大放水逼近，但大佬玩法卻變了！

整個周末討論最多的就是買什么，現在大家都對未來充滿了期待，那咱們今天就就來討論下這件事，本篇將從三方面給大家梳理，希望對大 家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，險資買什么？

有人說險資要進場，所以我們買紅利股，但人家險資也不傻，或者說人家本來就非常專業，如果回看過去幾年披露的數據，險資加倉經常是在行情下行階段，對于他們來說，既然是長錢長投，那就無所謂什么還要跌多少，所以大概率是大家空歡喜一場，指望險資給我們抬轎子不現實，另一方面，今年債市都這樣了，險資早就把很多錢投到股市，只不過風險敞口擴大，很多人覺得險資會加倉科技股，如果說之前沒有動過手，那還有可能，但是如果細心的小伙伴，看看三大保險公司的三季度收益，就應該知道那一波的芯片股行情，險資沒有少參與。

但是這并不不意味著紅利股大家預期的不會漲，畢竟A股市場多得是「大聰明」，還記得上半年基金公司搞比較基準的時候，銀行股曾經暴漲一段時間，回頭被證明，那就是小作文帶來的短期炒作，所以這點一定要注意，可別一看漲起來，就變成險資給你托底……

也有人說這是找補，屬于政策再確認，我想我們的管理層還不至于，今年一大特色就是政策靠前發力，其實險資買什么不清楚，但我知道任何事件都不是孤立的，險資接下來面臨的將是空前的大放水，那不買股票買什么？

二，大放水階段

伴隨著美聯儲12月降息的板上釘釘，其實接下來大家應該看到，我們降息的條件正在成熟，這兩年為了推動出口，其實RMB一直處于一個比較低的水平。現在，隨著中美摩擦緩和，RMB開始明顯進入升值通道，不管是什么原因吧，只要人民幣處于升值通道，那就是有利于國內放水的，有利于降息降準的。而中信證券的最新報告也提到了這一點：「未來RMB的潛在升值壓力可能會帶來超預期的貨幣寬松！」

這個將是對市場最大的預期，錢多的時候，通常被認為是要買成長股，但是最近這一年多，市場喜歡搞平衡交易，兩頭下注，股市好的時候黃金也好，所以過去的那種選邊已經不適應當下的市場了，這也反映出全球流動性泛濫，只有錢多到一定程度，才能可能這么做，所以未來大概率還是保守的和激進的一起漲，作為普通股民千萬不要想著押注哪一頭，哪一頭你都會很難受！

為什么會難受，因為接下來你看到的市場大概率是橫盤幾十天，上漲就幾天，這樣符合慢牛格局，也符合未來錢多的事實，你拉的太快，籌碼不夠充分，跟風資金可能比你錢都多，直接把你干趴下！

三，成本至上

其實從做生意的角度出發，真正的好股票都有一個前提，成本可控。就算是被譽為價值投資的典范，巴菲特也很注重控制成本，在他2023年的股東信中就談到了這一點，7年13億買了4億股，折合每股成本是3.25元美元，而從1988年到1994年的7年間，可口可樂公司股價最低是35美元，即便可口可樂早已不是市場中最令人激動的股票，但是憑借著過人的成本優勢，巴菲特依舊賺得盆滿缽滿！

所以可不要在拿什么價值投資來說事，就算是價值投資也不妨礙控制成本，任何一個機構投資者，它首先考慮的就是自己的持倉成本是否安全，而多數普通投資者考慮的是什么？是能盈利多少，之所以每次都是我差口氣就要賺錢了，不就是你對成本沒概念嗎！

那么機構的成本如何才能看出來呢？機構成本很難看出來，但我們可以知道哪些行為是機構在做成本，顯然就是在某個狹窄區間內反復震蕩，只要找出這個區間，那么機構的成本區域大致就知道了，于是乎也就不難把握機會了。

由于機構投資者的「交易行為」與散戶是完全不同的，用傳統方法自然是很難識別，但是我們通過大數據統計工具先把所有的「交易行為」數據先保存下來，經過長期的積累后，再通過大數據模型計算，就可以看到不同的「交易行為」特征了，看下面的個股：

這是「四方科技」的「交易行為數據圖」，和傳統的走勢圖相比，圖中橙色柱體就是我用了十多年的大數據系統中反映機構資金活躍程度的「機構庫存」數據，「機構庫存」數據反映了機構資金交易的意愿，如果「機構庫存」數據越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。同時為了大家關注交易行為，我特意把K線漲跌給隱藏了。

這只股票是2024年「9.24」行情中很有故事的一只，9月底到10月份漲幅超過40%，而整個10月漲幅比他好的不到200家，算是表現不錯的吧，而且這只股票在當時流動性泛濫，炒小炒差的氛圍中，絕對屬于特立獨行的那一類。畢竟這是一只典型的白馬股，業績增速始終在10%以上，市盈率還不到20倍，咱不談成長性，光談業績的穩定性，我想是沒有任何問題的。

那為啥這只股票做起來了呢？從數據上看的是很清楚的。很明顯，股價尚未啟動的時候，「機構庫存」數據已經開始活躍，說明機構本就有心想做，之后便是壓著股價不動，這不就是典型的在做成本，一旦成本降下來之后，拉升不就是水到渠成的事情嘛！

實際小票也是這個思路，不是說小票都會漲，一定是成本做下來的才會漲，比如下面這只股票：

這只股票就是當時名噪一時的川普概念股「川大智勝」，如今已是帶星，妥妥的純粹炒概念，至于說抄懂王概念，我想這不是第一次了，所以這是一張名牌，但問題何時打出來呢？其實在第一個漲停板之前很多人是不相信的，但是從數據上來看，該股的「機構庫存」數據實際在股價還沒有啟動的時候就已經開始活躍了，顯然機構又開始做成本了，一旦成本做下來，就是一路上漲。

但是有些即便是所謂的小盤股也是一路下跌，并沒有因為小盤股的身份得到資金的青睞，就像下面這只股票：

這是「華統股份」，標準的中小盤個股，很顯然，機構幾乎沒有做成本的機會，股價也只能是短暫上漲后繼續回落。

所以重要的不是炒，而是看機構的成本是否到位！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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