元，百度核心經營利潤為12億元；歸屬百度的凈利潤為26億元，歸屬百度核心的凈利潤為27億元。

前三季度，百度已經在研發上砸下重金，每個季度的研發投入為45.44億元、51.19億元和51.79億元，前三季度累計投入研發148.4億元，平均每天砸在研發上的錢高達8200萬元。前三季度研發投入占營收的比例為14%、16%和17%，前三季度的研發費用占總營收963.4億元的15.5%。而科技公司的行業特征是研發投入占營收的比例達10%就已經很難得，強如小米和比亞迪的研發占比只有6.9%和7.7%，國內研發占比超過10%的企業少之又少，大多集中在生物醫藥領域和半導體與人工智能領域。

從財務理論看，研發投資通常計入當期費用，因此高研發投入會直接拉低當期利潤。但投資者更應關注研發投入的長期價值，即未來通過技術成果轉化帶來的利潤增長潛力。根據百度近年來的財報數據，其研發費用的變化確實對利潤產生了直接影響，尤其從短期來看，百度在AI等前沿技術領域的持續高投入，確實會拉低當期的凈利潤。但這種影響是階段性的，且與百度的戰略轉型密切相關。

這種“短期投入換長期增長”的策略在科技企業轉型過程中較為常見，百度更是一直堅持長期價值。據披露，自2023年3月發布文心一言以來，百度已在AI領域投入超過1000億元。

作為最早布局AI的企業之一，百度取得了一定的成績，卻在此前無法形成行業頭部，也被外界視為“起了大早、趕了晚集”的典型代表。對此，百度沒有回避，在2025百度世界大會后，李彥宏接受媒體采訪時直面了外界對百度“起大早趕晚集”的評價。并坦言這個尖銳話題并不冒犯，表示已經在內部組織團隊復盤，探討“為何最終沒能趕上集”。

如今百度以AI轉型為突破口，將AI作為核心戰略方向，通過長期技術投入實現差異化競爭，自2010年起布局自然語言處理等AI領域，2019年推出文心大模型1.0，為生成式AI爆發奠定基礎。

搜索升級為“智能框”，整合AI工具（如寫作、繪圖），并推動蘿卜快跑、昆侖芯等AI應用商業化，AI技術已在全球化競爭中領先。

本屆百度世界大會，這更像是百度打的翻身仗，讓“起大早趕晚集”言論徹底收聲。

新項目先看技術

在AI研發需求上，百度幾乎是要多少投入給多少。如今李彥宏也反思了百度此前不算成功的項目，他認為，百度項目的成敗往往與“技術是否起決定性作用”密切相關。“當這件事的成敗幾乎完全取決于它技術的先進性的時候，我們的成功概率就會大不少，尤其是這個技術需要很多很多年的投入和迭代，那我們成功的概率就會更大一些。”此時百度清醒認識到此前不少項目要么跟著市場熱度走沒有抓住核心，要么是陷入同質化競爭的“補貼大戰”，技術并非決定因素，因此百度對技術更加看重。

在李彥宏看來，創新的特點就是大多數會失敗，“百度內部十個創新項目，九個失敗了很正常，概率上就該如此，有一個成功就非常好。”他對此前一些不成功的項目坦然接受，并能擺上臺面反思，直至想明白創新的邏輯是技術。也直接給出了百度未來的方向：“以后新項目先看技術是不是起決定性作用，是就干，十次敗九次也認，不是就別碰，沒意義。”在自動駕駛、AI大模型等長期技術賽道上，百度似乎找到了更適合百度的節奏——技術說了算的事，十年也等得起。

自2013年起布局人工智能與自動駕駛技術，2017年推出全球首個自動駕駛開放平臺Apollo，Apollo平臺從1.0到7.0版本持續升級，逐步實現從簡單道路自動駕駛到多場景應用的突破。智能駕駛領域經過十余年的持續投入，已形成從技術研發到商業化落地的完整布局，并在全球市場占據重要地位。

蘿卜快跑?作為核心商業化產品，2025年Q3全球出行服務次數達310萬次，同比激增212%，全無人駕駛訂單周單量突破25萬次?。服務覆蓋中國主要城市及海外地區，在自動駕駛出租車項目數量上已超越美國同行?，武漢區域預計2025年進入盈利期?。

文心大模型5.0的發布提升了自動駕駛的交互與決策能力，形成“數據-技術-服務”閉環?。百度在L3級自動駕駛試點中占據主導，百萬公里事故率僅為人類駕駛員的1/14。

7億多月活用戶構成了百度的流量基本盤，多年積累的技術儲備，在AI領域的先發優勢明顯，這也是百度重視技術的原因所在。僅僅依靠搜索業務百度就能活得很滋潤，李彥宏在2016年的采訪中說過，搜索是全球非常大的產業，百度處在一個非常領先的位置。賺錢比較輕松，要想創新，過程會很痛苦，會有陣痛期，但百度寧愿影響當期利潤，也堅持持續多年砸錢搞研發，才有世界大會上展示諸多成績單。

從決定創新到現在快10年過去，百度逐漸剝離非核心業務，正將所有資源向AI傾斜，從全棧技術布局到多場景應用落地，從智能搜索到自動駕駛，從數字人到智能體，百度完全蛻變為一家不折不扣的AI公司。

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作 者 |夢蕭