凱思博企鵝一號基金：AI時代資產捕手

作者：汪道明

導語：2025年，對于希望通過全球配置分享AI時代紅利，且認同基本面長期投資理念的投資者而言，凱思博企鵝一號無疑是當下市場中極具競爭力的選擇。

在當前全球資本市場動蕩與科技革命并存的復雜環境下，尋找一支既具備全球視野、又能精準捕捉技術變革紅利的基金至關重要。凱思博企鵝一號私募證券投資基金（Keywise Penguin Fund 1）憑借其驚人的業績表現和深厚的投研底蘊，展現出了作為“AI時代資產捕手”的獨特價值。

基于最新運作數據與策略報告，本文將從業績表現、核心策略、投資版圖及風控體系四個維度，為您深度解析為何該基金值得關注。

策略升級后的爆發

衡量一支基金最直觀的標準是業績。凱思博企鵝一號在經歷了2023年11月的策略升級后，展現出了極強的爆發力和持續性。

? 驚人的累計回報： 自2023年11月策略變更以來，該基金實現了**140.75%**的累計回報 。

? 持續的年度表現： 繼2024年錄得53.99%的高收益后，截至2025年10月31日，今年以來（YTD）收益已達39.07% 。

? 穩健的月度勝率： 即便在市場波動的月份，基金仍展現出韌性。例如2024年9月單月上漲9.89%，2025年9月單月上漲7.99%，顯示出管理人在關鍵行情的把握能力 。

這一連串數字的背后，是凱思博對全球“大趨勢”的精準預判與果斷布局。

擁抱“大趨勢”

凱思博的靈魂人物、創始人兼首席投資官鄭方（Frank Zheng）擁有超過30年的中美市場投資經驗，曾任職于摩根大通和洛克菲勒公司 。他確立的投資核心理念是——“投資于擁有長期增長動能的資產，賺人性優點的錢” 。

目前的“大趨勢”是什么？凱思博給出的答案非常明確：人工智能（AI）技術革命。

? 文明的跳躍： 凱思博認為，從蒸汽機到PC再到AI，每一次技術革命都是財富重新分配的巨大機遇 。

? 底層邏輯： 基金不參與題材炒作，而是通過自下而上的深度研究，尋找那些由于商業模式、護城河或技術壁壘能夠穿越周期的行業領導者 。

AI投資版圖：不僅是芯片，更是生態鏈

凱思博企鵝一號并非局限于單一市場，而是通過收益互換等工具，在全球范圍內（美國、歐洲、日本、香港等）捕捉最優質的標的 。其AI投資版圖清晰地劃分為“算力基礎設施”與“AI應用”兩大陣營：

1. 算力基礎設施：從芯片到能源的全面布局

? 核心算力： 凱思博早在2016年就基于對并行計算的理解投資了英偉達（Nvidia），展現了極具前瞻性的眼光 。此外，作為先進制程絕對龍頭的臺積電（TSMC）也是其核心持倉，邏輯在于算力即戰略資源，其定價權將持續提升。

? 能源瓶頸的博弈： 隨著AI數據中心對電力的需求爆發，凱思博敏銳地捕捉到了“能源是AI發展瓶頸”這一邏輯。基金布局了包括核能、燃氣輪機、儲能及電網設備在內的能源產業鏈，認為這是制約美國AI發展的關鍵，相關企業（如Vertiv等）將顯著受益 。

2. AI應用與軟件：數據即信仰

? 數據洞察： 企鵝一號基金重倉了Palantir，認為在AI時代，數據扮演著“化石能源”的角色，而Palantir是唯一能高效整合非結構化數據并形成洞察的公司 。

? 巨頭的進化： 企鵝一號基金同樣看好谷歌（Google）等綜合性巨頭，因為它們同時擁有流量、大模型、應用場景和芯片四大要素，是AGI時代的終極贏家 。

中國資產的差異化機會

重倉美股的同時，凱思博并未忽視中國資產，而是從中挖掘出了具備全球競爭力的標的：

? 內容生態： 看好嗶哩嗶哩（Bilibili）作為長視頻入口，利用AI工具降低創作門檻并提升變現效率 。

? 硬件與制造： 關注中國在光模塊、精密制造（如立訊精密）以及創新藥領域的工程師紅利和供應鏈優勢 。

風控體系：行穩致遠

在高收益的同時，凱思博企鵝一號保持了機構化的風控標準，以避免本金的永久性損失 。

? 集中度管理： 單只股票成本不超過基金規模的15%，市值不超過30%，避免過度押注單一標的 。

? 360度盡調： 采用“360度全方位盡職調查流程”，不僅調研管理層，還深入上下游供應鏈、競爭對手及法律合規層面，通過實地考察驗證投資邏輯。

? 動態止損： 設有嚴格的預警機制，當個股虧損超過10%時，投委會將立即啟動風險再評估 。

凱思博企鵝一號基金不僅是一支業績亮眼的基金產品，更是一套成熟的全球科技投資方法論的載體。它由華爾街老將掌舵，精準踩中了AI革命的時代節拍，既有重倉英偉達、Palantir的進攻性，又有全球分散和嚴格風控的防守性。

對于希望通過全球配置分享AI時代紅利，且認同基本面長期投資理念的投資者而言，凱思博企鵝一號無疑是當下市場中極具競爭力的稀缺選擇。