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利率是資金的價格,降息意味著資金的價格越來越便宜。
不管是國際上還是國內,降息的浪潮還會繼續。
北京時間周四凌晨,美聯儲宣布降息25個基點,是美聯儲今年第3次降息,也是今年最后一次降息。
根據美聯儲點陣圖的中值,美聯儲決策者預計2026年將再降息一次。不過,我認為這有點保守了。
幾個月后,美聯儲主席將換人,新任美聯儲主席肯定是“忠于特朗普”、“熱衷于降息”的,所以明年6月份后不排除美聯儲密集降息。
中國方面,本月跟著美國降息的概率比較低。目前進出口數據比較好,今年實現5%的經濟增長目標壓力不是太大,正式降息的窗口可能留到明年上半年。
中國今年有過一次正式降息,頻率和幅度小于美聯儲。雖然正式降息沒有來,但銀行們有在悄悄降息了。
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根據央行數據,截至9 月,1 年期和 5 年期以上貸款市場報價利率(LPR)分別為 3.0%和 3.5%,均同比下降 0.35 個百分點;新發放貸款加權平均利率約 3.2%,同比下降約 0.4 個百分點。
啥意思?
LPR下調可以理解為正式的降息。與去年9月相比,LPR正式降息了35個基點。但實際上銀行實際貸款利率下降了40個基點。也就是說盡管LPR沒變,但銀行貸款可能有不同程度降息了。
但是銀行也不能降息太多。銀行有凈息差壓力,降多了利潤會收縮,完全吃不消。三季度末商業銀行凈息差平均值已降至1.42%,一般來說凈息差1.8%左右才是合理范圍。
這點央行也知道。所以央行說了加強利率政策執行和監督,降低銀行負債成本,推動社會綜合融資成本下降。
意思是央行希望社會綜合融資成本下降,也就是利率走低。但有一個提前不能增加銀行負債成本。
最近“房貸貼息”的話題引發市場討論,如果真正落地,其實就是對樓市的定向降息,但前題是不增加銀行負債成本的情況下。一方面是呵護銀行。另一方面是支持樓市。
美聯儲持續降息的背景下,中國降息的窗口確實也打開。但中國不大可能簡單跟隨,而是按照自己的節奏降息,比如定向降息或者某個合適的節點降息。
但無論如何,降息仍然是未來幾年的主要趨勢,意味著錢越來越便宜了.
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