牛市中的“雙面挨抽”：你中招了嗎？

今天A股又給散戶上了一課。看著盤面上3700多只股票綠油油的一片，我突然想起復旦金融系教授說過的一句話：“市場永遠是對的，錯的是你的認知。”這話放在當下再合適不過。

一、3700股下跌背后的真相

12月2日的行情就像一面照妖鏡，把很多人的投資誤區照得原形畢露。滬指微跌0.42%，深成指跌0.68%，創業板指跌0.69%，但個股跌幅遠超指數。這種“指數溫柔，個股慘烈”的走勢，恰恰印證了我多年量化交易觀察到的規律：牛市里的屠殺往往更隱蔽。

興業證券還在建議布局跨年行情，推薦什么“反內卷”資源品、農業、新消費。但作為一個用量化系統摸爬滾打十幾年的老韭菜，我太清楚這些建議背后的陷阱了。機構報告永遠只說一半真話——他們不會告訴你，同一板塊內個股表現可能天差地別。

二、牛市兩大致命錯覺

第一個錯覺：我的股票一定會漲。看看廣聚能源(000096)這個活教材：一季度暴漲50%，結果半年時間跌去60%漲幅。多少散戶還在傻等解套？量化數據早就顯示機構資金在4月就開始撤離了。

第二個錯覺：調整就是機會。我統計過2025年前9個月各板塊表現，幾乎沒有能連續兩個月走強的。電子板塊算是最堅挺的，但也有四個月在下跌。所謂“牛市回調就是買點”，根本就是個美麗的謊言。

三、液冷概念的啟示錄

最近火熱的液冷概念完美詮釋了什么叫“選擇比努力重要”。同樣是概念股，有的翻倍暴漲，有的不漲反跌。關鍵就在于有沒有機構持續參與。

它們的共同點是機構資金早在6月就開始布局：

對比跟風股的慘狀：

更慘的是這種機構完全放棄的：

四、給散戶的生存建議

1. 忘記技術分析那些花拳繡腿，量化數據才是王道

2. 關注資金持續流入的品種，短期波動不必恐慌

3. 同一板塊內也要精挑細選，龍頭與跟風股天壤之別

4. 建立自己的量化觀察體系，別再被消息面牽著鼻子走

最后說句掏心窩的話：在這個信息不對稱的市場里，量化工具是我們散戶為數不多的平等武器。就像今天這3700只下跌的股票，早有量化信號提示風險。別再相信什么“牛市普漲”的鬼話了，用數據說話才是硬道理。

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