8億王者級肉簽發行申購，打新收益高，股民中簽難！

12月26日，可轉債打新市場迎來雙樂股份（301036）發行的可轉債——雙樂轉債。它的發行規模適中，為8億元。債券評級為AA-，評級較高。

雙樂轉債對應的正股當前股價為37.90元，轉股價為36.70元，轉股價值103.27，轉股價值較高。參考相似可轉債的轉股溢價率以及雙樂轉債目前的轉股價值，預估將是打新收益為500元左右的王者級肉簽一枚！

現在的新可轉債基本上都被市場給予了高溢價率，一個主要的原因在于現在的大盤強勢了起來，眾多中小盤股也在崛起當中。而可轉債大多數都是由中小盤股發行的，所以，正股股價上漲，自然就帶動了可轉債的價格上漲。不過，由于可轉債的打新簡單，導致申購的股民戶數節節攀升，股民想要中簽就變得難多了。

雙樂股份的主營業務是酞菁系列及鉻系顏料的研發、生產、銷售。公司的主要產品是酞菁系列、鉻系顏料。

在基本面上，雙樂股份在今年前三季度實現營業收入11.10億元，同比下滑4.94%；歸母凈利潤為4946.25萬元，同比下滑49.03%。

很多人的操作重心都放在股票市場上，對于可轉債市場沒有怎么關心，對可轉債行情的火熱也沒有感受多少。而正如上邊所說，可轉債大多數都是中小盤股發行的，所以，看下代表中小盤股的國證2000指數就能明白可轉債市場的火熱了。

從國證2000指數的日K線圖上看，它的行情走勢幾乎與大盤相似。但是，很多股民沒有感受到大市行情在走強的一個主要原因，就是他們手中拿的是4、5年前已經大漲過的核心資產股。從五糧液、金龍魚、海螺水泥等股東人數上就可以看到有那么多的股民在其中。

而這些核心資產股在4、5年前漲了7、8倍，甚至有些十幾倍，現在是下跌震蕩固底階段，怎么會上漲呢？別的不看，就看國證2000指數，它從2015年的輝煌到今年4月份的見底，震蕩了快10年之久。

所以，在股市中，有句老話堪稱是“周期律”的生動注腳：“今日腐朽者，明日或成黑馬；當下炙手可熱者，未來未必不黯然失色。”這句話不僅道出了市場情緒的善變，更精準捕捉了資產價格輪動與行業興衰背后的深層邏輯。

試想，當某只股票或某個板塊被投資者集體拋棄、估值跌至冰點，往往正是周期觸底的信號。此時的“腐朽”，實則是價值洼地的偽裝；而當某一賽道萬眾追捧、估值高企、媒體日日吹捧，看似風光無限，卻可能已站在周期之巔，悄然醞釀回調風險。歷史一再證明，無論是曾經的“漂亮50”泡沫，還是近年的新能源狂潮，盛極而衰的故事從未缺席。

財經世界沒有永恒的贏家，只有不斷輪回的周期。聰明的投資者深諳此道——他們不在喧囂時盲目追高，也不在低谷時倉皇割肉，而是以冷靜的眼光識別周期位置，在眾人恐懼時尋找機會，在眾人貪婪時保持警惕。正因如此，那句老話不僅是經驗之談，更是穿越牛熊的生存法則：市場的鐘擺終將回擺，今天的棄兒，或許就是明天的寵兒。

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