4.15億元資金被暗渡陳倉，高管被罰1015萬元！朗進科技深陷治理失控與業績泥潭

一則行政處罰公告，將朗進科技（300594.SZ）的資金亂象徹底擺上臺面。

2025年12月16日晚間，朗進科技披露收到山東證監局《行政處罰事先告知書》，因關聯方非經營性資金占用及信息披露違規，公司及5名核心高管合計被罰1015萬元。其中實控人、董事長李敬茂因組織指使違規行為，被罰金額高達440萬元（含實控人責任罰款300萬元、直接負責主管人員罰款140萬元），成為此次處罰的核心對象。

罰單背后，是一場涉及4.15億元的資金“暗渡陳倉”，更是公司治理失效、主營業務失速的殘酷現實。

而就在處罰公告披露前一天，公司第二大股東、國資背景的浙江經建投宣布擬清倉13.06%股份套現離場，疊加近四年累計1.51億元的凈利潤虧損，這家軌交空調領域的上市公司，正陷入資金、業績、信任的三重困境。

18個月隱秘“抽血”：4.15億資金流向關聯方，信披漏洞百出

監管調查揭開的資金迷局，時間跨度長達一年半。根據山東證監局《行政處罰事先告知書》認定的事實，2024年2月至2025年7月期間，朗進科技及其旗下6家子公司，通過直接劃轉或第三方中轉的方式，向控股股東朗進集團及其子公司違規輸送非經營性資金，累計發生額達4.15億元。

值得注意的是，在2024年半年報因遺漏披露該事項被出具內控審計警示后，資金占用行為不僅未停止，反而持續加碼。

這場資金占用被清晰劃分為兩個階段，且均伴隨嚴重的信息披露違規。第一階段為2024年2月至6月，關聯方資金占用發生額8648.70萬元，截至2024年6月末，占用余額仍有248.70萬元，占當期披露凈資產的0.28%。但朗進科技既未及時對外披露該事項，也未在2024年半年度報告中提及，導致財報存在重大遺漏。

第二階段的違規更為嚴重。2024年7月至2025年7月，關聯方資金占用規模飆升至3.29億元，而朗進科技依舊未按規定及時披露。直至2025年8月，監管部門對公司及實控人李敬茂立案調查后，相關資金占用情況才逐步浮出水面。

盡管截至2025年8月，朗進集團已償還全部占用資金本息，但長達18個月的違規操作，已對公司營運資金造成嚴重擠壓，也讓投資者對其信息披露的真實性、及時性產生根本質疑。

值得注意的是，此次違規并非孤立事件。早在2024年6月，朗進科技就曾因2023年業績預告不準確（少計資產減值損失）被監管出具警示函。不到一年時間再曝信披重大違規，疊加6家子公司協同參與資金劃轉、通過第三方中轉掩蓋關聯交易的操作，足以說明公司內部審批流程形同虛設，對子公司資金管理完全失控，內控缺陷已成為沉疴頑疾。

罰單落地：實控人被罰最重，五高管合計領罰1015萬

基于上述違規事實，山東證監局依據《證券法》第一百九十七條，對相關責任主體作出嚴厲處罰。處罰名單覆蓋公司核心管理層，責任劃分清晰明確：

作為信息披露義務主體，朗進科技本身被給予警告，并處250萬元罰款；實控人、董事長李敬茂因“組織、指使”資金占用，成為責任最重的個人，被警告并罰款440萬元；時任財務總監、董秘邱若龍作為信息披露直接責任人，被罰120萬元；總經理、副董事長李敬恩作為經營管理主要責任人，被罰105萬元；董事、副總經理王紳宇及時任監事會主席王智鑫，分別被罰50萬元，前者承擔決策參與及信息披露把關責任，后者則因內部監督失效被追責。

合計1015萬元的罰單，不僅是監管層對朗進科技治理亂象的重拳整治，更凸顯了對實控人“一言堂”式違規行為的零容忍態度。

而審計機構此前出具的2024年度內部控制審計報告，已提前預警過公司關聯方資金占用問題，指出其在資金支付審批、關聯交易決策、信息披露等方面存在內部控制缺陷，此次處罰也印證了審計機構的擔憂并非空穴來風。

業績持續失血：近四年虧1.51億，經營現金流三連負

資金違規占用的背后，是朗進科技主營業務的持續崩塌。公開資料顯示，公司核心業務為軌道交通車輛空調、新能源汽車空調及智能熱管理產品等的研發、生產與銷售，2019年上市后曾迎來短暫高光，但2021年起業績開始斷崖式下滑。

財務數據顯示，公司歸母凈利潤在2020年達到8688萬元的歷史峰值后，2021年驟降至552萬元，2022年直接陷入虧損，當年虧損5799.21萬元，2024年虧損進一步擴大至7640.6萬元。

截至2025年前三季度，公司仍未擺脫虧損泥潭，歸母凈虧損達1350.2萬元，近四年累計虧損額已達1.51億元。值得注意的是，2025年上半年公司曾實現歸母凈利潤147.64萬元的短暫扭虧，但第三季度虧損1497.84萬元導致前三季度再度虧損。

盈利能力下滑的同時，公司毛利率也持續承壓。從2020年的38.88%一路跌至2024年的20.42%，四年間跌幅高達18.46個百分點。

經營層面的困境還體現在現金流上。近三年公司經營活動產生的現金流量凈額連續為負，其中2024年末凈流出1.02億元，現金流持續失血倒逼公司增加短期借款，從2020年的不足8000萬元，飆升至2022年后穩定在3.3億至3.8億元的區間，財務壓力與日俱增。值得注意的是，2025年前三季度公司經營活動現金流凈額轉為凈流入2290.29萬元，但未能扭轉整體資金緊張的局面。

國資股東急離場：清倉13%股份征集無果，股價跌破轉讓底價

內憂外患之下，曾經的投資方已失去耐心。2025年12月15日，朗進科技公告稱，第二大股東浙江經建投（國資背景）擬通過公開征集轉讓方式，清倉其持有的全部1200萬股股份，占公司總股本的13.06%，轉讓價格不低于18.54元/股，對應套現金額約2.22億元。

值得關注的是，浙江經建投的“離場計劃”并非臨時起意。此次擬清倉的1200萬股股份，占公司總股本的13.06%，轉讓價格不低于18.54元/股，該方案已獲浙江省國有資產監督管理部門審批通過。而二級市場的表現，更讓這場清倉之路雪上加霜。

截至2025年12月17日收盤，朗進科技股價僅為16.16元/股，不僅低于18.54元/股的最低轉讓價，也讓浙江經建投的套現計劃再度蒙上陰影。

股東的持續“用腳投票”，本質上是對公司未來發展的不信任。當前，朗進科技面臨的不僅是4.15億資金占用留下的后遺癥、持續虧損的業績壓力，更有內控失效、管理層信任崩塌的深層危機。盡管占用資金已償還，相關責任人也已被罰，但主營業務復蘇遙遙無期、核心股東急于離場、市場信任消耗殆盡的多重困局，仍讓這家上市公司的未來充滿變數。

對于朗進科技而言，罰款與道歉只是開始，如何重構公司治理體系、修復內控缺陷、重振主營業務盈利能力，才是打破“死亡循環”的關鍵。但在當前的行業競爭格局與自身困境下，留給其自我救贖的時間，或許已經不多了。（《理財周刊-財事匯》出品）