2025：中國車市的“價值回歸”元年

文｜金融街老李

多年后，我們回看2025年的中國車市，可能是一個轉折，這一年，我們很少討論油電的分化，更多在討論短期內卷和長期價值，與此同時，也是在這一年，我們看到合資企業正在穿越周期迎來二次增長曲線。

今天，老李從產業的角度和大家聊一聊為何說行業正在從內卷走向價值回歸，為何只有憑借體系能力才能堅持到行業的未來，2026年合資企業有哪些期待？

從內卷到價值回歸

過去的幾年，在汽車行業高速的發展過程中，伴隨著無序的競爭，比如我們能切身感受到的價格戰、過度營銷、甚至是網絡水軍，這些短視的行為，消耗了企業的利潤，模糊了行業的焦點，最重要的是，傷害了汽車產業的長期主義。

2025年以來，行業氛圍正在發生深刻而積極的變化，傳遞的信號清晰而堅定，中國汽車工業必須從“規模擴張”和“營銷內卷”，轉向“高質量發展”和“價值創造”。這一年，我們迎來了很多轉折，國家主管部門先后多次進行宏觀調控，從整治智能網聯汽車網絡亂象到規范價格行為與廣告宣傳再到引導費用賬期，一系列動作劍指同一個目標，推動行業健康發展。

與此同時，在市場側，用戶也更加理性，經歷了前幾年各類新概念、黑科技的輪番轟炸，中國消費者對新技術、新營銷乃至新體驗有了更加深刻的認知，越來越多的用戶不再輕易被華麗的PPT和營銷話術打動，而是轉向深度考量車輛的本質，車輛是否安全，體驗是否前沿，性能是否穩定等等。

老李上周參加行業研討會，大家提出了一個觀點，在企業增收不增利的情況下，那些單純依賴價格戰、以虧損換市場的模式，已觸及可持續性的天花板。如果企業沒有健康盈利模式的增長，不過是虛假繁榮，可以預見，在下一階段，市場格局將加速重構，汽車行業資源、人才、資本會迅速向那些具備真正技術沉淀、體系實力和健康財務模型的頭部企業集中。

縱觀全球汽車工業發展史，任何主流市場在經歷早期野蠻生長后，最終都會走向以技術、品牌、服務為核心的高質量競爭階段，當前的中國車市，在新四化變革后，正在步入這個“價值回歸”的歷史節點。

所以今年我們會看到很有意思的現象，比如中國品牌中大型SUV市場正迎來體驗的重構，中國的合資企業也趕上了智能化的浪潮，不僅實現了市場分額的穩固，甚至在一些細分市場實現了銷量反撲，大家發現，合資企業又回來了。

上汽大眾，這家常年穩居“百萬俱樂部”的合資巨頭，在2025年實現銷量106萬輛，以一場靜默而扎實的體系轉身，為行業提供了一個“如何穿越周期”的鮮活樣本。

作為合資企業的長期領頭羊，上汽大眾受到了較多關注，過去的2025年，在上汽大眾內部，2025年被定義為“戰略交付元年”，這意味著，此前布局的戰略開始轉化為實實在在的市場成果。

從ID.ERA全尺寸增程式SUV概念車的亮相，到奧迪E5在豪華純電市場的成功破局；從Pro家族實現智能化進階、打破“油電智能代差”，到第五代EA888發動機的迭代上市，上汽大眾的每一步，都不是追求轟動的營銷事件，而是對“長期主義”的實物兌付。

作為一家穩居“百萬俱樂部”的合資巨頭，其沒有追逐短期的流量熱點，而是堅持推進一場靜默而扎實的體系轉身，上汽大眾的表現在合資企業中頗具樣本意義。

唯有體系，方能勝出

看到這里，很多朋友會問，未來企業之間的核心競爭力是什么，實際上，答案也很簡單，在價值回歸階段，車企之間比拼的不是誰能做網紅，而是誰的內功強，誰的體系能力更強，顯然合資企業是有明顯優勢的。

談到體系能力，很多人覺得很虛，但在汽車行業這個上百年的產業里，體系一直都是永恒的話題，作為人才密集、資本密集和技術密集型產業，大家競爭到最后比拼的就是體系。

體系能力強的企業能夠穩健駕馭市場的復雜性與不確定性，上汽大眾近年來的實踐，清晰地展現了一種不追逐單一熱點、而是基于全價值鏈進行系統構建的長期主義發展路徑。

從戰略定力層面看，燃油車一直都是合資企業的優勢戰場，在行業輿論幾乎一邊倒押注電動化的環境下，上汽大眾清醒地認識到中國市場的復雜性，雖然電動化是未來，但燃油車仍占據近半壁江山，放棄燃油車，等于自動放棄主流市場；而只做燃油車，無疑是在放棄未來。

所以，上汽大眾選擇了一條中間路線，在堅定投入電動化的同時，拒絕放棄近半壁江山的燃油車市場，并通過“油電同智”徹底打破智能體驗的代際偏見，滿足最主流用戶群的升級需求。

實際上，“油電同進”不是騎墻，而是對復雜中國市場的精準覆蓋，同時“油電同智”的推進，則更具戰略眼光，通過將高快NOA智駕、持續進化的AI座艙等智能體驗平等賦予燃油車，打破了“電動車才智能”的刻板印象，延長了燃油產品線的生命周期和價值感。這體現的不是保守，而是基于龐大用戶基盤的、極具效率的全市場競爭力布局。

然而，任何戰略的落地，都離不開強大體系能力的支撐。在研發端，傳統的開發周期被敏捷化的產品開發流程所革新，跨職能團隊協作與快速的OTA迭代能力，確保了對用戶需求和軟件定義汽車趨勢的及時響應。

在生產與供應鏈端，智能制造持續升級，綠色生態體系加速構建，為產品穩定交付筑牢堅實后盾。2025年 8 月上汽奧迪 AUDI 智造基地落成，標志著企業在高端制造領域再獲突破；同時，上汽大眾推進全勢能產品線戰略，前瞻性完成產能布局升級，以綠色化、智能化的生產模式，實現供應鏈韌性與生產效率的雙重提升。

最為關鍵且直接影響用戶體驗與渠道健康的，是其面向終端市場的體系改革，堅決不壓庫保障了經銷網絡的合理盈利與穩定運營，使其在激烈的價格戰中依然能保持終端服務的質量與活力。

上汽大眾所展現的戰略定力與體系重塑比新勢力單一產品爆款更寬闊、更穩固的體系護城河。這并非保守，而是在價值回歸時代，要長期穩健發展，大家比拼的不是誰的聲音更響，而是誰的結構更穩、內功更強。

2026年的機會在哪里

2026年的中國汽車市場比2025年更值得期待，一方面，國家促消費政策依然強勁，市場還會迎來新一輪結構性變化；另一方面，新技術和新產品層出不窮，市場格局有望重塑。

2026年，中國汽車市場預期將經歷從規模擴張向質量競爭的根本性轉型。伴隨產業政策持續規范與消費者心智日益成熟，市場競爭焦點將從參數與價格的淺層競爭，轉向體系能力與可持續經營質量的深層較量。

行業普遍面臨的“增收不增利”困境，將迫使企業重新評估增長戰略，資源將進一步集中于具備自主研發能力、供應鏈韌性及健康財務結構的頭部廠商。

在此背景下，上汽大眾的2026年被視為其戰略部署進入全面落地階段的關鍵一年，按照發展規劃，自第二季度起，上汽大眾將實施高頻次的產品投放節奏，實現每月均有新車型進入市場。這一產品攻勢覆蓋純電、插電混動及增程式等多種能源路線，旨在快速充實其新能源產品矩陣，兌現此前布局。

與此同時，上汽大眾將啟動雙品牌的系統化煥新。大眾品牌致力于強化“進取、可靠、貼心”的核心價值，鞏固其在主流市場的信賴基石；而上汽奧迪則以“年輕、科技、豪華”為方向，通過包括奧迪E7X在內的新產品序列，塑造其在電動智能時代的新豪華認知。共計7款全新新能源車型的推出，標志著其全球化積淀與中國本土化創新的融合進入實質輸出階段。

2026年對上汽大眾的考驗，將集中于其綜合體系能否有效支撐并轉化這一輪密集的產品與品牌動作。其構建的集成研發流程、以經銷商健康度為核心的渠道生態，以及全生命周期服務體系，將共同面臨真實市場環境的壓力測試。這一過程，不僅關乎企業自身的轉型成效，也將為合資車企在產業新周期的價值定位與發展路徑，提供一個具參照意義的觀察樣本。