引子
最近有個(gè)事兒挺有意思。臨年均末,機(jī)構(gòu)們像趕集似的往地方銀行跑。寧波銀行一個(gè)月接待了256家機(jī)構(gòu)323次調(diào)研,杭州銀行也不遑多讓。這事兒上了新聞,但大多數(shù)人看完也就完了。可你知道嗎?這背后藏著股市里最殘酷的真相 - 機(jī)構(gòu)和散戶看到的世界,從來(lái)就不是同一個(gè)。
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一、機(jī)構(gòu)在忙什么?散戶在干什么?
Choice數(shù)據(jù)顯示,近一個(gè)月12家城農(nóng)商行接受了81家機(jī)構(gòu)的195次調(diào)研。寧波銀行漲幅21.44%,杭州銀行、蘇州銀行緊隨其后。機(jī)構(gòu)關(guān)心的是分紅政策、凈息差走勢(shì)這些硬核數(shù)據(jù)。
而散戶在干嘛?我猜大多數(shù)人還在盯著K線圖猜明天是漲是跌。這不是諷刺,是事實(shí)。就像你去菜市場(chǎng)買菜,專業(yè)廚師看的是食材新鮮度、產(chǎn)地、時(shí)令;普通人可能只看價(jià)格便宜不便宜。
銀行業(yè)基本面企穩(wěn)有三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn):
凈息差等關(guān)鍵指標(biāo)向好
區(qū)域性銀行成長(zhǎng)性突出
板塊估值處于低位
但問題是,這些信息對(duì)散戶來(lái)說(shuō)就像天書。不是看不懂字面意思,而是不知道該怎么用。就像給你一本米其林餐廳的菜單,你知道每道菜的名字,但不知道怎么做。
二、為什么你總是慢半拍?
國(guó)家金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,三季度末銀行業(yè)凈息差1.42%。杭州銀行說(shuō)息差降幅將收窄,蘭州銀行預(yù)測(cè)可能回升。這些信息機(jī)構(gòu)早就消化完了,散戶才剛聽說(shuō)。
這讓我想起一個(gè)經(jīng)典案例:
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看這只股票的四次反彈:
前三次:反彈就進(jìn)場(chǎng)的被套半個(gè)月
第四次:不敢進(jìn)的反而錯(cuò)過大漲
為什么?因?yàn)榍叭问恰凹賱?dòng)作”,第四次才是“真突破”。但光看K線圖你分得清嗎?我分不清,你也分不清。只有量化數(shù)據(jù)能告訴你真相。
三、揭開市場(chǎng)的遮羞布
我用量化系統(tǒng)十幾年了,最大的感悟就是:市場(chǎng)有兩套規(guī)則 - 一套給機(jī)構(gòu)看,一套給散戶看。
比如這只股票:
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傳統(tǒng)走勢(shì)圖只能看到漲跌,量化數(shù)據(jù)能看到:
「主導(dǎo)動(dòng)能」:四種顏色代表做多、回吐、做空、回補(bǔ)
「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」:橙色柱體代表大資金活躍度
關(guān)鍵區(qū)別在于:
前三次反彈:只有藍(lán)色“回補(bǔ)”,沒有橙色“庫(kù)存” - 這是散戶行為
第四次反彈:藍(lán)色“回補(bǔ)”+橙色“庫(kù)存” - 這是機(jī)構(gòu)震倉(cāng)洗盤
這就是為什么“事不過三”。不是玄學(xué),是量化數(shù)據(jù)揭示的規(guī)律。
四、銀行的啟示
回到開頭的新聞。12家銀行被密集調(diào)研說(shuō)明什么?
機(jī)構(gòu)在調(diào)倉(cāng)換股
區(qū)域性銀行有比較優(yōu)勢(shì)
低估值+高成長(zhǎng)是主線
但散戶能做什么?三個(gè)建議:
「適時(shí)換股」強(qiáng)于「盲目持股」
「不看冷熱、不看漲跌、不看高低」
「只看客觀數(shù)據(jù)」
這不是唱高調(diào)。我自己就是這么做的。當(dāng)你能看到真實(shí)的交易意圖時(shí),就不會(huì)被表面的漲跌迷惑。
五、給普通投資者的忠告
股市里最貴的學(xué)費(fèi)就是“我以為”。你以為要漲結(jié)果跌了,你以為見底其實(shí)還在半山腰。這不是你的錯(cuò),是信息不對(duì)稱。
解決方案很簡(jiǎn)單 - 用數(shù)據(jù)說(shuō)話。就像去醫(yī)院看病,醫(yī)生不會(huì)憑感覺診斷,都要看檢查報(bào)告。投資也一樣需要“檢查報(bào)告”,那就是量化數(shù)據(jù)。
最后說(shuō)句掏心窩的話:在這個(gè)市場(chǎng)里活下去的唯一方法,就是比大多數(shù)人看得更清楚一點(diǎn)。而看清楚的前提是找到合適的工具。
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