上市潮競(jìng)速：封閉場(chǎng)景L4自動(dòng)駕駛的商業(yè)化爭(zhēng)奪戰(zhàn)

【摘要】當(dāng)Robotaxi還在城市道路艱難試錯(cuò)，封閉半封閉場(chǎng)景已成為L(zhǎng)4自動(dòng)駕駛商業(yè)化的“黃金試煉場(chǎng)”。

2025年，希迪智駕成功上市港股、行業(yè)盈利信號(hào)顯現(xiàn)，一場(chǎng)圍繞港口、礦區(qū)、園區(qū)的上市競(jìng)速正式拉開帷幕。

斯年智駕的港口續(xù)約神話、希迪智駕的千億市場(chǎng)卡位、易控智駕的純電礦卡突圍，三家企業(yè)憑借差異化路徑占據(jù)賽道核心。

但商業(yè)化的狂歡背后，是技術(shù)迭代與成本控制的雙重考驗(yàn)，誰能在這場(chǎng)“場(chǎng)景為王”的戰(zhàn)役中笑到最后？盈利拐點(diǎn)是否真的觸手可及？

以下為正文：

01

封閉場(chǎng)景率先落地：L4自動(dòng)駕駛的商業(yè)化先鋒

在全球自動(dòng)駕駛行業(yè)經(jīng)歷“退燒期”的當(dāng)下，封閉半封閉場(chǎng)景正成為穿越周期的關(guān)鍵變量。

與城市開放道路的復(fù)雜路況不同，港口、礦區(qū)、物流園區(qū)等場(chǎng)景具備路線固定、環(huán)境可控、需求剛性三大優(yōu)勢(shì)，為L(zhǎng)4技術(shù)的規(guī)模化落地提供了天然土壤。

據(jù)騰訊新聞信息，全國(guó)共開放自動(dòng)駕駛示范道路3.2萬多公里，測(cè)試?yán)锍坛^1.2億公里，各地智能化路測(cè)單元部署超過8700套，驗(yàn)證了自動(dòng)駕駛的商業(yè)轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀。

與此同時(shí)，政策與市場(chǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)加速了行業(yè)爆發(fā)。

一方面，國(guó)家對(duì)自動(dòng)駕駛的頂層設(shè)計(jì)于2015年已經(jīng)開始，明確將智能網(wǎng)聯(lián)汽車列為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心方向之一，出臺(tái)《汽車駕駛自動(dòng)化分級(jí)》等國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)提供研發(fā)依據(jù)，七個(gè)國(guó)家級(jí)車聯(lián)網(wǎng)先導(dǎo)區(qū)均已部署相關(guān)試點(diǎn)。

另一方面，傳統(tǒng)行業(yè)降本需求迫切，礦山、港口等場(chǎng)景的人力成本占比較高，依賴大量的勞動(dòng)力進(jìn)行操作喝運(yùn)維，自動(dòng)駕駛技術(shù)的投入將縮短回報(bào)周期。

麥肯錫預(yù)計(jì)，中國(guó)未來很可能成為全球最大的自動(dòng)駕駛市場(chǎng)，至2030年，自動(dòng)駕駛相關(guān)的新車銷售及出行服務(wù)創(chuàng)收將超過5000億美元。

這場(chǎng)商業(yè)化浪潮中，企業(yè)紛紛聚焦垂直賽道形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。港口場(chǎng)景的集裝箱運(yùn)輸、礦區(qū)的重載物流、園區(qū)的短途配送成為三大核心戰(zhàn)場(chǎng)。

頭部玩家通過“技術(shù)產(chǎn)品化+場(chǎng)景規(guī)模化”構(gòu)建壁壘，推動(dòng)行業(yè)從“示范項(xiàng)目”向“商業(yè)運(yùn)營(yíng)”全面轉(zhuǎn)型，也為資本市場(chǎng)注入了新的想象空間。

02

頭部玩家競(jìng)速：技術(shù)落地與商業(yè)閉環(huán)的雙重突破

作為港口自動(dòng)駕駛的深度耕耘者，斯年智駕憑借持續(xù)驗(yàn)證的運(yùn)營(yíng)能力構(gòu)建了強(qiáng)壁壘。

斯年智駕與寧波大榭碼頭的合作堪稱行業(yè)標(biāo)桿：2021年簽署全球首個(gè)L4級(jí)無人駕駛運(yùn)營(yíng)協(xié)議，開創(chuàng)付費(fèi)運(yùn)營(yíng)模式；2023年成為該碼頭唯一續(xù)約的無人駕駛提供商，用實(shí)際運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)證明了技術(shù)可靠性與商業(yè)可行性。

2025年10月，斯年智駕再傳捷報(bào)，四度續(xù)標(biāo)大榭碼頭，成功中標(biāo)全球最大規(guī)模港口無人駕駛車隊(duì)項(xiàng)目，進(jìn)一步鞏固其在港口場(chǎng)景的領(lǐng)先地位。

通過多年運(yùn)營(yíng)積累，斯年智駕已形成標(biāo)準(zhǔn)化的交付流程與運(yùn)維體系：在太倉(cāng)港、廈門港等多個(gè)樞紐港口實(shí)現(xiàn)規(guī)模化部署，其采用“整套解決方案銷售”與“長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)服務(wù)”并行的商業(yè)模式，為持續(xù)盈利奠定基礎(chǔ)。

未來，斯年智駕將從橫向和縱向兩方面拓展業(yè)務(wù)，同時(shí)借助端到端自動(dòng)駕駛范式及車路云協(xié)作大模型的應(yīng)用，提升港口、園區(qū)專用車領(lǐng)域的安全性與效率，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身的持續(xù)發(fā)展。

與斯年智駕的單一場(chǎng)景深耕不同，希迪智駕以“自動(dòng)駕駛+車路協(xié)同”雙輪驅(qū)動(dòng)構(gòu)建增長(zhǎng)飛輪，并在2025年12月19日正式上市，成為港股首家深耕商用車智能駕駛的上市公司。

希迪智駕聚焦礦山、園區(qū)物流等封閉場(chǎng)景，同時(shí)布局V2X與智能感知業(yè)務(wù)，形成了可復(fù)制的技術(shù)輸出能力，于今年的11月三度向港交所遞交上市申請(qǐng)，于12月19日正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022-2024年希迪智駕收入從3110萬元飆升至4.1億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá)263.1%。2025年上半年?duì)I收4.08億元，已接近2024年全年水平，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的放量態(tài)勢(shì)。

希迪智駕打造了全球最大規(guī)模的混合編組作業(yè)案例，在國(guó)家能源集團(tuán)露天煤礦的項(xiàng)目中，實(shí)現(xiàn)56臺(tái)無人駕駛礦卡與約500臺(tái)有人駕駛車輛的協(xié)同運(yùn)行，大幅降低了礦區(qū)智能化轉(zhuǎn)型的成本與難度。

同時(shí)，希迪智駕客戶群體持續(xù)擴(kuò)容，從2022年的44家增長(zhǎng)至2025年上半年的152家，覆蓋國(guó)家能源集團(tuán)等行業(yè)龍頭。

在礦區(qū)場(chǎng)景，易控智駕則以“純電+無人”的融合路線率先跑出盈利曲線，引導(dǎo)行業(yè)從資源消耗型向技術(shù)驅(qū)動(dòng)型升級(jí)，成為行業(yè)造血標(biāo)桿。

易控智駕聚焦“純電+無人”的差異化路徑，破解了礦山電動(dòng)化與智能化的雙重難題。傳統(tǒng)礦山作業(yè)存在高污染和高人工成本的問題，純電的應(yīng)用減少了污染和碳排放，無人駕駛技術(shù)減少了人工作業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與高成本。

截至2025年，易控智駕技術(shù)賦能的450臺(tái)純電無人礦卡在新疆、山東、四川等多地礦山常態(tài)化運(yùn)行，占全國(guó)純電無人礦卡總保有量的60%，市場(chǎng)占有率達(dá)42.5%。

易控智駕的成功得益于對(duì)場(chǎng)景需求的精準(zhǔn)把握，針對(duì)礦山場(chǎng)景的特殊環(huán)境，易控智駕打造了通用型無人駕駛技術(shù)方案，聯(lián)合10余家主機(jī)廠推進(jìn)多款純電礦卡落地，覆蓋煤礦、金屬礦、石灰?guī)r礦等全礦種。

其客戶復(fù)購(gòu)率高達(dá)100%，與國(guó)家能源集團(tuán)、寶武集團(tuán)、首鋼集團(tuán)等建立深度合作，通過“運(yùn)營(yíng)服務(wù)+技術(shù)授權(quán)”的商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)作業(yè)效率提升、人力成本大幅降低的雙贏效果。

03

模式之爭(zhēng)與行業(yè)終局：差異化路徑下的生存法則

三家頭部企業(yè)的崛起，折射出封閉場(chǎng)景L4自動(dòng)駕駛的三大商業(yè)模式路徑。

斯年智駕采用“單一場(chǎng)景切入深耕+多場(chǎng)景拓展”模式，積累可復(fù)制的數(shù)據(jù)能力與解決方案，為其未來實(shí)現(xiàn)多領(lǐng)域布局奠定了基礎(chǔ)。

希迪智駕走“多場(chǎng)景布局+技術(shù)平臺(tái)化”路線，以統(tǒng)一底層技術(shù)框架支撐礦山、園區(qū)、V2X等多業(yè)務(wù)協(xié)同，靠規(guī)模化交付攤薄研發(fā)成本。

易控智駕則聚焦“細(xì)分場(chǎng)景極致化+新能源融合”，在礦山場(chǎng)景形成“純電無人”的差異化優(yōu)勢(shì)，通過盈利驗(yàn)證建立行業(yè)信任。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心已從技術(shù)可行性轉(zhuǎn)向商業(yè)可持續(xù)性，當(dāng)前頭部企業(yè)均已突破“0到1”的示范階段，進(jìn)入“1到N”的規(guī)模化擴(kuò)張期，單位經(jīng)濟(jì)模型持續(xù)優(yōu)化。

希迪智駕的經(jīng)營(yíng)性虧損逐年收窄，易控智駕實(shí)現(xiàn)正向營(yíng)收，證明封閉場(chǎng)景自動(dòng)駕駛的盈利拐點(diǎn)正在臨近。

但挑戰(zhàn)依然存在，初始購(gòu)置成本高、基礎(chǔ)設(shè)施滯后、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問題仍需破解。中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，67%的礦山企業(yè)認(rèn)為“全生命周期成本核算體系缺失”是核心決策障礙。未來如何應(yīng)對(duì)這一障礙，仍有待觀察。

從更長(zhǎng)期的角度來看，三家頭部企業(yè)的技術(shù)路線選擇折射了其打造核心競(jìng)爭(zhēng)力的策略：斯年智駕的“單車智能+系統(tǒng)協(xié)同”適配港口場(chǎng)景需求，希迪智駕的“車路云一體化”具備跨場(chǎng)景遷移能力，易控智駕的“純電+無人”貼合綠色轉(zhuǎn)型政策導(dǎo)向。

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和新興技術(shù)的出現(xiàn)，行業(yè)技術(shù)迭代速度將進(jìn)一步加快，頭部企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度與數(shù)據(jù)積累能力將成為關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)要素。

04

尾聲

封閉場(chǎng)景的商業(yè)化突破，為L(zhǎng)4自動(dòng)駕駛行業(yè)照亮了前行之路。

斯年智駕的港口深耕、希迪智駕的多面布局、易控智駕的盈利突圍，分別代表了三種不同的成功范式。

但這場(chǎng)競(jìng)速賽遠(yuǎn)未結(jié)束：當(dāng)更多玩家涌入賽道，價(jià)格戰(zhàn)是否會(huì)壓縮利潤(rùn)空間？技術(shù)路線的迭代是否會(huì)顛覆現(xiàn)有格局？海外市場(chǎng)的拓展又將帶來怎樣的新挑戰(zhàn)？

2025年的上市潮只是開始，隨著行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的完善與成本的持續(xù)下降，封閉場(chǎng)景L4自動(dòng)駕駛將加速滲透。

或許在不久的將來，礦山的無人礦卡、港口的自動(dòng)駕駛車隊(duì)、園區(qū)的智能物流車將成為常態(tài)，而那些能夠持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值、穿越行業(yè)周期的企業(yè)，終將定義自動(dòng)駕駛的下一代生態(tài)。

這場(chǎng)關(guān)于技術(shù)、資本與場(chǎng)景的博弈，還在繼續(xù)書寫新的答案。