37億資金到位！新能源賽道巨頭聯手，將在2026年搞出大動作

2025年末的新能源汽車圈，一則重磅消息打破了行業平靜：傳統汽車巨頭中國一汽拿出37億真金白銀，正式入股造車新勢力中的黑馬零跑汽車。

這不是一次簡單的資本聯姻，更像是傳統車企與新勢力在電動化浪潮中，為了共同生存和發展的必然選擇。

隨著雙方合作細節的曝光，首款合作車型明年亮相的規劃浮出水面，一場足以改寫行業競爭格局的深度協同，已經拉開序幕。

在汽車行業從燃油向電動智能轉型的關鍵期，沒有哪家企業能獨善其身，這次一汽與零跑的牽手，本質上是雙方各取所需的理性選擇，背后藏著傳統巨頭的轉型焦慮和新勢力的成長渴求。

先看中國一汽，作為國內汽車工業的老大哥，在燃油車時代積累了深厚的制造功底、龐大的產能布局和豐富的政策資源，但在新能源轉型的賽道上，卻面臨著不小的壓力。

數據顯示，2025年9月，一汽整體銷量雖然同比增長6.3%，但自主新能源汽車銷量僅3.89萬輛，在新能源市場的競爭中顯得有些滯后。

當下的新能源賽道，智能化、低成本已經成為核心競爭力，而這正是傳統車企的短板。

與其花費數年時間從零研發，不如直接牽手在這些領域有成熟積累的新勢力，這也是近年來行業里越來越流行的輕量化轉型思路，通過合作快速補齊短板，同時保留自身的品牌主導權。

零跑汽車則恰好補上了一汽的短板。這家成立于2015年的新勢力車企，靠著全域自研的路子在激烈競爭中站穩了腳跟，成為行業內第二家實現盈利的造車新勢力。

所謂全域自研，通俗點說就是核心技術都自己搞，從電池、電機到智能駕駛系統，不用依賴外部供應商，這不僅讓零跑掌握了技術主動權，更練就了超強的成本控制能力。

這種能力在當前新能源汽車價格戰愈演愈烈的背景下，顯得尤為珍貴。

從市場表現就能看出零跑的實力：截至2025年底，累計交付量已經突破120萬輛，2025年全年銷量預計接近60萬輛，長期霸占造車新勢力月銷量榜首。

但要實現2026年挑戰100萬輛、長期年銷400萬輛的目標，零跑還需要解決產能擴張、品牌提升和資金補充等一系列問題。

而一汽的入股，正好能提供這些關鍵支持，值得注意的是，雙方的合作早有鋪墊，2025年3月就簽署了戰略合作備忘錄。

此次資本落地只是水到渠成的結果，也說明雙方在合作模式和發展理念上已經達成深度共識。

在這樣的大環境下，傳統車企與新勢力的融合已經不是選擇題，而是生存題，一汽與零跑的合作，正是順應了這種雙向賦能、開放共贏的行業趨勢，為其他企業提供了可借鑒的范本。

12月29日零跑汽車在港交所發布的公告，揭開了這次合作的核心細節，根據公告，一汽旗下的股權投資公司將以每股50.03元的價格。

認購零跑7483.22萬股股份，總金額約37.44億元，這個認購價格很有講究，比協議簽署前最后一個交易日的收盤價49.94港元。

以及前五個交易日的平均收盤價49.23港元都要高，也就是行業里說的溢價認購。

溢價認購背后，是一汽對零跑未來發展的充分認可，要知道，在資本市場上，只有當投資方看好企業的長期價值時，才愿意支付比市場價格更高的成本入股。

這一消息也直接提振了市場信心，公告發布當天，零跑汽車股價開盤就快速上漲，一度漲超6%，最高摸到53.5港元/股。

雖然收盤時有所回落，但依然穩住了50港元以上的價位，足見市場對這次合作的期待，從股權結構來看，這次入股完成后，一汽將持有零跑經擴大后總股本的5%，成為戰略股東。

這個持股比例很有分寸，既不會影響零跑創始團隊的控制權，又能讓一汽擁有足夠的話語權參與戰略決策。

公告顯示，零跑創始人朱江明及其關聯股東的持股比例雖然從23.75%降到22.56%。

另一個重要股東斯泰蘭蒂斯的比例從19.99%降到18.99%，但雙方的持股數量都沒有變化，只是因為總股本增加被稀釋了。

研發投入的持續加碼，將進一步鞏固零跑的技術優勢，在智能駕駛、高壓平臺等關鍵領域，零跑已經有了不錯的積累，有了這筆資金，就能更快推進新技術的落地。

而補充運營資金，則能讓零跑在價格戰中更有底氣，不用為現金流發愁，擴大銷售網絡和提升品牌知名度，則是零跑從銷量黑馬向主流品牌躍升的關鍵一步。

目前零跑的全球渠道網點已經超過1800家，其中海外超過800家，覆蓋35個國家和地區，有了一汽的品牌背書和資源支持，這些網絡的效能將得到進一步提升。

除了資本層面的合作，雙方的業務協同也同步推進，就在公告發布當天，一汽旗下的旗新動力公司還與零跑簽署了合作協議。

計劃共同開發插電混動、增程等動力系統，并在生產上實現協同，這意味著雙方的合作不止于資金，而是深入到了技術研發和生產制造的核心環節。

真正實現了1+1>2的協同效應，零跑的副總裁李騰飛就曾提到，一汽有向零跑采購核心零部件的意向。

這次合作最讓市場期待的，莫過于雙方聯合開發的車型，在零跑汽車十周年發布會上，朱江明明確宣布，一汽與零跑合作的首款車型將在2026年亮相。

而根據此前的消息，雙方合作的第一個項目，紅旗的一個海外車型項目，在2025年4月就已經落地，預計2026年下半年就能實現量產并出口海外。

首款合作車型的亮相，將是雙方協同效應的首次集中體現。可以預見，這款車將融合一汽的制造工藝、品牌資源和零跑的智能技術、成本控制能力。

在產品力和性價比上都將具備很強的競爭力，更重要的是，這款車的落地，將為雙方后續的合作奠定基礎，打開聯合研發、協同生產、全球布局的廣闊空間。

從行業影響來看，一汽與零跑的合作，正在重塑新能源汽車行業的競爭格局，在此之前，行業里的競爭更多是單一企業之間的比拼。

而隨著電動化、智能化轉型的深入，競爭已經升級為生態體系之間的較量，單打獨斗的時代已經過去，開放協同才是未來的主流。

一汽與零跑的合作，之所以能引發行業震動，關鍵在于它開創了傳統國企巨頭與民營新勢力深度融合的新模式。

這種模式既解決了傳統車企轉型慢、成本高的問題，又解決了新勢力品牌弱、產能不足的短板，為行業提供了一條可復制的轉型路徑。

對于消費者來說，這種協同也將帶來實實在在的好處，企業通過技術共享和規模效應降低成本，最終會反映在產品價格和品質上，讓消費者能買到更具性價比的智能電動汽車。

展望未來，隨著37億資金的到位和雙方合作的深入，零跑向100萬輛銷量目標發起沖擊的底氣更足了，而一汽的新能源轉型也將迎來加速。

2025年美國對華汽車產業鏈加征關稅，中國企業正通過海外建廠、供應鏈多元化等方式積極應對。

一汽與零跑的聯合，將讓這種應對能力更強，推動中國汽車品牌在全球市場上占據更有利的位置。

一汽37億入股零跑，不是一次簡單的資本操作，而是中國汽車產業轉型升級的一個重要信號，它標志著行業已經從無序競爭的“戰國時代”，進入到有序協同的聯盟時代。

隨著首款合作車型的亮相和更多協同項目的落地，新能源汽車行業的競爭格局將被徹底改寫，而中國汽車產業也將在這種協同中，邁向更高質量的發展階段。