個人養(yǎng)老金三周年：銀行營銷重點轉向繳存，基金平均回報超13%

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年底又到了本年度個人養(yǎng)老金繳存的最后窗口期，爭奪客戶留存的營銷大戰(zhàn)已經打響，近期多家銀行在APP或微信公眾號推廣個人養(yǎng)老金繳存有禮活動。

部分基金公司開始推廣自家的個人養(yǎng)老金基金，還有部分金融機構則打“服務牌”，推出個人養(yǎng)老金資產配置方案。

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作者 | 唐耀華

編輯 | 楊希

新媒體運營 | 張舒惠

自2022年11月25日試點啟動以來，個人養(yǎng)老金制度迎來三周年。個人養(yǎng)老金產品給投資者帶來的收益情況如何呢？據21世紀資管研究院統(tǒng)計，個人養(yǎng)老金理財產品收益率超過3%，個人養(yǎng)老金基金成立以來平均收益率13.54%。

機構營銷重點從開戶轉向繳存

在避稅以及規(guī)劃養(yǎng)老的需求下，近年來開通個人養(yǎng)老金賬戶的投資者數量快速攀升，人力資源和社會保障部數據顯示，自2022年11月個人養(yǎng)老金制度試點以來，截至2024年11月末，全國個人養(yǎng)老金賬戶開戶人數已達7279萬人。

今年銀行的個人養(yǎng)老金營銷重點已從獎勵新開戶轉向重點獎勵繳存，比如建行繳存最高可領656元權益，興業(yè)銀行繳存最高有機會抽609.68元權益，工商銀行開戶繳存最高可領388元加188元微信立減金。廣發(fā)銀行只要開戶并繳納10元養(yǎng)老金就可獲20元福利金，繳納1000元及以上可抽取68元至268元生活福利券。

大部分銀行獎勵重點從開戶轉向繳存，并且大多采取進階式獎勵政策。比如建行規(guī)定首次繳存?zhèn)€人養(yǎng)老金賬戶可獲得最高88元的獎勵，當年繳存金額首次達500元、10000元可分別獲得最高188元、380元的獎勵。工行和興業(yè)銀行則按達到1000元或12000元分別設置不同的獎勵金額，開戶并完成首次繳費（工行要求轉入2元及以上）也有獎勵。

部分基金公司比如南方基金也近日也通過微信公眾號發(fā)文推廣旗下個人養(yǎng)老金基金，包括養(yǎng)老目標基金、指數基金等。

中國銀行則對外發(fā)布了《個人養(yǎng)老金資產配置方案（2025年版）》。以“四筆錢”資產配置模型為基礎，為客戶量身定制養(yǎng)老資金規(guī)劃與配置方案。

上個月國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于促進養(yǎng)老理財業(yè)務持續(xù)健康發(fā)展的通知》，鼓勵試點機構為投資者提供養(yǎng)老理財顧問咨詢服務。支持試點理財公司按照法律法規(guī)和合同約定為投資者提供養(yǎng)老理財顧問咨詢服務。

儲蓄國債將納入個人養(yǎng)老金產品目錄

不少投資者在社交媒體曬出個人養(yǎng)老金賬戶收益，受益于股市上漲，購買基金的部分投資者發(fā)帖稱已實現10%至30%的收益，在前兩年投資定期存款的部分投資者則通過長期限存款鎖定了3%的高收益。

去年底指數基金被納入個人養(yǎng)老金投資目錄后，不少投資者選擇購買指數基金、低波紅利基金等，正好趕上了今年股市上漲行情。還有不少投資者選擇購買個人養(yǎng)老金理財產品。據銀行業(yè)理財登記托管中心數據，截至2025年6月末，開立個人養(yǎng)老金理財產品行業(yè)信息平臺賬戶的投資者超 143.9 萬人，較年初增長 46.2%。據測算，個人養(yǎng)老金理財產品為個人養(yǎng)老金份額的投資者實現收益超 3.9 億元（含浮盈），平均年化收益率超3.4%。

隨著納入個人養(yǎng)老金產品目錄的產品越來越多，個人養(yǎng)老金產品“貨架”越來越豐富，國家社會保險公共服務平臺的個人養(yǎng)老金產品目錄顯示，截至11月26日，個人養(yǎng)老金理財產品37只，基金類產品共305只，儲蓄類產品466只，保險類產品437只。2026年6月將再增加儲蓄國債的選項，財政部和中國人民銀行近日發(fā)布通知，明確從2026年6月起，儲蓄國債（電子式）將納入個人養(yǎng)老金產品范圍。不過受限于各家機構代銷的產品不同，在購買產品前可先查詢哪些機構代銷。

近七成個人養(yǎng)老金理財為中低風險產品

試點三周年之際，個人養(yǎng)老金理財產品和基金整體表現又如何呢？

考慮到養(yǎng)老資金的風險偏好較低，個人養(yǎng)老金理財產品大多為穩(wěn)健型產品。37只個人養(yǎng)老金理財產品大多為中低風險和中風險產品，中低風險產品占比67.57%。投資性質則以固收類產品為主，占比達83.78%。

截至11月26日，個人養(yǎng)老金理財產品整體成立以來年化收益率平均值為3.47%，其中固收類產品成立以來年化收益率平均值為3.55%，混合類產品平均收益率為3.05%。

受債市震蕩影響，今年固收類產品收益率水平有所走低，若僅統(tǒng)計今年之前成立的產品，截至11月26日，今年以來年化收益率平均值為2.75%。不過還是有9只產品今年以來年化收益率超過3%。成立以來年化收益率超過4%的產品有4只，分別為“貝萊德建信理財貝嘉目標風險穩(wěn)健型固定收益類理財產品(最低持有365天)L份額”、“農銀理財‘農銀順心·靈動’1080天固定收益類人民幣理財產品(L份額)”、“農銀理財‘農銀順心·靈動’365天固定收益類人民幣理財產品(L份額)、郵銀財富添頤·鴻錦最短持有365天1號L份額。”

混合類產品中有2只產品成立以來年化收益率超過4%，分別為“中郵理財添頤·鴻元最短持有365天1號人民幣理財產品-L份額”、“農銀理財‘農銀順心·靈動’720天混合類人民幣理財產品(L份額)”。

個人養(yǎng)老金基金成立以來平均收益率13.54%

個人養(yǎng)老金基金則受益股市上漲整體收益表現亮眼，Wind數據顯示，截至11月26日，305只基金成立以來平均收益率為13.54%。今年以來平均回報為13.4%。

對基金投資者而言，若去年底購買了新納入投資目錄的指數基金回報也非常可觀，剔除今年新納入的兩只被動指數型基金后，66只被動指數型基金今年以來平均回報為22.21%。收益率靠前的是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相關的指數基金，中證500、中證A500相關的指數基金回報居中。即使購買滬深300指數基金也大多能實現15%以上的收益率，紅利指數基金或低波紅利指數基金回報相對偏低。19只指數增強型基金（未統(tǒng)計今年成立的）今年以來平均回報也不低，達18.05%。

養(yǎng)老FOF由于股票倉位和風格的差異表現相對分化，成立以來收益率在-7%至40%之間，成立以來平均回報為11.11%。若統(tǒng)計今年之前成立的養(yǎng)老FOF基金的成立以來年化收益率，則回報居前的是“廣發(fā)養(yǎng)老目標2060五年持有Y”、“招商和惠養(yǎng)老2045五年持有Y”、“華夏養(yǎng)老2060五年持有Y”等，成立以來年化收益率超過17.9%。

今年以來收益率排名靠前的則有“國泰民安養(yǎng)老2040三年Y”、“工銀養(yǎng)老2050五年持有Y”、“鵬華養(yǎng)老2045三年Y”等。

若進一步細分，今年以來目標日期FOF基金表現整體優(yōu)于目標風險FOF基金，目標日期FOF基金今年以來平均回報為14.05%，而目標風險FOF基金今年以來平均回報為8.6%。

養(yǎng)老FOF基金成立以來表現相對靠前的基金公司有招商基金、廣發(fā)基金、景順長城基金、易方達基金、中歐基金等。