倒下的新勢(shì)力們又起來(lái)了

這幾年，隨著新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，各大車企間的淘汰賽也在不斷加速。在這樣的背景下，多家耳熟能詳?shù)男聞?shì)力因資金鏈斷裂陷入困境，黯然退場(chǎng)。不過(guò)，近段時(shí)間以來(lái)，部分停擺多時(shí)的新勢(shì)力卻密集釋放重啟信號(hào)，相繼披露復(fù)活規(guī)劃，試圖重返車市參與競(jìng)爭(zhēng)。

最新的一家便是恒大汽車。

據(jù)企查查APP顯示，廣州國(guó)資旗下廣州聚力現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司正式完成變更，成為恒大智能汽車有限公司和恒大新能源汽車有限公司的全資控股股東，原股東恒大新能源汽車投資控股集團(tuán)完全退出。

對(duì)于廣州國(guó)資接盤的消息，廣州聚力現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司的股東方代表稱，消息屬實(shí)，我們將先收回恒大汽車在廣州南沙區(qū)的土地。至于是否會(huì)下場(chǎng)造車，未明確回應(yīng)。

有輿論稱，這是繼恒大汽車多次引入戰(zhàn)略投資失敗后，首個(gè)“國(guó)家隊(duì)”進(jìn)行實(shí)質(zhì)性救援，標(biāo)志著其從“自生自滅”進(jìn)入“政府主導(dǎo)重組”階段。

目前，恒大汽車的困境已至絕境。自成立以來(lái)，其僅有恒馳5一款車型，且未能形成有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。與此同時(shí)，恒大汽車的資金情況也不容樂(lè)觀。據(jù)了解，2023年恒大汽車總負(fù)債725.43億元，資產(chǎn)負(fù)債率飆升到了208%。2024年上半年?duì)I收與同期相比大幅減少了75.17%，凈虧損達(dá)到了202.56億元。今年7月1日，恒大汽車在港交所發(fā)布公告稱，因持續(xù)流動(dòng)性枯竭，2024年財(cái)報(bào)發(fā)布日期無(wú)法確定，股票自4月1日起停牌狀態(tài)無(wú)限延長(zhǎng)。另外，其位于天津和上海的生產(chǎn)基地也相繼進(jìn)入破產(chǎn)程序。

此次廣東國(guó)資接盤后，恒大汽車或許會(huì)出現(xiàn)一絲生機(jī)。不過(guò)，這只是其脫離絕境的第一步。債務(wù)負(fù)擔(dān)、品牌影響力、產(chǎn)能恢復(fù)、供應(yīng)鏈和銷售網(wǎng)絡(luò)的重建都將成為恒大汽車不可避免的挑戰(zhàn)。恒大汽車是否能真的“重生”，還有很大的不確定性。

威馬不僅計(jì)劃復(fù)活，更提出年產(chǎn)100萬(wàn)輛的目標(biāo)。

本月初，威馬通過(guò)官方社媒發(fā)布海報(bào)并配文“好事將近，敬請(qǐng)期待”。有知情人士稱，威馬將在月末召開“關(guān)于新車的發(fā)布會(huì)”，好事涉及多方面，包括產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)、供應(yīng)商等，基本上什么都有。不過(guò)，這條預(yù)告很快被刪除，隨之而來(lái)的是小威隨行APP的重新上線通知。在這之前，接盤威馬的寶能系企業(yè)深圳翔飛發(fā)布白皮書，宣稱要在2030年實(shí)現(xiàn)百萬(wàn)輛產(chǎn)能和1200億元營(yíng)收。

威馬的復(fù)活計(jì)劃，透露了不小的野心。但想要實(shí)現(xiàn)，絕非易事。具體來(lái)看，此次復(fù)工復(fù)產(chǎn)的威馬EX5和威馬E.5都是幾年前的老車型，在智能駕駛、續(xù)航里程等核心指標(biāo)上已落后主流產(chǎn)品。此外，威馬已處于嚴(yán)重資不抵債狀態(tài)，而深圳翔飛背后的寶能系同樣面臨不小的債務(wù)壓力和經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)。還要看到，消費(fèi)者對(duì)威馬產(chǎn)品的市場(chǎng)接受度仍存疑。

威馬的豪言壯語(yǔ)確實(shí)足夠吸引眼球，但其是否能真正實(shí)現(xiàn)，最終仍需以扎實(shí)的硬實(shí)力作為核心支撐。而目前來(lái)看，威馬還不具備在車市競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)。

哪吒的復(fù)活以“資本招募”為核心突破口。

今年6月30日，合眾新能源發(fā)布《重整意向投資人預(yù)招募公告》，尋求資金支持及產(chǎn)業(yè)資源整合，以期恢復(fù)生產(chǎn)并進(jìn)一步發(fā)展。

到了9月，有媒體報(bào)道稱，山子高科正推進(jìn)與哪吒汽車母公司合眾新能源的重組事宜。報(bào)道指出，雙方的合作將圍繞技術(shù)入股和供應(yīng)鏈整合兩大板塊展開。另有消息稱，待山子高科接管后，哪吒將推出混動(dòng)+增程雙線產(chǎn)品。到了2027年，哪吒將實(shí)現(xiàn)整車銷量20萬(wàn)輛的目標(biāo)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，山子高科的入局或許能為哪吒汽車帶來(lái)新的生機(jī)。

11月17日，母公司合眾新能源的管理人正式提交1億元共益?zhèn)谫Y申請(qǐng)，這筆錢將用來(lái)維持企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)和售后服務(wù)。本月25日，哪吒將舉辦第二次債權(quán)人會(huì)議。而這，將成為哪吒的“生死關(guān)口”。據(jù)媒體報(bào)道，如果重整方案能通過(guò)，哪吒就能正式踏上復(fù)活之路。

不過(guò)也要看到，哪吒的復(fù)蘇仍有難點(diǎn)。這其中，桐鄉(xiāng)工廠未全面復(fù)產(chǎn)、債務(wù)規(guī)模龐大且訴訟壓力突出、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化導(dǎo)致份額恢復(fù)難度大，這些都將成為哪吒難以翻越的大山。還要看到，哪吒和山子高科的合作目前還沒(méi)有落到紙面上，重組之路還充滿變數(shù)。

新勢(shì)力“回春”潮的背后，本質(zhì)是新能源汽車行業(yè)洗牌期的二次突圍嘗試，但復(fù)活之路從無(wú)捷徑可走。無(wú)論是國(guó)資接盤后的債務(wù)化解、跨界重組中的資源整合，還是老產(chǎn)品迭代與新市場(chǎng)信任的重建，核心都繞不開“可持續(xù)運(yùn)營(yíng)”與“核心競(jìng)爭(zhēng)力重塑”兩大命題。

在當(dāng)前的車市，尚無(wú)新能源汽車新勢(shì)力倒下后重新崛起的先例。而恒大汽車、哪吒、威馬等新勢(shì)力的自救，既是對(duì)行業(yè)機(jī)會(huì)的最后角逐，也面臨無(wú)前例可循的未知挑戰(zhàn)。

由此筆者想到了八年前的案例。

2017年，樂(lè)視汽車資金鏈斷裂后，融創(chuàng)中國(guó)董事長(zhǎng)孫宏斌入局。誰(shuí)知最后賈躍亭遠(yuǎn)走美國(guó)一去不返，給樂(lè)視和融創(chuàng)留下巨大債務(wù)窟窿。為此，孫宏斌只能哭著認(rèn)栽，說(shuō)“自己救人救得頭都掉了”。

而這，也表明新勢(shì)力在復(fù)活過(guò)程中面臨的不確定性與潛在風(fēng)險(xiǎn)。