貴州
在房地產行業深度調整的背景下，2025年房企成績單備受關注。
作為TOP15房企中僅存的兩家民營房企之一，龍湖集團展現出不同于傳統開發模式的生存韌性。
盡管2025年其全口徑銷售額降至630.5億元，為2017年以來首次跌破千億，且在開發業務出現虧損，但集團仍實現整體盈利。多元化經營性業務的強勁增長，成為其抵御周期波動的關鍵穩定器。
面對行業償債高峰，龍湖憑借前瞻性的債務管理維持了財務安全。2025年上半年，集團有息負債降至1698億元，并計劃進一步壓降；年內累計兌付公開債券超百億元，多次采取提前兌付策略增強市場信心。截至上半年，其非受限現金短債比為1.14，平均融資成本降至3.58%，債務結構穩健。
盈利結構轉型是龍湖的突出特征。2025年上半年，運營及服務業務實現收入132.7億元，創歷史新高，貢獻核心凈利潤約40億元，有效抵消了開發業務的虧損。以商業投資、資產管理為核心的經營性業務，利潤貢獻占比持續過半，標志著“第二增長曲線”已基本形成。集團通過輕重并舉模式加速商業布局，2025年新開業商場13個，使開業項目總數突破100個，并對存量項目進行精細化調改以提升收益。2025年1-11月，集團經營性收入達約260.3億元，占同期合同銷售額比重升至44%。
當前，龍湖以正向經營性現金流與審慎的財務策略為基本盤，其多元化底盤在行業下行周期中提供了顯著的風險緩沖，也為民營房企轉型發展提供了觀察樣本。
責編：李霞
編審：莫 非
監制：張立果
出品：城樓網/城樓財經
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