股市：確定性趨勢來了

股市，更確定性的貨幣趨勢正來臨！

1、據(jù)財(cái)聯(lián)社，有海外“小作文”稱，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在美東時(shí)間周一晚7點(diǎn)舉行的緊急會議上宣布辭職。

不過，目前這個(gè)消息并沒有被主流媒體報(bào)道，也沒有任何官方渠道的證實(shí)，真假難辨。

另外，美國總統(tǒng)特朗普表示：已確定美聯(lián)儲下任主席的人選，并很快公布。

目前市場預(yù)測，哈塞特獲得提名的概率為58%。哈塞特之前說過：美國民眾可以期待特朗普選出能帶來更低貸款利率的美聯(lián)儲主席。

由于特朗普酷愛低利率，之前曾反復(fù)要求美聯(lián)儲降息，能確定的是，老特提名的人肯定是支持持續(xù)降息的。

盡管不知道鮑威爾離職的消息是否為真，但能確定的是鮑威爾的美聯(lián)儲主席任期將在2026年5月15日結(jié)束，到那時(shí)候支持降息的美聯(lián)儲主席上來，美聯(lián)儲更大力度的降息只是時(shí)間問題。

2、最近，國家發(fā)改委發(fā)布《信用修復(fù)管理辦法》，將從2026年4月1日起施行。其中提到：

輕微失信信息原則上不予公示；行業(yè)主管部門認(rèn)為確有必要公示的，公示期最長不超過3個(gè)月，且法定責(zé)任履行完畢即可申請修復(fù)。

之前，央行行長也提到：對于疫情以來違約在一定金額以下且已歸還貸款的個(gè)人違約信息，將在征信系統(tǒng)中不予展示。

啥意思？

意思是信用修復(fù)更寬松了，起到“寬貨幣、寬信用”的作用。眾所周知，企業(yè)和個(gè)人去銀行貸款，銀行必查征信。如果征信上有污點(diǎn)，銀行大概率是不批或提高利率的。

現(xiàn)在信用修復(fù)了，銀行就可以正常發(fā)放貸款。相當(dāng)于給市場增加了貨幣以及降低利率。

我們一般把市場上的錢用廣義貨幣（M2）衡量。今年10月末，中國廣義貨幣（M2）余額達(dá)到335.13萬億，同比增長8.20%。銀行貸款是創(chuàng)造M2的主要方式，貸款規(guī)模上來了，市場上的貨幣也會增加。

上面兩則信息都告訴我們一個(gè)意思：中美兩國貨幣政策都走在了寬松的軌道上，而未來這個(gè)趨勢會持續(xù)。

從過往的經(jīng)驗(yàn)來說，每一輪的貨幣寬松周期，股市樓市等資產(chǎn)價(jià)格都不會有太差的表現(xiàn)。比如上一輪的貨幣寬松周期是2020年開始，當(dāng)時(shí)全球股價(jià)房價(jià)大漲。

中國在上一輪的貨幣寬松周期中房價(jià)顯著上漲，股市表現(xiàn)一般，主要原因是寬松貨幣主要進(jìn)了房地產(chǎn)，被樓市分流了。而當(dāng)下樓市轉(zhuǎn)冷，資金進(jìn)入股市的渠道越來越豐富。

如11月28日首批7只雙創(chuàng)人工智能ETF獲批集體首發(fā)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月29日，上市ETF總數(shù)量為1365只，總規(guī)模為5.69萬億元。

說明ETF已經(jīng)成為資金入市的重要渠道，隨著ETF產(chǎn)品越來越豐富，未來將成為居民投資的主要方式。

最后總結(jié)了下：隨著美聯(lián)儲主席任期將在2026年5月15日結(jié)束，新上任的主席肯定更加鴿派，未來美聯(lián)儲降息只會更加激進(jìn)。中國方面，穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、促進(jìn)物價(jià)回升仍然是未來幾年的主要目標(biāo)，這需要低利率環(huán)境支持。所以未來兩年，中美兩國利率持續(xù)走低是確定性的。股市作為抗通脹的主要資產(chǎn)，在寬松的貨幣環(huán)境下，不會有太差表現(xiàn)。

注：本文只是作者個(gè)人觀點(diǎn)，短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎！