Open，AI訂單疑云：果鏈龍頭辟謠稱一切正常

某訊精密最近又被推上風(fēng)口浪尖，起因是市場瘋傳它“丟了Open AI的大單”。

公司立馬發(fā)了個公告，說“經(jīng)營一切正常，謠言別信”，還放話要告造謠的人。

可仔細(xì)一讀，全是套話——既沒說有沒有接OpenAI的單，也沒講清楚到底發(fā)生了啥。

咱們今天就來捋一捋，這事到底靠不靠譜。

1月3日晚，某訊精密在官方渠道發(fā)了一則澄清聲明，核心意思就一句：“我們業(yè)務(wù)照常，誰亂傳消息小心吃官司。”

聽起來挺硬氣，但問題在于——它壓根沒提Open AI幾個字。

此前，多家臺媒和供應(yīng)鏈消息源爆料，Open AI原本打算讓某訊代工其首款A(yù)I硬件設(shè)備，可能是個能隨身帶、隨時喚醒的語音小終端，類似智能胸針或迷你音箱。

但后來因為美方要求“避開中國大陸生產(chǎn)”，項目轉(zhuǎn)給了富士康。

而某訊的回應(yīng)卻像隔靴搔癢，只說“沒有異常”，卻不正面回答“有沒有這個單”。

周叔覺得，這種回避恰恰說明：要么單子本來就不穩(wěn)，談不上“丟”；要么真有變動，但涉及客戶保密，沒法明說。

更何況，OpenAI至今連產(chǎn)品都沒正式發(fā)布，CEO奧特曼也只是在采訪里“暢想”了一下。

拿一個還沒落地的概念當(dāng)救命稻草？未免太天真了。

再說了，這類硬件真有那么大市場嗎？你用華為、小米或者蘋果手機(jī)，配上一副耳機(jī)，打開大模型APP，不就能實現(xiàn)差不多的功能？

國內(nèi)百元級耳機(jī)都開始接入AI翻譯了，科大訊飛、字節(jié)的Ola Friend早就跑通了這條路。

OpenAI想靠一個“無屏小盒子”打開局面，恐怕低估了中國供應(yīng)鏈的戰(zhàn)斗力。

別被熱搜帶偏了節(jié)奏，某訊真正的命脈，還是蘋果。

2025年前三季度，公司營收超2200億元，凈利潤115億，增速都不錯。

iPhone 16的鈦合金中框、AirPods Pro 3、Apple Vision Pro二代……這些高價值訂單，基本都攥在它手里。

但咱們得清醒一點：果鏈這碗飯，吃著香，也容易燙傷嘴。

庫克向來喜歡“多供應(yīng)商制衡”，今天你是金牌伙伴，明天可能就被踢出局。

更麻煩的是，蘋果正加速把組裝產(chǎn)能往印度搬。

iPhone 17銷往美國的機(jī)型，已經(jīng)全部在印度生產(chǎn)，當(dāng)?shù)毓S占比從13%猛增到20%。

雖然目前高端零部件還得靠中國廠，但趨勢很明顯：低端組裝外遷，核心技術(shù)回流歐美，留給國內(nèi)代工廠的空間正在悄悄縮水。

更要命的是，某訊自己也是個“高負(fù)債選手”。

截至2025年，公司借款快900億了。看它的現(xiàn)金流，更是讓人捏把汗。

賺的錢不少，但幾乎全砸進(jìn)了廠房、設(shè)備和并購里，真正能自由支配的現(xiàn)金常年是負(fù)數(shù)。

這種“賬上利潤多，手上現(xiàn)金少”的狀態(tài)，一旦遇到行業(yè)下行或融資收緊，很容易繃不住。

好在某訊沒坐等靠蘋果吃飯。

這幾年它猛攻汽車電子和通信業(yè)務(wù)，收購德國萊尼線束、整合聞泰的ODM資源，動作頻頻。

2025年，汽車電子板塊收入增速近50%，毛利率18%；800G硅光模塊更是成了香餑餑，毛利沖到25%以上。

從另一個角度看，這才是某訊未來的主戰(zhàn)場。

新能源車越做越“聰明”，單車電子部件越來越多；AI算力爆發(fā)又讓數(shù)據(jù)中心對高速連接需求暴增。

某訊靠著制造+整合的優(yōu)勢，在這兩個賽道已經(jīng)搶到了位置。

但轉(zhuǎn)型不是一蹴而就的事。重資產(chǎn)投入、技術(shù)門檻高、客戶認(rèn)證周期長……每一步都燒錢。

在果鏈波動加劇、現(xiàn)金流吃緊的當(dāng)下，某訊能不能穩(wěn)住陣腳、把新業(yè)務(wù)真正做成第二曲線，才是決定它未來的關(guān)鍵。

某訊精密的這次“辟謠”，表面平息風(fēng)波，實則暴露了代工巨頭在時代拐點上的不安。

真正的護(hù)城河，從來不是綁定某個大客戶，而是自己能否在變化中快速轉(zhuǎn)身、持續(xù)創(chuàng)造價值。

風(fēng)浪越大，越要練好內(nèi)功——因為沒人會永遠(yuǎn)給你遞救生圈。