今天一早就刷到一條新聞,ETF總規(guī)模突破了6萬億元!
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不買基金的股民,對此可能不關(guān)心,甚至有的股民可能還不知道ETF是什么東西,自然更不了解這個ETF規(guī)模擴(kuò)大會對自己關(guān)心,特別是持有的公司股票有何影響了。因此我覺得自己有必要給大家說一說這個問題,供大家參考。
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上圖顯示,中國首只ETF是2004年成立的,過了16年,到2020年資金規(guī)模才突破1萬億元。可是,去年到今年,僅用1年時間,ETF的資金規(guī)模就翻了一倍,從3萬億元增長到突破6萬億元了。由此可見,在這一年是突飛猛進(jìn)了。
以我近來一直鼓吹的紅利低波ETF(512890)為例,去年的此時資金規(guī)模才是130億元,現(xiàn)在就已經(jīng)超過260億元了。
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這些天一直追蹤讀我文章的讀者應(yīng)該都知道,該ETF目前的160多億元資金是全部用來投資紅利低波指數(shù)的50只成分股的。而碰巧,格力電器是今年12月15日才被納入這個指數(shù),而且是指數(shù)的前十大權(quán)重股。因此,不管格力電器股價(jià)是高,還是低,該ETF都必須復(fù)制紅利低波指數(shù),按照格力電器在指數(shù)中所配的權(quán)重,買入比持有相應(yīng)數(shù)量的格力電器股票。
而且,ETF不是一次買完就結(jié)束了的。只要ETF資金規(guī)模在不斷擴(kuò)大,它就是必須要不斷買入,直到ETF資金規(guī)模不再擴(kuò)大,買入才會停止。但是,只是停止買入,并不會減持。所以,我們只要看到這些ETF資金規(guī)模一直在增長,大家就不需要擔(dān)心股票的股價(jià)不會上漲了。
什么時間要擔(dān)心股價(jià)不會繼續(xù)上漲了呢?以格力電器股票為例,拋開公司基本面惡化因素不考慮,單看股票市場。我們首先必須要盯住那些納入了格力電器為成分股的指數(shù),是不是會調(diào)低,或者調(diào)高格力電器在指數(shù)中的權(quán)重。若是繼續(xù)調(diào)高權(quán)重,肯定是好事。因?yàn)橐坏└窳﹄娖髟谥笖?shù)中的權(quán)重調(diào)高了,那些ETF指數(shù)基金就必須用減持被調(diào)低權(quán)重的股票的資金,用來增持被調(diào)高了權(quán)重的格力電器股票。
反之,如果格力電器在指數(shù)中的權(quán)重被調(diào)低,那就要當(dāng)心了。我過去就上過當(dāng)。明知道當(dāng)時滬深300指數(shù)調(diào)低了格力電器在指數(shù)中的權(quán)重,被擠出了前十大權(quán)重股,我卻不以為然。以為只要格力電器公司自己夠硬,就不怕。可后來的事實(shí)告訴我,當(dāng)基金因?yàn)橹笖?shù)調(diào)整,降低格力電器權(quán)重而集體減持格力電器股票后,就會像多米諾骨牌被推到了第一張牌,后面想擋也擋不住的。格力電器公司回購了200多億元,依然沒能保住公司股價(jià)被腰斬跌破30元,就是最好的證明。
因此,我要特別提醒大家,一定要密切關(guān)注那些指數(shù),尤其是已經(jīng)把格力電器納入了指數(shù)的那些指數(shù)成分股權(quán)重調(diào)整動向。因?yàn)橹笖?shù)一調(diào)整,那些與指數(shù)相關(guān)的ETF基金就必須跟隨調(diào)整。隨著ETF的資金規(guī)模越來越大,對股價(jià)的影響,也會越來越大。還是以格力電器為例。大家看公司三季報(bào)的前十大股東,有三個就是300指數(shù)ETF。
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現(xiàn)在回頭看,為什么格力電器三季度以來的表現(xiàn)一直很弱,難道不就是因?yàn)榘ㄟ@些ETF在內(nèi)的基金在減持格力電器嗎?
時過境遷,也可謂時來運(yùn)轉(zhuǎn)。因?yàn)?2月15日紅利低波指數(shù)領(lǐng)銜將格力電器納入成分股,帶了一個好頭。看過我昨天《用最笨辦法給大家估算一下,現(xiàn)在有多少基金必須增持格力電器了》和今天早上發(fā)表的《誰是A股市場的家電龍頭股票,由誰說了算數(shù)?》這兩篇公眾號應(yīng)該都知道了,12月15日紅利低波指數(shù)調(diào)整之后,有那么多的指數(shù)紛紛跟風(fēng)新納入,或者調(diào)高了格力電器在各自指數(shù)中的權(quán)重。為什么進(jìn)入12月份之后,格力電器的股價(jià)明顯強(qiáng)于美的集團(tuán),不就是因?yàn)橛行┲笖?shù)剔除或者降低了美的集團(tuán)的權(quán)重,迫使一些指數(shù)類ETF基金,哪怕是易方達(dá)的指數(shù)基金也不得不減持,或者清倉美的集團(tuán)股票嗎?
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