四川
中信建投指出，全球宏觀經濟與地緣政治不確定性加劇，凸顯了戰略礦產資源在安全保障與價格彈性方面的投資價值。銅、鋁、黃金三大品種的中長期配置邏輯清晰：銅受益于礦端供應緊張與綠色經濟需求拉動，全球銅礦供應擾動頻發，國內冶煉產能主動收縮，供需缺口持續擴大；鋁受限于國內產能天花板鎖定于4500萬噸/年，云南枯水期限產常態化，海外供應風險升溫，行業整合加速凸顯優質產能稀缺性。需求端雙輪驅動，新能源領域爆發式增長，傳統領域韌性仍存，出口結構優化。政策與流動性共振，美聯儲12月降息概率上升，美元走弱緩解金屬價格金融屬性壓制，國內政策推動行業技術升級，龍頭企業份額有望提升。黃金則具備對沖風險及通脹的獨特屬性，央行購金持續，避險需求與稀缺性凸顯。
礦業ETF（561330）跟蹤的是有色礦業指數（931892），該指數從市場中選取涉及有色金屬開采、冶煉及相關加工業務的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋銅、鋁、鉛鋅、稀有金屬等多類有色金屬領域。該指數能夠綜合反映中國有色金屬行業的整體表現，其走勢與行業周期性和大宗商品價格波動具有顯著相關性。
注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。
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