A股漲停解密 | 航天機(jī)電：航天板塊的“飛天”時(shí)刻到了？

12.41元！漲停！ 當(dāng)航天機(jī)電（600151）以這樣一個(gè)強(qiáng)勢(shì)姿態(tài)出現(xiàn)在投資者面前時(shí)，整個(gè)航天板塊似乎都在為之震動(dòng)。這個(gè)曾經(jīng)低調(diào)的航天概念股，為何在此時(shí)突然爆發(fā)？是曇花一現(xiàn)還是新一輪行情的起點(diǎn)？

一、漲停日的市場(chǎng)全景

12月4日，航天機(jī)電以11.28元開(kāi)盤(pán)，隨后一路震蕩上行，午后封死漲停板，最終收于12.41元，創(chuàng)下近半年來(lái)的新高。

這一表現(xiàn)并非孤立事件。同一交易日，航天科技、航天晨光等兄弟公司均錄得超過(guò)5%的漲幅，整個(gè)航天板塊指數(shù)上漲2.7%，明顯跑贏大盤(pán)。

從資金流向看，機(jī)構(gòu)資金凈流入1.2億元，游資凈流入0.8億元，呈現(xiàn)明顯的合力效應(yīng)。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，買(mǎi)一席位為機(jī)構(gòu)專用，買(mǎi)入金額達(dá)4200萬(wàn)元，顯示出專業(yè)投資者對(duì)該股的看好。

二、漲停的三大催化劑

1. 政策東風(fēng)頻吹

近期，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十五五”規(guī)劃（征求意見(jiàn)稿）》，明確提出到2030年實(shí)現(xiàn)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模翻番的目標(biāo)。特別值得關(guān)注的是，文件首次將“商業(yè)航天”作為重點(diǎn)發(fā)展方向，并提出了一系列扶持政策。

與此同時(shí)，中國(guó)載人航天工程辦公室宣布，將于明年啟動(dòng)新一代載人飛船的研制工作，預(yù)計(jì)總投資規(guī)模超過(guò)百億元。作為航天機(jī)電集團(tuán)旗下的重要上市公司，航天機(jī)電有望在這一重大工程中分得可觀份額。

2. 業(yè)績(jī)拐點(diǎn)隱現(xiàn)

盡管前三季度財(cái)報(bào)顯示公司營(yíng)收同比下滑5%，但細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)卻透露出積極信號(hào)。公司新能源業(yè)務(wù)板塊三季度單季同比增長(zhǎng)18%，毛利率提升至25%，創(chuàng)歷史新高。更重要的是，公司在半年報(bào)中披露的新簽合同金額同比增長(zhǎng)32%，這些訂單有望在四季度開(kāi)始集中兌現(xiàn)。

分析師普遍預(yù)計(jì)，隨著航天發(fā)射任務(wù)的密集實(shí)施和新能源業(yè)務(wù)的持續(xù)放量，公司業(yè)績(jī)有望在明年一季度迎來(lái)拐點(diǎn)。

3. 估值修復(fù)需求

在此次漲停前，航天機(jī)電的市盈率為28倍，低于航天裝備行業(yè)平均的35倍，更是遠(yuǎn)低于科創(chuàng)板同類公司的50倍以上估值。從市凈率看，公司1.2倍的PB也處于歷史低位區(qū)域。

這種低估值的狀態(tài)與公司在航天領(lǐng)域的龍頭地位明顯不符，價(jià)值重估的需求一直存在，此次漲停可以看作是對(duì)這種偏差的快速修正。

三、歷史K線透露的玄機(jī)

回顧航天機(jī)電近三年的走勢(shì)，可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的規(guī)律：每次放量突破年線后，都會(huì)迎來(lái)一波持續(xù)性行情。

2022年4月，公司股價(jià)在突破年線后，兩個(gè)月內(nèi)上漲45%；2023年8月，類似劇情再次上演，兩個(gè)月漲幅達(dá)38%。而本次漲停，恰巧發(fā)生在股價(jià)突破年線的第二個(gè)交易日，這種時(shí)間點(diǎn)的重合絕非偶然。

從技術(shù)形態(tài)看，公司股價(jià)在10-11元區(qū)間震蕩整理近四個(gè)月，形成了一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的“碗型底”形態(tài)。本次放量漲停一舉突破頸線位，理論上量度漲幅目標(biāo)位在15元附近。

更重要的是，公司股價(jià)目前仍比2015年牛市高點(diǎn)低40%以上，而同期很多航天概念股早已創(chuàng)出歷史新高。這種滯漲狀態(tài)，既反映了前期的悲觀預(yù)期，也為后續(xù)上漲留下了空間。

四、機(jī)構(gòu)眼中的航天機(jī)電

近期，超過(guò)10家券商發(fā)布了對(duì)航天機(jī)電的研報(bào)，其中8家給予“買(mǎi)入”或“增持”評(píng)級(jí)。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，公司有三大看點(diǎn)：

航天主業(yè)企穩(wěn)回升：隨著我國(guó)航天發(fā)射任務(wù)進(jìn)入密集期，公司傳統(tǒng)航天業(yè)務(wù)將重拾增長(zhǎng)。特別是衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入新基建范疇后，相關(guān)零部件需求有望爆發(fā)式增長(zhǎng)。

新能源業(yè)務(wù)成為新引擎：公司光伏支架業(yè)務(wù)已進(jìn)入國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)，近期中標(biāo)多個(gè)大型光伏電站項(xiàng)目。在“雙碳”目標(biāo)下，這塊業(yè)務(wù)有望保持30%以上的增速。

國(guó)企改革預(yù)期升溫：作為航天機(jī)電集團(tuán)旗下上市公司，公司在國(guó)企改革方面可能有超預(yù)期舉措。集團(tuán)資產(chǎn)注入、股權(quán)激勵(lì)等都有可能成為股價(jià)催化劑。

五、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存

當(dāng)然，投資者也需要保持清醒。航天機(jī)電面臨的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視：

首先，航天業(yè)務(wù)受?chē)?guó)家計(jì)劃影響較大，存在一定的不確定性。如果明年的航天發(fā)射任務(wù)推遲或調(diào)整，將直接影響公司業(yè)績(jī)。

其次，新能源行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，毛利率存在下行壓力。近期硅料價(jià)格上漲已經(jīng)對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈造成一定沖擊。

此外，從市場(chǎng)情緒看，此次漲停后公司短期漲幅較大，存在技術(shù)性調(diào)整的可能。投資者不宜盲目追高，可等待回調(diào)后再擇機(jī)介入。

展望未來(lái)，隨著我國(guó)從航天大國(guó)向航天強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)，航天產(chǎn)業(yè)正迎來(lái)黃金發(fā)展期。作為產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，航天機(jī)電的這次漲停或許只是一個(gè)開(kāi)始。但投資者需要明白：航天領(lǐng)域的投資從來(lái)都需要耐心，就像航天發(fā)射一樣，需要等待最佳的“發(fā)射窗口”。

在這個(gè)充滿想象力的賽道上前行，既需要仰望星空的勇氣，也需要腳踏實(shí)地的耐心。航天機(jī)電的這次漲停，是價(jià)值發(fā)現(xiàn)的開(kāi)始，還是情緒推動(dòng)的曇花一現(xiàn)？時(shí)間會(huì)給出答案。

免責(zé)聲明：本文觀點(diǎn)基于公開(kāi)資料，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。

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