張堯浠：美聯(lián)儲更寬松周期前景升溫、金價預(yù)醞釀進一步牛市

張堯浠：美聯(lián)儲更寬松周期前景升溫、金價預(yù)醞釀進一步牛市

上交易日周二(12月2日)：國際黃金觸底回升收跌，收于5-10日均線上方，相對于周一的倒垂，有回落調(diào)整出盡轉(zhuǎn)看漲的預(yù)期，故此，后市仍可以低多看漲反彈為主。

具體走勢上，金價自亞市開于4231.36美元/盎司，先行錄得日內(nèi)高點4235.97美元，之后則持續(xù)回落走低，于歐盤初觸及4181美元一線，并反彈回升，延續(xù)至美盤初觸及日開盤價附近，但最終再度遇阻回落跳水，錄得日內(nèi)低點4163.81美元，并再度觸底回升，收盤于4205.63美元，日振幅72.16美元，收跌25.73美元，跌幅0.61%。

影響上，金價日內(nèi)因技術(shù)阻力壓制和雷同于11月13日的形態(tài)看空預(yù)期，而獲利了結(jié)先行走低，并在美盤一度跳水，但由于支撐買盤推動，以及特朗普積極暗示更加鴿派傾向的哈塞特為下任美聯(lián)儲主席，這使得市場對于后市的利率前景更加寬松，而推動金價觸底回升。

展望今日周三(12月3日)：國際黃金開盤，延續(xù)隔夜尾盤回升之力先行走強，雖仍具回落調(diào)整的風(fēng)險，但也只是市場的短期獲利回吐壓力，和誘空的調(diào)整，近期的反彈趨勢和近兩年的看漲趨勢仍然未有改變。

日內(nèi)將迎來美國11月ADP就業(yè)人數(shù)(萬人)以及周五美國9月核心PCE物價指數(shù)年率，目前市場預(yù)期ADP減少，PCE通脹減弱，將會進一步增強降息預(yù)期，而會支持金價。故此，即便是最終公布好于預(yù)期，預(yù)計也是震蕩波動為主。

反之，如數(shù)據(jù)符合或者是低于預(yù)期，則可能點燃市場對明年降息的強烈預(yù)期，給美元帶來下行壓力。并提振金價大幅走強。所以，本周金價的交易模式為看漲為主，震蕩為輔。

另外，美元指數(shù)也持續(xù)運行在200日均線阻力下方，周圖也處于200周均線下方，月圖也是處于之前2年多的震蕩區(qū)間下方，綜合來看，未來一年前景，美元指數(shù)都難以對金價造成趨勢性的壓力。反而有利好的預(yù)期；另外，美債10年期收益率，已高位震蕩2年多，附圖指標(biāo)則顯示頂部背離，這暗示后市將有趨勢性的走低，而會大幅且持續(xù)的利好金價。

所以，就這兩者來看，金價未來前景都具有較大的看漲空間。

并且，從長期支撐因素來看，全球央行購金需求依然強勁。世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，10月份各國央行凈購入黃金53噸，環(huán)比增長36%，為2025年初以來最大的月度凈需求。同時，再加上地緣政治緊張局勢的升級，都為黃金提供了堅實的支撐基礎(chǔ)。

因而，綜合來看，根據(jù)張堯浠言論；黃金市場雖短期面臨獲利回吐壓力，但美聯(lián)儲降息預(yù)期依然穩(wěn)固且有加大的前景風(fēng)險、再加上央行強勁購金、美債收益率前景看空、美元走弱以及地緣政治不確定性等多重因素正合力推動其向上突破。

展望未來，在低利率環(huán)境和經(jīng)濟不確定性加劇的背景下，黃金仍是在醞釀新一輪牛市行情。短期回調(diào)都是低吸機會。歷史也告訴我們，每一次在降息周期中的回調(diào)，最終都成了上車的最好機會。明年5000美元/盎司目標(biāo)仍可覬覦。

技術(shù)上，月線級別，11月再度強勢反彈收陽，收復(fù)10月大部分回撤幅度，使其見頂看空形態(tài)預(yù)期打消，并也進一步增強了后市看漲新高的前景，但需突破4400美元關(guān)口收線才能進一步打開上行空間，否則仍有遇阻回落橫盤調(diào)整的風(fēng)險。

周線級別，金價在近幾周震蕩調(diào)整，低點不斷上移的同時，持續(xù)受到10周均線支撐，而在上周強勢反彈走強拉升，多頭占據(jù)優(yōu)勢，布林帶向上延伸，看漲前景良好，目前多頭動力雖有減弱，但下方關(guān)注5-10周均線可繼續(xù)看漲入場，等待再度上探歷史高點附近或更高位置。

日圖；金價周一反彈再度觸及趨勢線壓力位置，昨日也就此進一步回落，但最終觸底回升，也暗示看空壓力有所出盡，并且，走勢也運行在布林帶上行通道，下方眾多均線對其產(chǎn)生支撐，故此，如有再度的走低調(diào)整，下方在觸及各均線支撐位置，也是再度入場的機會。

黃金：下方關(guān)注4195美元或4180美元附近支撐；上方關(guān)注4220美元或4245美元附近阻力；

白銀：下方關(guān)注58.10美元或57.70美元支撐；上方關(guān)注59.00美元或59.70美元阻力；

注：

黃金TD=(國際黃金價格x匯率)/31.1035

國際黃金波動1美金，黃金TD約波動0.25元(理論上)。

美國期貨金價＝倫敦現(xiàn)貨價×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數(shù)/365)

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回顧歷史因果，解讀當(dāng)下環(huán)境，展望未來走向，秉承大膽預(yù)測，謹慎交易原則。--張堯浠

以上觀點及分析僅代表作者個人思路，只供參考，不作交易依據(jù)，據(jù)此操作，盈虧自負。

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