全球股市漲勢暫歇，金銀再創新高，日元強反彈，原油連漲后企穩，加密貨幣承壓

強勁的企業盈利和對貨幣寬松的預期，共同推動全球股市連續四日上漲并刷新紀錄。MSCI全球所有國家指數上漲，此前該指數在前一交易日創下新的收盤紀錄。市場預期美國經濟將實現“軟著陸”，且對美聯儲2026年降息的展望緩解了估值壓力，提振了風險偏好。與此同時，黃金、白銀價格創下新高。

12月23日，美股指期貨在隔夜美股收漲后小幅回落，歐股指走低，亞股指多數上漲。美債收益率回落，美元走弱，日元上漲。金銀銅集體上漲，原油在連漲四天后企穩。加密貨幣承壓。

美聯儲的政策路徑及人工智能領域的資本支出前景，仍是當前主導市場情緒的兩大核心因素。美聯儲理事史蒂芬·米蘭表示，除非美聯儲在明年繼續降息，否則將面臨經濟陷入衰退的風險。

香港東亞投資的亞洲股票投資組合專家Ken Wong表示：

“盡管我們看到人工智能領域出現了一些回調”和一些疲軟情緒，“但我們認為2026年仍然會相當強勁，因為總體而言，各公司仍在人工智能領域投入相當多的資本支出。”

核心市場走勢如下：

• 美股指期貨集體下跌，道指期貨跌近0.1%，標普500期貨跌0.14%，納指期貨跌0.15%。
• 歐洲斯托克50指數平開，德國DAX指數平開，英國富時100指數跌0.15%，法國CAC 40指數跌0.1%。
• 日經225指數收盤上漲0.02%，報50412.87點，日本東證指數收漲0.5%，報3423.25點，韓國首爾綜指收盤漲0.3%，報4117.32點。
• 美元指數跌破98，創5日新低，日內跌0.3%，日元兌美元上漲0.6%，至156.09，離岸人民幣兌美元盤中漲破7.02關口，創2024年10月來新高，日內漲逾110點，英鎊兌美元上漲0.3%至1.3502，創10月2日以來最高水平。
• 10年期美國國債收益率下降1個基點至4.15%，日本10年期國債收益率下行5BP至2.03%
• 現貨黃金漲0.85%至4481.5美元/盎司，現貨白銀漲近0.4%至69.34美元/盎司，倫敦期銅漲0.14%至11942美元/噸，布倫特原油跌超0.2%至61.44美元/桶
• 比特幣下跌1%，至87363.32美元，以太坊下跌0.9%，至2959.42美元

美股指期貨在隔夜美股收漲后，盤前小幅回落。周一，在投資者樂觀情緒推動下，標普500指數已收復12月全部跌幅，并有望實現連續第八個月上漲，這將是自2018年以來最長的月度連漲紀錄。特斯拉與英偉達成為本輪大型股上漲的主要引領者。

在股市經歷又一年的強勁表現后，市場當前關注的焦點在于：投資者能否將這股樂觀情緒延續至2026年。基金經理們正持續增加股票倉位，同時將現金持有量維持在歷史低位。盡管科技股估值已處高位，但對股市進一步上漲的預期仍主導著市場情緒。與此同時，美聯儲的政策路徑備受關注，市場普遍預期其在明年將進行兩次降息。

諾和諾德歐股漲7%，主要受到該公司減肥藥獲得美國食品藥品監督管理局批準的利好推動。據華爾街見聞，12月22日周一，美國食品藥品監督管理局（FDA）批準了丹麥制藥巨頭諾和諾德的首款GLP-1類口服減肥藥。

此次批準也讓諾和諾德在與主要競爭對手禮來的激烈競賽中暫時領先。據彭博報道，禮來公司自己的口服減肥藥預計將在明年3月獲批。這意味著諾和諾德擁有了幾個月的寶貴窗口期，以鞏固其在口服藥市場的首發優勢，而口服劑型正成為兩家巨頭繼注射劑之后的下一個核心戰場。

日元連續第二天走強，美元兌日元一度突破156關口。周一，日本財務大臣片山皋月明確表示，針對背離經濟基本面的匯率波動，日本擁有采取大膽行動的“自由裁量權”（free hand）。此前，盡管日本央行將借貸成本上調至30年來的最高水平，日元匯率不升反跌，不僅兌美元匯率走軟，兌歐元更是一度觸及歷史新低。

據彭博報道，片山皋月在周一的采訪中指出，近期市場的波動顯然是投機性的，而非基本面的反映。她強調，根據日美財政部長的聯合聲明，日本已明確將對這種走勢采取“大膽行動”。

現貨黃金再度刷新歷史新高。在對美聯儲2026年進一步降息的預期以及委內瑞拉附近地緣緊張局勢的推動下，現貨黃金價格今日一度觸及每盎司4486美元的歷史新高，這是其年內逾50次創下紀錄。

現貨白銀亦創新高，一度突破70美元/盎司。

原油在連漲四天后企穩。據華爾街見聞，美國兩周內三次攔截委內瑞拉油輪，以色列醞釀新一輪對伊行動，烏克蘭無人機直擊俄羅斯黑海港口，一系列地緣沖突風險再一次點燃市場對原油供應憂慮，壓過基本面疲軟擔憂，推動周一油價大漲。