近日多只債基凈值承壓回撤

近日，債券市場波動加劇，多只債券基金凈值出現較大幅度回撤，引發市場關注。

Wind資訊數據顯示，在近7個交易日（11月27日至12月5日）內，有36只債券基金凈值跌幅在1%以上，其中有10只債券基金凈值跌幅超2%。這36只債券基金細分類型涵蓋中長期純債型基金、混合債券型一級基金、混合債券型二級基金、被動指數型債券基金等，其中中長期純債型基金數量最多，占比達50%。

恒生前海基金債券基金經理鐘恩庚向《證券日報》記者表示，近期債券市場波動加劇，長端利率持續上行，收益率曲線走陡，顯示出當前市場情緒偏弱。主導近期債券市場調整的主要因素，涉及前期市場降準降息預期尚未兌現、年底機構交易趨于謹慎、公募基金銷售費用新規潛在影響持續釋放、機構行為擾動等方面，這些因素導致近期債券市場脆弱性加大，尤其對于長端交易盤行為影響更大。

長城基金固定收益研究部副總經理、基金經理吳冰燕向《證券日報》記者表示，回顧近年來債券市場季節性運行規律，因年末資金面邊際寬松、機構配置需求集中釋放等因素，過往12月份多為上漲行情。但今年保險等長期配置型機構，受跨年資金調度規劃、來年資產負債匹配策略調整等因素影響，預計配置意愿弱于歷史同期，季節性效應或有所減弱。短期來看，流動性或仍將維持寬松，債券市場大概率將維持區間震蕩格局，趨勢性行情減弱，更多呈現結構性機會與博弈性機會并存的特征。

不過，拉長時間來看，雖然今年債券市場相較于去年波動有所加大，但整體表現仍較為穩健。數據顯示，今年以來截至12月5日，在有收益數據統計的3900余只債券基金中，有3443只債券基金實現了凈值增長，其中有109只債券基金凈值增長率超10%。南方昌元可轉債債券A、民生加銀增強收益債券A、華商豐利增強定期開放債券A分別以36.34%、29.09%和27.80%的凈值增長率居于前三名。

此外，鐘恩庚認為，從長期角度來看，債券作為資產配置的“壓艙石”，對于分散風險、平滑組合波動、追求穩健回報的價值并未改變，一旦市場情緒消化完畢、政策明朗，債券市場或將回歸基本面邏輯，迎來新的配置機會。（記者 方凌晨）

來源：證券日報