股市的羊群效應

今天指數繼續收陽，三市成交額達到2.8萬億，人氣啟動后，股價的變化不再受價值控制，而是有投資者不甘落后的心理所主導。

簡單的一句話，就幾個字，但很重要。

以前林園有句話講的很正確。他說：“只有泡泡吹起來后，賺錢才是最爽的。”很多人理解不了這句話。并不是說，它喜歡玩風險，而是說，市場起動后，它的變化就不再受價值控制，而且投資者的情緒主導著這個市場。

這樣說，太干。也不好理解。比如說，

老林以6倍的市盈率買進一只股票，正常情況下，它業績上升一倍，市盈率上升一倍，這樣算起來，它的估值也就是上升了4倍，換句話來說，戴維斯雙擊作用下，它的股價會持續上升，回歸到平均價，就是24倍市盈率。這很正常嘛。

也就是說價值提升嘛。

但是呢，還有一種神奇的事情，就是說，假如市場火熱，整個板塊一直往上沖，那么，這只股票將從24倍市盈率上升到100倍市盈率，甚至200倍市盈率。

24倍是合理價格，100倍市盈率是扭曲價格。他6倍市盈率買進去，上漲到24倍他無所謂賣或者不賣，因為估值合理，但是呢，一段時間后，這票突然上升到100倍市盈率，他認為明顯高估了，于是就賣出離場了。

加上業績增長的一倍，再加上市盈率提升的10多倍，它一把賺了20幾倍，他當然爽了。

從20倍市盈率到100倍市盈率，這一個階段，跟價值沒有關系，是由投資者不甘落后的心理在主導著這個市場。

從6倍市盈率開始，盡管該股票低估，而且業績持續增長，股價的上升卻是緩慢的，比如說，從買入開始，到這只股票，估值被重估，市盈決定給到它20倍市盈率，它開能得二年或者三年的時間，才能漲這么一些幅度。接下來神奇的事情發生了，市場好轉了，人氣上升了，板塊在運動，這只股票，可能在短期內，從20倍市盈率在幾個月時間內上升到100倍或者200倍市盈率。這個漲幅會非常的巨大。

這不是業績造成的，這是由投資者不甘落后的心理導致的。比如說，有色金屬，前五年的漲幅只有一倍，到了第六年，整個板塊在短短幾個月時間，上漲了五倍或者10倍。這并不是因為第六年，整個行業的業績大漲了10倍，羊群效應的結果。

投資者不甘落后的心理，會形成一種“羊群效應”。在羊群效應的驅使下，股價會在短時間內持續性的新高。喬治索羅斯，這個人我曾經研究過，以前看過有關他的書，而且思考了很長時間，盡管里面的一些內容，不能完全理解，但多少有一些作用。他就是利用“羊群效應”的鼻祖。我們看上證指數，就很容易發現這條規律。每一次熊市的低點，以及每一次牛市的頂點，都是羊群效應的結果。

目前來看，有色金屬，鉀肥，CPO概念股，這些板塊的股票，估值相對合理，并且偏高，這個 ”高“距離離譜的程度，還有很遠的距離。但是它具備了一些有利的條件，比如，持續火熱的行情，連續運動的板塊，以及各個媒體所有互聯網大V的持續推薦與小作文的加持，在這些作用下，這幾個頭部板塊，將會產生”羊群效應“。在接下來的時間里，估計會迅速的大幅度的持續性的大漲。

一直上漲到高到非常離譜的程度，或者不可置信的程度，然后崩掉。

這些理論可能不是很好理解，但是，從最近我們參與的期權里，可以清楚明白的驗證了這一想法。參考這些標的，就能更好的理解。我參與的兩單有色金屬，僅僅一個月時間，有色從買進至賣出，它們一直沒有停止上漲。前幾天參與的那個亞鉀國際，也是同樣的，從買進那天開始，已經有6個交易日了，在這6個交易日中，它一天也沒有停止上漲，這里可以預言，后期的漲幅可以更劇烈，在杠桿的加持下，收益會更大。

因為市場到了一定程度，源源不斷的資金在迅速的入場，只要有資金持續入場，這些股票就會持續性的上漲。對此，最好的做法，就是使用期權，我覺得在如此高的杠桿加持下，資產將會快速上升。

最后說一點，羊群效應向上，股價最終會在巨大漲幅下，嚴重高估，羊群效應向下，股價會持續下跌后，嚴重低估。這一點必須要有清醒的認識，不能只關注賺的爽，還得要時刻清醒，該逃頂的時候，還得要迅速離場。

這些板塊的終結，會伴隨著巨額的成交量出現，并且持續性的漲停后，巨大的振幅出現。成交量最大的時候，說明參與的人氣已經達到頂峰，這個時候如果無法漲停，或者振幅巨大，說明多空分歧劇烈，一般的就是頂。沒有意外。