瑞聲科技收購芬蘭Dispelix：瞄準Meta/蘋果/谷歌XR供應鏈？

據行業報道，此次收購消息公布后，獲得了來自Meta、Samsung、依視路(EssilorLuxottica)、SCHOTT、歌爾光學、水晶光電、Lumus、WaveGuide等眾多行業領軍人物的點贊，顯示出行業人士對該交易的關注與祝福。

早在數月前，行業就傳出瑞聲科技將并購國際頭部光波導公司，以構建XR核心能力。11月18日，該傳聞落地，瑞聲科技正式宣布收購芬蘭AR衍射光波導技術領軍企業Dispelix。

Dispelix專注于消費級與企業級AR設備的透明光波導技術研發，其產品作為AR設備近眼顯示系統的核心組件，可實現現實世界與虛擬場景的無縫融合。而瑞聲科技憑借數十年在聲學、光學、觸感、精密制造領域的技術積淀，已構建起覆蓋智能手機、智能汽車等多場景的解決方案能力。

據行業報道，此次收購消息公布后，獲得了來自meta、Samsung、依視路(EssilorLuxottica)、SCHOTT、歌爾光學、水晶光電、Lumus、WaveGuide等眾多行業領軍人物的點贊，顯示出行業人士對該交易的關注與祝福。

克制公告背后的伏筆

潮電智庫認為，這起備受矚目的跨國并購，不僅是瑞聲科技在XR領域加碼的關鍵舉措，其公告中還隱藏著更值得注意的關鍵信息：瑞聲科技正與全球頭部移動終端生態系統構建者合作，參與開發下一代XR參考設計硬件平臺，并與Dispelix聯合多家一線OEM廠商共同研制下一代AR設備。

瑞聲科技的公告表述克制，沒明確指出“全球頭部移動終端生態系統構建者”具體身份，但從行業格局來看，該平臺不外乎meta、蘋果iOS、以及谷歌Android三家。從行業現狀看，蘋果依托Vision Pro及visionOS系統，已搭建統一XR開發框架；谷歌則推出Android XR系統，聯合廠商打造AR眼鏡，實現安卓應用兼容與“一次構建、多設備運行，依托成熟生態快速擴充XR應用資源池；而meta 正在以“硬件迭代+生態開放”驅動XR布局，且依托高性價比策略占據全球消費級VR市場超70%份額。

因此對瑞聲科技而言，無論合作方是哪一家，此次并購對其自身發展及行業的潛在影響都將遠超預期。通過參與合作開發下一代XR參考設計平臺，瑞聲科技得以完成XR領域全鏈條布局閉環，徹底打通“平臺設計 - 設備量產”的全流程鏈路；而從行業視角來看，瑞聲科技成熟的精密制造能力與規模化生產經驗，能有效降低XR硬件的量產門檻，推動行業從“小眾嘗鮮”向“大眾普及”階段再邁進一步。

（圖片由AI生成）

XR全鏈條貫通與業務協同

收購前，瑞聲科技在XR領域，已經具備了聲學、觸覺、光學模組等核心器件研發制造能力。其立體聲方案通過定向聲場技術實現隱私保護，供應了魅族、Rokid、XReal、雷鳥等頭部 AR/AI 眼鏡廠商；觸覺反饋系統也已經供應了海外頭部客戶。而Dispelix的加入，恰好補齊了瑞聲科技在AR光波導技術領域的短板。

更重要的是，XR業務閉環將與瑞聲科技現有的主業產生強大協同：一方面，瑞聲科技在智能手機領域積累的全球供應鏈資源、精密制造能力，以及與頭部終端廠商的長期合作關系，將為XR商業化落地提供“加速引擎”；另一方面，XR 領域的技術突破，也將反哺消費電子、智能汽車等核心業務，形成“技術復用 - 場景拓展 - 規模效應”的良性循環。

拆解可持續增長的底層邏輯

從更深層次看，這次收購更加驗證了瑞聲科技近年來的戰略路徑。

瑞聲科技管理層曾表示，公司將以“構建核心技術平臺、實現跨領域技術復用”為底層邏輯，通過關鍵并購項目助力，持續突破業務增長邊界。梳理瑞聲的戰略落地軌跡，這一邏輯已成為貫穿瑞聲發展的核心方針：

2021年，瑞聲科技收購昆山東山精密，補齊精密結構件業務能力，將其在智能手機領域沉淀的精密制造技術，成功延伸至多形態智能硬件場景。2023年，東陽精密為瑞聲貢獻近9億元營收，毛利率顯著高于行業平均水平；

2024年瑞聲科技收購PSS、2025年收購河北初光汽車，則聚焦智能汽車賽道，疊加自身積累的聲學技術平移至智能座艙領域，快速完善了車載聲學業務布局。2025年上半年瑞聲車載業務收入為17.4億元人民幣，同比增長14.2%，已成為瑞聲繼消費電子外的第二增長極。

此次收購 Dispelix加碼XR，本質上是這一成熟戰略在新興領域的再度落地，也為瑞聲科技向機器人等更多新興領域拓展提供了可復制的路徑參考。

IDC數據顯示，2024年全球XR總投資規模已達152.2億美元，預計到2029年將增至397.0億美元，五年復合增長率高達 21.1%，行業增長潛力顯著。通過收購Dispelix，瑞聲科技有望在未來的 XR 產業鏈中占據關鍵卡位，成長為核心的系統級解決方案提供商，為行業發展帶來更深層次變革。