歐萊雅集團，又出手了

洞悉商業本性，直擊企業核芯

作者|曉曉

11月17日，國際美妝巨頭歐萊雅集團宣布對中國護膚品牌LAN蘭進行少數股權投資。據悉，此次投資由歐萊雅中國旗下上海美次方投資有限公司（以下簡稱“美次方”）進行，并得到了歐萊雅集團戰略創新風險投資基金公司BOLD的支持。

值得一提的是，就以往美次方的品牌投資定位來看，此前，美次方對中國品牌的投資多集中在香水香氛領域如本土高端香氛品牌觀夏、聞獻等。也就是說，LAN蘭是美次方投資的首個中國本土護膚品牌。

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成立六年，銷售額已破10億

為什么是LAN蘭？

從品牌本身來看，LAN蘭的品牌理念以及定位與歐萊雅集團投資所關注的“東方美學”“研發”“數字化”等標準不謀而合。

公開資料顯示，2019年，以純凈護膚為定位的LAN在杭州創立，是中國純凈護膚品牌。LAN蘭強調天然原料和科技的深度融合，并結合極簡美學，聚焦當下美妝消費者對于情緒療愈的需求，依托“分子油萃”“植物愈傷”等前沿生物科技，推出了時光蘭花、鳳凰美白等融合東方智慧與精簡護膚理念的明星系列，精準觸達消費人群。

同時，該品牌近些年不俗的業績表現也符合歐萊雅集團對于中國市場的發展需求。

在業績表現上，2023至2024年，LAN蘭連續兩年蟬聯全國面部精華油銷量第一，并實現全線產品100%自主研發。

其天貓旗艦店數據顯示，明星單品“LAN蘭時光油3.0面部精華油”銷量突破10w件，位于天貓超級88面部按摩油熱賣榜TOP1。

值得一提的是，LAN蘭此前已獲多輪融資，頗受資本青睞。

2021年，品牌在6個月內連續完成兩輪共計2億元融資，投資方包括天圖資本、源碼資本與內向資本。融資資金主要用于研發投入、品牌體系完善及會員系統建設。

成立六年來，LAN蘭實現了快速成長。2020年品牌營收達2億元，如今年銷售額已突破10億元，展現出強勁的增長勢頭。

而從歐萊雅集團財報來看，2024年，歐萊雅在中國市場首次出現了負增長，拖累了歐萊雅集團的整體業績。盡管2025年發布的季度報以及半年報中，歐萊雅在中國的業績逐漸恢復增長，但也不難看出，在中國本土品牌成長加速，電商內卷大戰升級的背景下，這一國際巨頭正在中國市場面臨不小的挑戰。

因此，不論是此前對聞獻、觀夏的投資還是如此對LAN 蘭進行投資，都不難看出中國市場在歐萊雅集團發展中的戰略性地位。

正如歐萊雅北亞總裁及中國首席執行官博萬尚表示：“此次對「LAN蘭」的投資，進一步彰顯了中國市場在歐萊雅全球戰略中的核心地位。我們始終堅信，投資中國就是投資未來，我們將秉持長期主義，繼續深耕中國市場，攜手更多中國品牌創造美之未來，滿足精致考究的中國消費者的期待。”

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少數股權投資背后，歐萊雅的考量

從本次以及此前歐萊雅在中國市場的投資動向來看，相比于從前的“野蠻并購”，歐萊雅乃至其他國際美妝集團對于本土市場的品牌的投資更傾向于少數股權投資。

一方面，對于歐萊雅而言，少數股權投資意味著風險的可控性，雙方通過資源共享，將本土潛力品牌納入集團麾下，進一步夯實其在中國細分美妝市場的戰略地位。

另一方面，對于品牌而言，這種方式在借助國際美妝集團的科研、傳播等平臺資源發展自身的同時也保留了品牌運營的獨立性以及創始團隊的決策權。

此前，歐萊雅集團收購的小護士品牌已經幾乎消失在消費者視野中，鮮少被人提及，而另一被收購的品牌曾經的“面膜大王”美即也在去年宣布關閉線上店鋪。誠然，這些品牌的落寞也有市場變化的因素，但國際集團收購本土品牌帶來的“水土不服”或也是重要愿意之一。

“投資新品牌，主要是在為挖掘可能存在的‘新增長點’”，一業內人士財觀潮頭表示，“這也是為什么采取‘少數股權投資‘”方式，而非傳統的‘資本并購’，就是出于‘投資未來的預期’，投入少，潛力大。”同時，他強調，在選擇投資對象方面，大多數情況下，每一個企業在投資或并購其他板塊的業務時，總體會站在兩個角度，一方面強化戰略競爭力，這類通常是指可以帶來提升競爭優勢的業務；另一方面則是實現經營性收益，這類大多數是填補關聯性業務。但無論如何，“投資收益”的結果是最基本的判斷和決策依據，特別是在“經濟環境和投資收縮”的大背景下。

值得一提的是，近一個月以來，歐萊雅可謂動作頻頻，先是宣布以332億元買下開云集團美妝業務，收購開云旗下高端香水品牌Creed，以及多個奢侈品牌50年授權，

而后又宣布“準備按照阿瑪尼先生的遺囑考慮與阿瑪尼集團進行討論”，該遺囑設想最初持有15%的股份印證了此前業內對“歐萊雅將收購阿瑪尼”的推測。

不難看出作為國際美妝龍頭，歐萊雅仍在不斷擴大其事業版圖，不僅以收購、合作等方式加速對奢侈美妝領域的布局，也正不斷進一步深耕中國市場。2025年也即將進入尾聲，彼時，歐萊雅集團又將交出怎樣的答卷，財觀潮頭也將持續關注。

編輯 | 曉貳

排版 | 伍岳

主編 | 老潮

圖片來源于網絡

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