又一個重磅利好，落地！

水岸

今天（12月8日），各大指數強勁上漲，批量漲停股機會再次出現在科技賽道，比如大漲超4%、高居漲幅榜Top1的CPO，無論“20cm”還是“10cm”的漲停標的均扎堆出現，包括東田微、天孚通信、德明利等。

那么，CPO接下來的超額收益機會在哪里？對此，大家的老朋友——邊惠宗有最新視頻講解。

CPO算力鏈強勢爆發

天孚通信等“龍頭回歸”

今天的市場一改此前的穩健風格迎來強勁上漲，其中，創業板一度大漲超3%，確立了對60天線的突破且創近一個月新高。這與相關利好事件刺激以及CPO等人氣板塊強勁反彈帶動等有關。

從相關利好事件來看，近日，金融監管總局發布《關于調整保險公司相關業務風險因子的通知》。下調了保險公司投資相關股票的風險因子。其中指出，保險公司持倉時間超過3年的滬深300指數成分股、中證紅利低波動100指數成分股的風險因子從0.3下調至0.27。此舉在為股市帶來增量資金與流動性等方面有積極意義，在一定程度上對市場人氣構成了刺激與提振。

人氣板塊方面，今天CPO概念板塊以大漲近5%的表現位列260余個概念板塊Top1。目前，CPO概念板塊的總市值約為6萬億元，該板塊的大漲較大程度上起到了帶動市場人氣的作用。

從概念股來看，“20cm”、“10cm”的啟批量漲停模式再現，除了東田微等，匯綠生態、通宇通訊、中瓷電子、泰晶科技等也均開啟漲停模式，其中，通宇通訊更是8天收出5個“10cm”漲停。此外，源杰科技、光庫科技、賽微電子等也均實現了超10%的漲幅。

進一步來看，CPO主線中的個股目前整體表現出了以下多種不同的風格：1）長線慢牛股或主升浪標的，相關標的如中際旭創、源杰科技等；2）短期加速上漲類，如東田微、天孚通信等；3）回調后重返上漲類，如中瓷電子、德明利等。

總之，以CPO等為代表的算力鏈再度開啟了全板塊大漲的模式。CPO主題的強勁啟動與國內外、短期事件與中長期產業邏輯的多重驅動因素有關。從事件方面來看，如OpenAI正準備推出其最新的GPT-5.2，當前內部計劃的發布日期較原定計劃明顯提前。此外，NVIDIA CUDA Toolkit 13.1 正式發布，英偉達稱這是自2006年CUDA平臺問世以來規模最大、最全面的一次更新。

邊惠宗對于CPO這條算力線有長期深入跟蹤研究，曾在今年上半年搶先且精準地捕捉到了CPO以及核心人氣龍頭股的低位拐點機會，此外，其對于近期算力的產業型機會也均有緊密跟蹤。上述提及的一眾強勢股多為邊惠宗在近期以及此前在《邊學邊做》中的重點研究案例，當時，上述相關公司股價處在相對低位，之后走出了一輪強勢行情，如8月25日的研究案例賽微電子（見圖1）、4月25日的研究案例中際旭創（見圖2）。

那么，CPO接下來的持續性如何？還有哪類標的有超額收益機會？怎么挖掘下一只“賽微電子”與“中際旭創”？對此，邊惠宗在今天盤后有詳細的視頻觀點分析。

CPO產業與業績均進入“兌現期”

源杰科技等連創新高

CPO，即共封裝光學，是提升算力效率的關鍵技術?，其主要為通過將光引擎與計算芯片（如?GPU或交換機芯片）封裝在同一基板上，可以有效降低數據傳輸功耗、提升帶寬密度，解決AI算力場景中的數據傳輸瓶頸。

CPO一直以來都是算力鏈中的一個高彈性細分主線，從產業鏈角度看，涵蓋上中下游多個環節。上游如基礎材料與芯片（光材料、光芯片等）；中游如光引擎、器件與封裝等；下游如系統集成與應用等。CPO細分領域眾多，筆者發現，除了一些已經確立多頭趨勢的人氣龍頭之外，還有一些細分產業鏈的標的股走出了高彈性行情。

從筆者近期梳理的“劇透”CPO布局的公司中，很多標的已經受到主力資金大筆加碼，如羅博特科，其表示公司是為數不多的為800G及以上硅光或CPO光模塊提供高精度組裝與測試設備的供應商，12月5日、12月8日，公司股價連續累計大漲近20%。有關更多“劇透”CPO布局的公司，大家可見（表1）。

在產業驅動下，CPO公司的業績也在加速兌現，而很多長線牛股都有業績利好的驅動。統計128只CPO概念股顯示，87只在今年三季報實現業績增長，占比近七成。據觀察，一些標的實現業績的高速增長，股價迎來了強勁上漲，如源杰科技，整體從4月以來開啟了跨越多個季度的長牛行情， 12月8日一度大漲超14%，從業績來看，公司2025年三季報增幅達到了19348.65%。

此外，近期股價有不俗表現的賽微電子、仕佳光子、永鼎股份等個股也多有業績高增長的驅動（見表2）。

從長期角度來看，算力鏈的后市機會被一眾機構積極看多，如中信建投指出，近期，AI產業鏈催化不斷，包括谷歌新模型性能大幅提升及TPU展示出的較強能力、DeepSeekV3.2正式版發布、亞馬遜發布Trainium3，以及摩爾線程上市展現出的高參與熱情等，同時更多公司包括英偉達、阿里、AMD等否認AI泡沫的觀點，均展現了AI的良好發展前景。因此，其持續推薦AI算力板塊。

（文中個股僅為舉例分析，不作為買賣建議。）