海光信息：H200入華或?qū)⒓觿?guó)內(nèi)高端芯片競(jìng)爭(zhēng)

12月9日晚間，海光信息、中科曙光相繼宣布，兩家公司重大資產(chǎn)重組終止，股價(jià)大跌。10日，雙方召開終止重大資產(chǎn)重組投資者說明會(huì)，就有關(guān)事項(xiàng)作出說明。

海光信息董事、總經(jīng)理沙超群會(huì)上解釋道，本次重組交易方案披露以來，吸并雙方的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)變化較大。公司在籌備本次重組時(shí)已對(duì)交易方案進(jìn)行充分、審慎的論證，但市場(chǎng)環(huán)境變化有不可預(yù)計(jì)性。加之本次重組合并規(guī)模大、參與方多，各方視角不同導(dǎo)致交易未能成功。

英偉達(dá)H200芯片獲準(zhǔn)對(duì)華出口 資料圖

針對(duì)公司反復(fù)提及的“市場(chǎng)環(huán)境變化”因素，沙超群補(bǔ)充道，吸并雙方的二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)變化較大，是市場(chǎng)環(huán)境變化的一個(gè)體現(xiàn)。自今年6月10日本次重組預(yù)案披露至8月中旬，吸并雙方的股價(jià)走勢(shì)基本平穩(wěn)，表明重組方案本身并未對(duì)雙方股價(jià)產(chǎn)生重大影響。但自8月中旬以來，受國(guó)內(nèi)國(guó)際環(huán)境變化、A股市場(chǎng)整體走勢(shì)、AI產(chǎn)業(yè)熱度變化及市場(chǎng)預(yù)期等復(fù)雜因素的影響，吸并雙方股價(jià)開始了整體上漲并呈現(xiàn)較大波動(dòng)的態(tài)勢(shì)。兩家公司股價(jià)的走勢(shì)并非單獨(dú)個(gè)體現(xiàn)象，而是與同期A股芯片、人工智能、算力等行業(yè)概念的走勢(shì)呈現(xiàn)較大的相關(guān)性。

中科曙光董事、總經(jīng)理歷軍也表示，本次交易終止，主要由于交易規(guī)模較大、涉及相關(guān)方較多，重大資產(chǎn)重組方案論證歷時(shí)較長(zhǎng)，市場(chǎng)環(huán)境較本次交易籌劃之初發(fā)生較大變化，實(shí)施重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟。

“我們還是做了大量的工作，到最后一刻還在積極地努力”，歷軍表示。

根據(jù)公開資料，海光信息是國(guó)內(nèi)知名的CPU廠商，同時(shí)也布局了以GPGPU架構(gòu)為基礎(chǔ)的DCU系列產(chǎn)品，可用于人工智能等領(lǐng)域。中科曙光主要從事高性能計(jì)算機(jī)、存儲(chǔ)、安全、數(shù)據(jù)中心等產(chǎn)品研發(fā)制造，同時(shí)包含數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、智能計(jì)算等業(yè)務(wù)。

今年5月，海光信息、中科曙光披露了籌劃重大資產(chǎn)重組公告，并在6月披露交易預(yù)案，由海光信息換股吸收合并中科曙光并募集配套資金。兩家公司股票于6月10日復(fù)牌后均出現(xiàn)大漲，最高漲幅接近翻倍。期間甚至出現(xiàn)中科曙光所持有的海光信息股份市值反超中科曙光自身市值的狀況。

宣布重組終止的當(dāng)天，海光信息報(bào)收219.30元/股，自6月以來漲幅超過58%，總市值達(dá)5097億元；中科曙光報(bào)收100.13元/股，自6月以來漲幅接近30%，總市值為1465億元。

就在11月29日，海光信息還在公告中表示“積極推進(jìn)”，但短短十天后，就終止了該項(xiàng)重組。說明會(huì)上，不少投資者質(zhì)疑稱，兩家公司信息披露是否充分、真實(shí)。

對(duì)此，海光信息、中科曙光方面均回應(yīng)稱，公司在籌備本次重組時(shí)，交易各方積極全力推進(jìn)本次交易的實(shí)施，11月29日公司及相關(guān)各方尚在協(xié)調(diào)過程中，未決定終止本次交易。12月10日是自吸并重組事項(xiàng)首次董事會(huì)決議公告后6個(gè)月期滿時(shí)間，重組相關(guān)條件仍不具備，公司公告終止交易。本次交易終止不存在其他未披露的重大分歧。

盡管重組未能落地，但雙方均強(qiáng)調(diào)，不會(huì)影響公司的業(yè)績(jī)以及后續(xù)的持續(xù)合作。

沙超群表示，當(dāng)前沒有實(shí)現(xiàn)重組，對(duì)兩家公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展不會(huì)產(chǎn)生大的影響。兩家公司均屬于當(dāng)前我國(guó)算力產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，具有明顯的領(lǐng)先技術(shù)底蘊(yùn)，在自身技術(shù)迭代發(fā)展和資本市場(chǎng)助力的雙螺旋作用下，兩家公司獨(dú)立發(fā)展也具有充足的市場(chǎng)空間。

歷軍也提到，兩個(gè)公司保持獨(dú)立的市場(chǎng)化運(yùn)作與專業(yè)化發(fā)展路徑，分別聚焦算力基礎(chǔ)設(shè)施集成和高端芯片設(shè)計(jì)的核心賽道，仍能夠從產(chǎn)業(yè)協(xié)同合作角度實(shí)現(xiàn)從芯片設(shè)計(jì)到算力服務(wù)的全鏈條協(xié)同發(fā)展，同時(shí)兩個(gè)公司獨(dú)立發(fā)展也將為國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)培育多元競(jìng)爭(zhēng)活力。

對(duì)于雙方后續(xù)的合作，沙超群稱，雙方合作一直以來通過戰(zhàn)略協(xié)同消除產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，海光聚焦芯片研發(fā)，曙光是算力系統(tǒng)技術(shù)的重要力量，雙方通過協(xié)同合作共同提升競(jìng)爭(zhēng)力，消除產(chǎn)業(yè)鏈的薄弱環(huán)節(jié)。

此外，近期英偉達(dá)H200芯片獲準(zhǔn)對(duì)華出口已引起廣泛關(guān)注。對(duì)此，沙超群表示，H200入華或?qū)⒓觿?guó)內(nèi)高端芯片市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，但其附帶銷售分成推高采購(gòu)成本，市場(chǎng)滲透仍然存在挑戰(zhàn)。公司DCU將強(qiáng)化性能對(duì)標(biāo)與生態(tài)兼容，突出安全合規(guī)與性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，聚焦細(xì)分場(chǎng)景定制，深化客戶標(biāo)桿案例與行業(yè)下沉，以鞏固競(jìng)爭(zhēng)地位。

當(dāng)被問及是否會(huì)與英偉達(dá)合作時(shí)，中科曙光證券事務(wù)代表王偉成提到，曙光scaleX640超節(jié)點(diǎn)采用AI計(jì)算開放架構(gòu)，支持市場(chǎng)上主流的國(guó)產(chǎn)和國(guó)際AI加速卡。用戶可根據(jù)自身需求選擇最適合的加速芯片，實(shí)現(xiàn) "軟硬協(xié)同、生態(tài)兼容" 的 AI 計(jì)算解決方案。

12月11日，海光信息、中科曙光開盤走低。截至上午10點(diǎn)07分，海光信息跌2.97%，報(bào)212元/股；中科曙光跌1.44%，報(bào)88.89元/股。

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