前沿觀察 | 委內瑞拉石油權花落誰家？

委內瑞拉石油權花落誰家？

【CNBC網 1月5日報道】

美委關系關鍵節點

1.20世紀-1990年代：能源合作緊密，為戰略盟友

2.2000年代初：查韋斯推進石油國有化，關系出現轉折

3.2017年：美國啟動對委石油行業制裁，雙方全面對抗

4.2019年：美國承認反對派臨時政府，外交關系破裂

5.2024-2025年：制裁松緊反復，以利益為核心動態博弈

美國制裁體系與邏輯

1.制裁體系：覆蓋石油行業（凍結PDVSA資產、制裁運輸渠道）、金融領域（限制國際交易）、個人層面（官員資產凍結）的全維度施壓。

2.核心邏輯：以制裁打壓委經濟，推動政權更迭；爭奪石油控制權，維護美洲霸權，政治目的優先于經濟利益。

新聞直擊

1.5

尼古拉斯?馬杜羅被捕，讓這個全球政治局勢最動蕩的石油行業之一再次成為焦點，投資者不得不重新評估：誰掌控著委內瑞拉的原油資源？歷經數十年的產量下滑，這些資源能否真正實現復蘇？

目前，答案看似明確。利普沃石油咨詢公司總裁安迪?利普沃表示：“委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）控制著該國絕大部分石油產量和儲備。”

美國能源巨頭雪佛龍公司通過自主生產及與委內瑞拉國家石油公司的合資企業在該國開展業務。利普沃補充道，俄羅斯和中國企業也通過合作參與其中，但 “多數控制權仍掌握在委國油手中”。

委內瑞拉于20世紀70年代將石油工業國有化，委內瑞拉國家石油公司由此成立。利普沃石油咨詢公司的數據顯示，該國石油產量曾在1997年達到峰值，約為每日350萬桶，此后暴跌至約每日950萬桶，其中每日出口量約為550萬桶。

MST金融公司能源研究主管索爾?卡沃尼克認為，若委內瑞拉組建一個親美、親投資的新政府，雪佛龍將 “最有條件” 擴大其在該國的業務。他還指出，雷普索爾、埃尼等歐洲企業憑借現有在委業務布局，也可能從中受益。

對全球石油市場的影響

行業專家警告稱，任何政權更迭都可能擾亂維持委內瑞拉石油出口的商業鏈條。利普沃表示：“目前委內瑞拉的掌權者尚不明確，買家可能因不知向誰付款而停止采購，這可能導致委內瑞拉石油出口完全中斷。” 他還提到，美國近期對一批 “幽靈油輪” 實施的制裁已嚴重影響委內瑞拉石油出口，迫使該國削減產量。

“幽靈油輪” 指那些脫離傳統航運、保險和監管體系，專門運輸受制裁國家原油的船只。這類船只常用于運輸委內瑞拉、俄羅斯、伊朗等受美國能源出口限制國家的石油。

利普沃預計，雪佛龍將繼續維持每日150萬桶的石油出口量，這在一定程度上限制了短期供應沖擊。但他同時指出，整體局勢的不確定性可能使油價短期內每桶上漲約3美元的風險溢價。

而當前石油市場的整體供過于求態勢，可能抵消這一漲幅。拉皮丹能源集團的鮑勃?麥克納利表示：“目前石油市場正呈現供過于求的趨勢”，并稱馬杜羅被捕的直接影響 “幾乎微乎其微”。

委內瑞拉石油的長期重要性，體現在其原油類型上。該國出產的重質高硫原油開采技術難度較大，但卻是復雜煉油廠的 “香餑餑”，尤其是美國的煉油廠。

真正的問題在于：“石油行業能否重返委內瑞拉，扭轉該國石油工業二十年來的衰敗與荒廢，實現產量回升？”

利普沃認為，若反對黨領袖瑪麗亞?科里娜?馬查多迅速組建新政府，美國對委制裁可能放寬，委內瑞拉或將先動用儲備石油創收，推動石油出口短期增長。但他補充道，這種短期激增可能對油價形成壓力。

盡管如此，委內瑞拉石油產量的持續復蘇仍面臨嚴峻的客觀限制。利普沃指出：“委內瑞拉石油工業已陷入嚴重失修狀態，即便政府更迭，由于需要大量投資修復現有基礎設施，該國石油產量在未來數年也不太可能出現實質性增長。”

加拿大皇家銀行的赫利馬?克羅夫特也發出類似警告，稱查韋斯和馬杜羅執政期間，委內瑞拉石油工業歷經數十年衰退，復蘇之路漫長。她表示，石油行業高管認為，要扭轉該行業的頹勢，每年至少需要投入100億美元，而 “穩定的安全環境” 是絕對前提。

能源小課堂：

委內瑞拉石油風云 ——地緣政治、

市場博弈與全球影響

一、委內瑞拉：全球油氣市場的 "特殊存在"

1.全球地位：擁有全球最大超重原油儲量，曾是全球主要石油出口國，資源規模決定其戰略價值。

2.對美重要性：美國煉油廠高度依賴其重質高硫原油，且運輸成本低，是美國能源供應鏈的潛在安全保障。

3.對中重要性：為中國提供多元化原油進口渠道，補充煉油原料結構，深化中拉能源合作。

二.石油公司的角色與影響

1.平衡之道：在商業利益（委石油長期價值）、合規風險（遵守美國制裁）、項目回報（高成本與政治風險）、政治博弈（美委雙方壓力）間尋求平衡。

2.局勢影響：雪佛龍等公司維持委石油基本供給，穩定經濟避免崩潰；填補市場空白，防止俄中完全主導；成為美委談判的外交籌碼。

翻譯 | 曾文怡（微信部）

審校 | 陳依然（微信部）

編輯 | 曾文怡（微信部）

注：圖片來源于網絡，文章內容有刪減