萬科難題，可能是一次大博弈！

下面這個小號關注下，防止失聯：

周四A股市場延續近期震蕩整理格局，三大指數漲跌互現波動幅度小。

截至收盤，上證指數微漲0.29%，報3875.26點；

深證成指小幅下跌0.25%，收于12875.19點；

創業板指表現最弱，下跌0.44%，收報3031.30點。

滬深兩市合計成交額約1.71萬億元，較前一交易日進一步縮量735.5億，年末市場交投情緒趨于謹慎。

市場已經連續多個交易日處于2萬億以下了，這個時候動不如靜。

持續縮量，持有現金都好過追高。

這輪房地產周期底部，萬科是真的有難了。

股債雙殺，這是21萬科02債券的走勢，債券的到期日2028年1月21日，面值是100元，一度跌倒24元。

這個債券是經過評級的AAA級別債券，最高評級。

但市場不認評級，現在這個債券的定價就是垃圾債券。

再加上萬科一筆20億元的債券尋求展期。

萬科連一筆這么小的債都還不上，市場恐慌情緒被瞬間點燃。

股債雙殺的背后，是市場認為控股股東深圳地鐵已經無法給萬科輸血了。

現在萬科賬面貨幣資金656.77億元中，但真正能動用的非受限資金不足9億元。

而萬科的一年期到期負債+短期負債高達1500億元。

深圳地鐵已經向萬科輸血291.3億，地鐵建設的開支極大，深鐵也到到極限了。

更雪上加霜的是，已經有兩家銀行明確拒絕萬科的貸款請求。

國資兜底也是有極限的。

再加上zy要求萬科債務問題通過市場化解決。

市場化的意思是萬科債券可以違約，可以退市，可以破產。

只要是符合市場化的情況，都允許出現。

萬科可能要淪為這次房地產危機的犧牲品了。

我有個預感，萬科這種曾經的地產龍頭倒了，房地產的上升周期才會開始。

倒了一個恒大不能出清房地產，那就再倒個龍頭。

全國約有10萬家房地產開發商，美國僅為500家。

美國這種成熟市場，每億人對應房地產數為140家，而東大是700家。

東大最后可能僅剩下3000-5000家地產公司，未來的房地產大逃殺只會更加殘酷。

房地產最有可能出現的模式是寡頭壟斷，未來會出現幾家大的房地產通過兼并重組小國企和民企等地產公司，成為地產業的寡頭。

這是大勢所趨，萬科擋不住，億科也擋不住。

我們不可能一直放任地方通過土地濫舉債了，這不符合整體國家利益。

把土地舉債權收回來，將來貫徹執行房住不炒，這才符合全民利益。

讓地方認真發展新質生產力，而不是通過房地產大干快上，讓GDP看著好看。

未來萬科可能會消失，但房地產不會消失。

未來房地產行業回歸成一個溫和盈利的行業，而不是暴利行業。

風險提示：

短期漲跌不預示未來，如提及個股或基金不代表投資建議。投資需謹慎。

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