滬指沖擊4100點(diǎn)！商業(yè)航天“一箭沖天”，國家隊(duì)百億資金搶籌

【盤面分析】

現(xiàn)階段進(jìn)入到指數(shù)持續(xù)逼空的行情中，勢已經(jīng)造起來了，就看量能是否跟上，重回3萬億元的峰值，才會迎來新一輪的持續(xù)上漲行情。現(xiàn)在場內(nèi)資金分歧比較大，每日都會出現(xiàn)大量的資金流進(jìn)流出，個股漲停的數(shù)量也比4季度行情明顯提升很多。隨著外圍金融市場不斷新高的行情影響下，A股市場勢必會繼續(xù)表演春躁行情，這個位置不宜看空跟上局勢看多為上策。

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)長期來看，2025至2030年中國航空航天裝備行業(yè)市場規(guī)模預(yù)計從1.4萬億元增長至2.5萬億元，年均復(fù)合增長率達(dá)11%-15.8%，其中航天器制造領(lǐng)域受低軌星座組網(wǎng)需求刺激，復(fù)合增長率預(yù)計達(dá)25%-28%，2030年市場規(guī)模較2024年將實(shí)現(xiàn)5倍擴(kuò)容，為板塊投資提供了廣闊的市場空間。航天裝備板塊作為承載國家戰(zhàn)略的高端制造核心賽道，憑借政策持續(xù)賦能、技術(shù)突破迭代、市場需求爆發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈格局優(yōu)化及估值安全邊際凸顯等多重優(yōu)勢，成為資本市場長期布局的優(yōu)質(zhì)賽道。航天裝備產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略屬性決定了其獲得國家政策的持續(xù)加碼，形成了從頂層設(shè)計到具體落地的全鏈條政策支撐體系。

三大指數(shù)開盤漲跌不一，兩市個股開盤跌多漲少，題材板塊方面DRG-DIP、風(fēng)電設(shè)備、航天裝備等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，通信設(shè)備、元器件、人腦工程等板塊表現(xiàn)較差。商業(yè)航天概念反復(fù)活躍，魯信創(chuàng)投走出11天9板，杭蕭鋼構(gòu)、巨力索具等超10股漲停，廣州市人民政府辦公廳印發(fā)《廣州市加快建設(shè)先進(jìn)制造業(yè)強(qiáng)市規(guī)劃（2024—2035年）》提出，到2035年，打造具有全球影響力的天空之城、中國商業(yè)航天新一極。

人形機(jī)器人概念快速拉升，昊志機(jī)電漲超10%，鋒龍股份11連板，萬向錢潮、天奇股份等紛紛跟漲，今年小鵬將迎來物理AI的落地和規(guī)模量產(chǎn)，規(guī)模量產(chǎn)人形機(jī)器人。可控核聚變概念延續(xù)昨日強(qiáng)勢，弘訊科技、中國一重3連板，安泰科技觸及漲停，東方鉭業(yè)、蘭石重裝等紛紛跟漲，2026年1月15日，《中華人民共和國原子能法》將正式施行，該法明確鼓勵和支持受控?zé)岷司圩冄芯浚瑸榫圩兡軇?chuàng)新劃定了邊界并提供了制度保障。

AI應(yīng)用端持續(xù)拉升，AI營銷、AI醫(yī)療方向領(lǐng)漲，易點(diǎn)天下、省廣集團(tuán)等超20股漲停，天龍集團(tuán)、創(chuàng)業(yè)慧康等多股漲超10%，2025年AI應(yīng)用在消費(fèi)層的滲透快速推進(jìn)。根據(jù)QuestMobile上月統(tǒng)計數(shù)據(jù)，原生AI市場中豆包1.55億周活穩(wěn)居榜首，DeepSeek8000萬+、元寶2000萬+位列二三席；年底發(fā)布的阿里“千問”迅速追至第二梯隊(duì)，周活已逼近千萬。算力租賃概念盤中震蕩走強(qiáng)，大位科技漲停，奧飛數(shù)據(jù)、農(nóng)尚環(huán)境等多股漲超10%，工信部等八部門印發(fā)《“人工智能+制造”專項(xiàng)行動實(shí)施意見》，提出強(qiáng)化人工智能算力供給。推動智能芯片軟硬協(xié)同發(fā)展，支持突破高端訓(xùn)練芯片、端側(cè)推理芯片、人工智能服務(wù)器、高速互聯(lián)、智算云操作系統(tǒng)等關(guān)鍵核心技術(shù)。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周五高開高走，繼續(xù)創(chuàng)造連陽拉升的神話，兩市個股也出現(xiàn)超百股漲停，市場出現(xiàn)明顯看多氣氛。整體法口徑下，預(yù)計2025 年、2026 年全A 營收增速分別為4.78%、10.98%，全A 歸母凈利潤增速分別為10.70%、17.94%，基本符合歷史上PPI 回正可比階段水平。接下來注意上證指數(shù)能否在4130點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周五并未大幅度拉升，反而在3300點(diǎn)附近開始鞏固，整體來看市場還是比較強(qiáng)勢，熱點(diǎn)題材輪動為主。歷史上PPI 回正區(qū)間全A 兩非營收增速向上彈性較大，2016 年9 月、2020年12 月PPI 回正時全A 兩非營收增速分別為14%、12%，則全A 營收或?qū)⒂瓉韮晌粩?shù)增長。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在3350點(diǎn)之上穩(wěn)住。

【淘金計劃】

2026年開年，A股公司“南下”熱潮持續(xù)涌動，多家公司向H股發(fā)起沖刺。據(jù)初步梳理，2026年1月1日至1月8日，已有聚辰股份、鵬輝能源、正泰電器、德賽西威、興業(yè)銀錫、華盛鋰電等6家A股公司發(fā)布了籌劃H股上市公告；景旺電子、益方生物、億緯鋰能、天下秀等4家A股公司已向港交所遞交招股書；先導(dǎo)智能申請發(fā)行H股并在港交所主板掛牌上市獲得證監(jiān)會備案。

題材板塊中的航天裝備、稀有金屬、軍工等概念是資金凈流入的主要參與板塊，科創(chuàng)板次新、航空機(jī)場、銀行等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發(fā)現(xiàn)國家層面，“十四五”規(guī)劃明確“航天強(qiáng)國”戰(zhàn)略定位，《政府工作報告》連續(xù)多年將航天產(chǎn)業(yè)列為新增長引擎，2025年國家航天局設(shè)立商業(yè)航天司并發(fā)布《推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》，首次將商業(yè)航天納入國家航天發(fā)展總體布局，徹底打破行業(yè)長期面臨的資金與技術(shù)瓶頸。

資金支持方面，政府不僅保持對航天活動經(jīng)費(fèi)支持的持續(xù)穩(wěn)定，還完善多元化投入體系，鼓勵民間資本和社會力量有序參與航天科研生產(chǎn)、空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，推動政府與社會資本合作，為行業(yè)發(fā)展注入充足資金活力。

法制保障層面，加快推進(jìn)以航天法立法為核心的法制航天建設(shè)，完善航天發(fā)射許可、空間物體登記等配套法規(guī)，為行業(yè)規(guī)范發(fā)展提供有力保障。地方政府也積極響應(yīng)，通過專項(xiàng)基金（如四川10億元低空經(jīng)濟(jì)基金）和產(chǎn)業(yè)鏈長制加速產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策支撐。這種全方位、多層次的政策支持，為航天裝備板塊提供了穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，降低了投資的政策不確定性風(fēng)險。

技術(shù)創(chuàng)新是航天裝備板塊持續(xù)成長的核心驅(qū)動力，近年來國內(nèi)航天領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)不斷突破，不僅提升了產(chǎn)業(yè)競爭力，更推動行業(yè)從高成本向規(guī)模化、商業(yè)化轉(zhuǎn)型。在火箭技術(shù)領(lǐng)域，2025年藍(lán)箭航天“朱雀三號”可重復(fù)使用火箭成功首飛，液氧甲烷火箭回收成功率已達(dá)92%，使發(fā)射成本較2023年下降35%，徹底打破了制約商業(yè)航天發(fā)展的高成本壁壘。

衛(wèi)星制造領(lǐng)域，中國空間技術(shù)研究院五院實(shí)現(xiàn)年度發(fā)射航天器破百顆的突破，生產(chǎn)線產(chǎn)能從月產(chǎn)5顆提升至10顆，單星成本下探至百萬級，為“星網(wǎng)GW星座”“千帆星座”等萬星組網(wǎng)計劃提供了堅實(shí)的產(chǎn)能支撐。此外，AI與航天技術(shù)的深度融合加速產(chǎn)業(yè)智能化升級，通過數(shù)字孿生與強(qiáng)化學(xué)習(xí)優(yōu)化火箭發(fā)動機(jī)設(shè)計，進(jìn)一步提升了產(chǎn)業(yè)效率與技術(shù)可靠性。

在核心零部件領(lǐng)域，國產(chǎn)航空發(fā)動機(jī)（如CJ1000A渦扇發(fā)動機(jī)）適航認(rèn)證推進(jìn)順利，高溫合金、復(fù)合材料等關(guān)鍵材料國產(chǎn)化率持續(xù)提升，從75%向90%邁進(jìn)，逐步打破進(jìn)口依賴，構(gòu)建起自主可控的技術(shù)體系，為板塊企業(yè)帶來長期技術(shù)紅利。

航天裝備板塊的市場需求正從傳統(tǒng)軍工領(lǐng)域向多元化民用、商用領(lǐng)域拓展，形成強(qiáng)勁且持續(xù)的增長動力。軍工需求方面，大國博弈背景下，國防現(xiàn)代化建設(shè)加速推進(jìn)，2025年中國國防預(yù)算達(dá)1.81萬億元，連續(xù)三年保持7.2%的增速，戰(zhàn)斗機(jī)、無人機(jī)、導(dǎo)彈防御系統(tǒng)等高端裝備采購需求旺盛，其中第六代戰(zhàn)斗機(jī)研發(fā)投入占比達(dá)35%，攻擊型無人機(jī)采購量2025年突破1200架，較2024年增長40%，直接帶動上游航天裝備配套產(chǎn)業(yè)增長。

商用需求方面，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入密集組網(wǎng)期，國內(nèi)計劃發(fā)射衛(wèi)星超6萬顆，僅1.2萬顆衛(wèi)星組成的星座就將催生6000億元衛(wèi)星制造與千億級發(fā)射服務(wù)市場，地面終端設(shè)備市場年均增長45%。下游應(yīng)用場景不斷延伸，從傳統(tǒng)的遙感測繪、軍工通信，到個人衛(wèi)星通信套餐在偏遠(yuǎn)地區(qū)的普及，再到與低空經(jīng)濟(jì)融合的無人機(jī)物流、eVTOL等新興場景，形成了“ToB+ToC”雙輪驅(qū)動的需求格局。

經(jīng)過多年發(fā)展，國內(nèi)航天裝備產(chǎn)業(yè)已形成“系統(tǒng)集成商-專業(yè)承包商-市場供應(yīng)商”的完整產(chǎn)業(yè)鏈體系，且格局不斷優(yōu)化，龍頭企業(yè)憑借技術(shù)、資質(zhì)、訂單優(yōu)勢，成為板塊投資的核心標(biāo)的。在衛(wèi)星制造領(lǐng)域，中國衛(wèi)星作為“衛(wèi)星制造一哥”，手握“星網(wǎng)”工程60%的制造訂單，軍工訂單的確定性使其成為板塊“穩(wěn)健型核心”；中國衛(wèi)通則憑借獨(dú)家商用衛(wèi)星通信頻段資源，以45%的高毛利率和快速增長的用戶規(guī)模，成為下游運(yùn)營領(lǐng)域的壟斷性龍頭。在配套領(lǐng)域，航天環(huán)宇作為商業(yè)航天配套龍頭，深度參與衛(wèi)星結(jié)構(gòu)件、火箭整流罩等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，與核心軍工單位及頭部民營航天企業(yè)建立穩(wěn)定合作關(guān)系，2025年新簽合同金額同比增長超30%；北斗星通作為北斗導(dǎo)航龍頭，覆蓋芯片、板卡、天線全產(chǎn)業(yè)鏈，軍用導(dǎo)航市場占有率領(lǐng)先，同時在智能網(wǎng)聯(lián)汽車等商業(yè)領(lǐng)域拓展順利。

此外，軍工央企通過國企改革提升資產(chǎn)證券化率，核心院所優(yōu)質(zhì)資源注入預(yù)期增強(qiáng)，疊加裝備更新周期帶來的穩(wěn)定訂單，有望同步實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長與估值修復(fù)；民營上市公司聚焦柔性制造、商業(yè)航天等差異化賽道，以敏捷響應(yīng)市場需求的機(jī)制優(yōu)勢，在細(xì)分領(lǐng)域快速占領(lǐng)市場，技術(shù)轉(zhuǎn)化效率與毛利率水平持續(xù)優(yōu)化。產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效應(yīng)的不斷增強(qiáng)，進(jìn)一步提升了板塊整體的盈利能力與抗風(fēng)險能力。