A股：剛剛，商務部權威發布，兩個信號，周五大盤將迎來新的變化

當前A股市場正深陷“冰火兩重天”的博弈困局：一邊是超4000個股下行、投資者收益率大幅回撤的普遍焦慮，一邊是摩爾單日暴漲28.04%、商業航天與CPO板塊輪番活躍的局部狂歡。在存量資金主導的市場中，機會不僅稀缺且門檻高、節奏快——高位標的暗藏回調風險，低位機會難尋蹤跡，普通投資者稍有不慎便會陷入被動，市場操作難度已攀升至階段性高位。

剛剛，商務部釋放兩大信號，為周五乃至后續行情指明了新方向，也為板塊配置提供了重要錨點。

信號一：中荷供應鏈協商破局在即？聞泰科技仍需謹慎

商務部在今日發布會上明確表示，將推動荷蘭方面盡快派人員來華，就企業控制權與供應鏈恢復問題展開協商。這一表態傳遞出清晰的“積極解決”態度：中方始終以負責任的姿態釋放耐心與誠意，后續能否取得實質性進展，關鍵在于荷方是否愿意相向而行。

從市場影響來看，這一消息直接關聯半導體產業鏈核心標的。以安世半導體母公司聞泰科技為例，其股價自10月15日觸底反彈后，于11月10日見頂回落，目前仍處于震蕩下行通道。在供應鏈問題未得到妥善解決前，相關個股業績預期與估值修復均將承壓，普通投資者需保持謹慎，不宜過早博弈反轉行情。

信號二：“十五五”零售政策定調，消費板塊迎長期機遇

另一重磅信號來自商務部對“十五五”期間零售業的政策規劃——未來將加大對零售業的支持力度。這一長期政策利好，為當前過度聚焦科技板塊的市場提供了新的配置思路：與其追逐高位科技標的，不如關注低位滯漲的消費板塊，尤其是具備“出海能力+文化契合度”雙重屬性的企業，這類標的有望成為后續行情的“黑馬”。

泡泡瑪特的成功正是典型案例：憑借文化IP出海與精準契合全球年輕群體需求，其成長邏輯已驗證“消費+出海”的可行性。這意味著消費板塊并非缺乏想象力，而是需要挖掘符合時代趨勢的細分方向。

不過需注意商業百貨板塊的短期風險。該板塊自11月21日觸底反彈、昨日突破前高后，已出現“放量滯漲+長上影線”的量價背離信號，且指數與下方進攻線偏離率過大。今日板塊如期回調，不僅跌破進攻線，KDJ指標再度形成死叉，短期震蕩調整趨勢已明確。

從關鍵點位來看，東方財富商業板塊指數當前報19486.54點，周五需重點關注19390點支撐——若無法站穩該點位，短期趨勢將徹底走壞，后續或進一步下探18500點附近的長期趨勢線。對于該板塊，當前并非入場時機，需等待指數回踩長期趨勢線并出現止跌信號后，再把握超跌反彈機會。

CPO與大盤：短期風險升溫，周五成關鍵分水嶺

除商業板塊外，此前活躍的CPO板塊也需警惕。該板塊今日放量下跌，KDJ高位死叉跡象顯現，雖短期仍未跌破進攻線，但明日5日均線與進攻線同步上移，若出現破位需果斷控制倉位，避免回調風險擴大。從長期趨勢看，CPO板塊當前缺乏持續突破動力，短中期大概率維持“過山車”走勢，不宜抱有過高預期。

回到大盤層面，昨日已顯露走弱跡象——雖勉強站上進攻線，但進攻線已開始向下運行。今日大盤未能守住3901點關鍵支撐，短期下跌趨勢進一步確認。從技術面看，MACD形成死叉并出現綠柱，KDJ同步向下，60分鐘級別雖收出十字星，但能否構成止跌信號仍需周五驗證。

周五大盤的核心任務是站穩3894點，同時需觀察60分鐘級別進攻線的收復情況——若無法完成，則當前十字星更可能是“下跌中繼”。從整體格局看，大盤仍在11月21日大陰線范圍內震蕩，未能形成持續反彈，且始終無法站穩紫色中期趨勢線，表明主力資金短期無持續上攻意愿。

當前進攻線與長期趨勢線的偏離率尚未修復，即便大盤進一步下探至3780點附近也屬正常調整范疇。只有當趨勢偏離率徹底修復、關鍵支撐位企穩后，行情才具備重新啟動的條件。

投資策略：不與趨勢對抗，聚焦“安全邊際”

在當前市場環境下，投資者需牢記“不與趨勢對抗”的核心原則：對于高位科技標的，需規避短期回調風險；對于商業百貨等消費板塊，耐心等待長期趨勢線附近的止跌信號；配置上可適度關注低位、滯漲且符合“出海+政策支持”的消費細分方向，平衡風險與收益。

周五作為短期趨勢的分水嶺，需重點跟蹤三大信號：商業板塊19390點支撐、CPO板塊進攻線防守、大盤3894點收復情況。唯有信號明確，方可謹慎布局；在此之前，保持輕倉觀望、聚焦安全邊際，才是應對當前復雜行情的最優選擇。