回望2025，ETF的“快進”之年

剛剛過去的2025年，對很多投資者來說，是充滿活力與機會的一年。A股市場整體穩中有進，上證指數一度突破4000點，創業板指大幅上漲近50%，市場情緒持續回暖。

在這一年里，我國ETF市場迎來了里程碑式的發展——總規模歷史性突破6萬億元大關，較年初增長逾六成。產品供給同樣創下新高，全年共計成立ETF達362只，發行份額超過2664億份，一舉超越此前兩年總和。ETF已從簡單的交易工具，進化為資產配置的重要基石。

熱點輪動貫穿全年，科技成長引領主線

2025年，全年市場熱點紛呈，呈現“你方唱罷我登場”的輪動格局：上半年機器人、創新藥等板塊率先走強；三季度CPO、半導體等硬科技與新能源板塊接力上揚；四季度衛星導航、商業航天等賽道脫穎而出，市場在熱點接力中保持活躍。

這一輪動格局在指數層面得到清晰印證。一方面，細分賽道指數表現突出：受CPO等前沿概念驅動，中證科創創業人工智能指數全年漲幅超100%、半導體材料設備指數漲超53%，科創創業人工智能ETF易方達（159140）、半導體設備ETF易方達（159558）等相關ETF產品成為投資者布局細分產業機會的重要工具。

另一方面，代表科技成長的寬基指數同樣漲勢顯著。科創創業50指數、創業板指數、科創50指數年內分別上漲61%、50%和36%，科創創業ETF易方達（159781）、創業板ETF易方達（159915）、科創50ETF易方達（588080）等相關產品也備受市場關注。

值得關注的是，指數體系正朝著更精細化、多層次的方向演進——從寬泛的科技主題，逐步深入到“衛星導航”、“人形機器人”等更具前瞻性的細分領域；同時，科創50、科創100、科創200等不同層次的寬基指數不斷完善，為投資者提供了更加豐富的工具選擇。

資金借道積極布局，跨境穩健多元配置

市場規模躍升的背后，是持續涌入的增量資金。數據顯示，2025年全市場ETF資金凈流入超過1.17萬億元，創下歷史新高，其中行業主題ETF成為“吸金”主力，合計凈流入超6200億元，資金高度集中于AI產業鏈、創新藥、券商等成長方向。

此前提到的科技成長主線熱度，直接體現在了資金流向上。例如，人工智能ETF易方達（159819）年內獲得46億資金凈流入，機器人ETF易方達（159530）年內獲得143億元的資金凈流入，兩者雙雙邁入“百億ETF俱樂部”，展現出強大的“吸金”能力。

與此同時，跨境配置需求顯著升溫，港股市場成為了資金布局的重點方向。2025年港股相關ETF凈流入近4000億元，具體來看，恒生科技ETF易方達（513010）等產品合計凈流入超1000億元，港股通互聯網ETF易方達（513040）等跟蹤中證港股通互聯網指數的ETF合計凈流入約750億元，港股通創新藥ETF易方達（159316）等產品合計凈流入近600億元，顯示出投資者對港股資產的強烈配置意愿。

此外，穩健型資產同樣通過ETF獲得大量配置。2025年債券ETF表現突出，公司債ETF易方達（511110）、科創債ETF易方達（551500）等產品合計凈流入超5000億元；風格因子ETF也獲得超600億元資金凈流入，其中恒生紅利低波ETF易方達（159545）、紅利ETF易方達（515180）等產品貢獻顯著，反映出投資者在追求成長的同時，對穩健收益與風險防御的多元化需求。

產品供給持續擴容，管理服務邁向精深

在市場規模和產品數量高速擴張的同時，行業的競爭維度也在深化，從“跑馬圈地”邁向“精耕細作”。緊密跟蹤標的指數是ETF的根基，以易方達為例，其旗下A股ETF2025年規模加權跟蹤誤差為0.16%，處于行業前列，旗下如機器人ETF易方達（159530）、人工智能ETF易方達（159819）等產品跟蹤誤差也在同類中表現領先。

再進一步，通過精細化管理創造超額收益成為提升投資體驗的關鍵。行業數據顯示，易方達旗下有86只ETF在2025年取得超額收益，其中35只位居同標的可比產品之首，例如A500ETF易方達（159361）和科創50ETF易方達（588080），在嚴控跟蹤誤差的同時，2025年超額收益分別為2.86%和0.66%。

隨著《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》逐步落實，指數投資生態有望持續優化。同時，“加快高水平科技自立自強，引領發展新質生產力”成為明確的發展方向，科技產業的成長潛力有望進一步釋放，為相關賽道ETF注入長期動能。

回望2025，ETF市場在快車道上前行；放眼2026，一個更加成熟、多元、注重質量的發展新階段正在開啟。